17 февраля 2025 InvestFuture
Рынок ищет новые точки роста, и банковский сектор может оказаться в числе лидеров. Так считает Альфа. Почему именно банки?
1️⃣ Ожидание смягчения ЦБ. Пока он сохраняет ставку 21%, но рано или поздно начнет цикл снижения. Значит, для банков упадет стоимость фондирования, маржа вырастет, а кредитование станет активнее.
2️⃣ Укрепление рубля и его стабильный курс снижают риски для банков с валютными обязательствами, улучшая финансовые показатели.
3️⃣ Банки традиционно платят хорошие дивиденды, что делает их особенно интересными при высоких ставках.
4️⃣ Ну и конечно, геополитика. Инвесторы очень надеются, что хотя бы часть санкций отменят, это сильно поддержало бы рынок.
❓ Кого выбрали в топ?
1️⃣ Т-Технологии агрессивно растут: чистая прибыль +39% чистая прибыль за 9 месяцев 2024. Скорее всего, он продолжит это делать. А еще после редомициляции возможен возврат к дивам: планируется ежеквартально выплачивать акционерам до 30% чистой прибыли.
2️⃣ Сбер – лидер сектора, он стабильно зарабатывает и платит высокие дивиденды. «Зеленый» адаптировался к высоким ставка и продолжает наращивать прибыль. Ну и прогнозируемая дивдоходность ~11% у него на высоком уровне.
3️⃣ Совкомбанк – поглощение Хоум Банка усиливает позиции в розничном кредитовании и позволяет нарастить клиентскую базу. По мере снижения ставок бизнес Совкома может ускориться.
❓ Какие риски?
➖если рубль ослабнет или инфляция снова ускорится, банки могут потерять маржу
➖если ЦБ ужесточит правила резервирования или введет новые требования, это будет давить на банки
➖если ставки по депозитам начнут падать быстрее, чем по кредитам, это снизит кредитные доходы
К кому еще стоит присмотреться? Смотрите в таблице. 👆
А кто может выглядеть хуже других?
➖IT-сектор – оценка завышена, темпы роста могут замедлиться
➖нефтянка – укрепление рубля и снижение цен на нефть бьют по доходности
➖компании с чрезмерно высокой долговой нагрузкой – снижение ставки вряд ли будет резким
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба