16 февраля 2010 Admiral Markets
Потенциал для дальнейшего снижения курса евро в краткосрочном периоде может быть ограничен. Более того, после сильного снижения пары EUR/USD в предыдущие три месяца с 1,5050 до 1,36 мы не исключаем в данном случае коррекции или консолидации какое-то время курса в коридоре 1.36/1.3850. Одним словом, есть риски увидеть в ближайшие полгода EUR/USD в районе 1,30, однако сейчас на фоне сильной перепроданности евро какое-то время мы склонны занимать позицию вне рынка.
Greece
Основным понижательным риском для евро при этом продолжает оставаться текущая непростая ситуация в Греции. Смущает то, что никакой пакет конкретных мер помощи от Евросоюза пока представлен так и не был, а последняя встреча министров финансов стран Европы, прошедшая в начале текущей недели, похоже, ничем конкретным кроме призыва к Греции еще больше сократить дефицит бюджета, не закончилась. Если во вторник все это не вызовет дальнейшее снижение в EUR/USD, то можно будет говорить о том, что в моменте весь негатив по этому вопросу уже учтен рынком, и нас ждет дальнейшая консолидация курса евро на текущих уровнях или даже некоторый рост.
Значительное внимание в случае с Грецией может быть в ближайшие недели также обращено на то, как страна подойдет к 20 апреля и 19 мая, когда Греции в общем сложности предстоят выплаты по ранее проданным гособлигациям на 16 млрд евро. Если у участников FOREX будет уверенность, что с данными платежами проблем не будет, то это может в какой-то момент вызвать краткосрочное ралли в EUR/USD.
Dubai
Еще один негативный момент для евро и, возможно, негативный для доллара заключается в том, что пока участники FOREX полностью игнорируют очередную порцию плохих новостей с Ближнего Востока, которая, казалось бы, могла вызвать снижение аппетита к риску и укрепление курса доллара. На этот раз все упирается в планы Dubai World разобраться со своими долгами или попытаться их хотя бы реструктуризировать. Накануне госкомпания эмирата Дубаи сделала предложение своим кредиторам — а) 60 центов на каждый доллар долга через семь лет б) конвертация долга компании в акции девелопера Nakheel. Все это также оптимизма не добавляет, напоминая нам лишний раз о том, что еще много «неразорвавшихся снарядов», а финансовый рынок рынок сейчас очень сильно похож на минное поле.
US Data
Что касается текущей ситуации в Соединенных Штатах, то здесь наше внимание в значительной степени приковано к публикации в эту среду протокола/«минуток» к последнему заседанию ФРС 26-27 января. Основная интрига здесь заключается в том, насколько активно в конце января управляющие Fed обсуждали предстоящее ужесточение денежной политики в США. С учетом того, что доклад Бена Бернанке на прошлой неделе указал на то, что в скором времени может быть повышена дисконтная ставка, а затем и ставка по депозитам, то на FOREX может быть некоторое мимолетное разочарование относительно доллара, если протокол выйдет в нейтральном или несколько «голубином» ключе.
Если развивать данную тему, то мы по-прежнему полагаем, что значительную поддержку доллар получит во 2кв10, когда в США, во-первых, начнет постепенно улучшаться ситуация на рынке труда, и мы увидим прирост занятости по Nonfarm payroll порядка 100к несколько месяцев подряд, а, во-вторых, все более «ястребиный» тон будут носить заявления управляющих ФРС. Ключевыми датами в данном ключе могут быть 16 марта, 27-28 апреля и 22-23 июня, на которые запланировано очередное заседание ФедРезерва.
GBP
Также о коррекционном росте или коррекции сейчас можно говорить в случае с парой GBP/USD, где центральная тема вторника — это публикация данных по инфляции в Великобритании за январь. Если верить прогнозам, то индекс потребительских цен/CPI может показать рост в прошлом месяце на 3,5%-3,7% г/г против 2,9% г/г месяцев ранее, что уже выше целевых для Банка Англии 2%.
В краткосрочном периоде все это может подстегнуть спекуляции о неминуемом сворачивании программы выкупа активов Банком Англии, что позитивно для стерлинга. Однако в среднесрочном периоде с учетом того, что глава BOE Мервин Кинг занимает жесткую позицию и предполагает, что инфляция еще ощутимо снизится, все это может означать в текущем году снижение в GBP/USD к минимумам этого года или в район поддержки 1,50. В текущей ситуации любой коррекционный рост пары GBP/USD в район 1,5850-1,60 мы советуем использовать для открытия новых позиций на продажу
РТС,ММВБ: передышка!
На российском рынке акций наметились признаки стабилизации ситуации после сильного снижения фондовых индексов в первой половине февраля. Не исключено даже, то в ближайшее время на фоне того, что приостановилось падение в EUR/USD, S&P500 и WTI, мы увидим коррекцию или рост по ММВБ в район сопротивления 1370-1380 или даже до 1400 пунктов, что в конечном счете может использоваться для закрытия «длинных» позиций и выхода из бумаг.
Что касается причин нашего пессимизма относительно перспектив рынка, то они все те же. Здесь и Китай, который в минувшую пятницу второй раз за месяц повысил нормы резервирования для банков, и ФедРезерв, который может скоро начать повышать процентные ставки, и Греция, а также сохраняющийся ворох проблем в эмирате Дубаим. Проще говоря, мы вновь видим большое количество факторов риска, которые могут «стрельнуть» в ближайшие полгода и обвалить рынок на 30%-40%, и не видим конкретных историй в плане роста. Единственные надежды у «быков» сейчас могут быть связаны только если с тем, что проблемы Греции все-таки будут решены в ближайшее время, что вкупе с весенним закрытием реестров может российскому рынку восстановится до максимумов этого года, то есть до 1500 пунктов по ММВБ, что мы в итоге будем использовать для открытия «коротких» позиций.
С точки зрения технического анализа, на дневном графике индекса ММВБ наибольшее беспокойство, конечно, сейчас вызывает слом восходящего тренда, который ранее мы наблюдали с середины июле, что в итоге несет в себе риски увидеть индекс в районе 1200 пунктов или несколько выше, где как раз проходит двухсотдневное скользящее среднее. Что касается текущей поддержки в районе 1300, то отскок по индексу ММВБ от данного уровня может быть также неслучаен с учетом того, что чуть выше данного рубежа проходит стодневное скользящее среднее.
RUS Equities
Газпром: хорошие новости — Финляндия дала добро на проведение по своей территории Балтийского моря трубопровода Nordstream.
Газпром: СМИ — по итогам 2009 года компания сократила издержки не только на запланированные 11 млрд рублей, но и сверх этого еще и на дополнительные 13 млрд рублей. Общая тенденция является положительной.
Газпром начинает добычу газа из нетрадиционных источников.
Роснефть, Сургутнефтегаз: к 15 февраля межведомственная рабочая группа подготовит обоснованию Минфину, почему же необходимо обнулить экспортные пошлины по Восточной Сибири, а также, где бюджет возьмет 4$ млрд, которых ему может не хватать. Аналитики — комиссия все это, скорее всего, обоснует. На следующей неделе могут быть интересные заявления.
Камаз: Тройка продает 1% акций Камаза Daimler и 4% ЕБРР по цене 3,5$ (Коммерсант), что 105 рублей примерно или на 30% больше текущей рыночной цены. Ростехнологии предполагают купить 12% акций Камаза за деньги ВЭБА.
Северсталь, НЛМК, ММК: Отчетность Thyssen Krupp (крупнейший металлург Германии) лучше ожиданий.
Ренессанс до 20,4$ по ГДР повышены цели по Фармстандарт после данных по выручке за 2009 год.
Северсталь купила долю в золотодобывающей компании Crew Gold
Уралсиб повышает целевые уровни по угольным компаниям. Мечел цель повышена до 37$ с 32$, Белона с 1,2$ до 1,6$ до, Распадская с 6,8$ до 9,6$.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Greece
Основным понижательным риском для евро при этом продолжает оставаться текущая непростая ситуация в Греции. Смущает то, что никакой пакет конкретных мер помощи от Евросоюза пока представлен так и не был, а последняя встреча министров финансов стран Европы, прошедшая в начале текущей недели, похоже, ничем конкретным кроме призыва к Греции еще больше сократить дефицит бюджета, не закончилась. Если во вторник все это не вызовет дальнейшее снижение в EUR/USD, то можно будет говорить о том, что в моменте весь негатив по этому вопросу уже учтен рынком, и нас ждет дальнейшая консолидация курса евро на текущих уровнях или даже некоторый рост.
Значительное внимание в случае с Грецией может быть в ближайшие недели также обращено на то, как страна подойдет к 20 апреля и 19 мая, когда Греции в общем сложности предстоят выплаты по ранее проданным гособлигациям на 16 млрд евро. Если у участников FOREX будет уверенность, что с данными платежами проблем не будет, то это может в какой-то момент вызвать краткосрочное ралли в EUR/USD.
Dubai
Еще один негативный момент для евро и, возможно, негативный для доллара заключается в том, что пока участники FOREX полностью игнорируют очередную порцию плохих новостей с Ближнего Востока, которая, казалось бы, могла вызвать снижение аппетита к риску и укрепление курса доллара. На этот раз все упирается в планы Dubai World разобраться со своими долгами или попытаться их хотя бы реструктуризировать. Накануне госкомпания эмирата Дубаи сделала предложение своим кредиторам — а) 60 центов на каждый доллар долга через семь лет б) конвертация долга компании в акции девелопера Nakheel. Все это также оптимизма не добавляет, напоминая нам лишний раз о том, что еще много «неразорвавшихся снарядов», а финансовый рынок рынок сейчас очень сильно похож на минное поле.
US Data
Что касается текущей ситуации в Соединенных Штатах, то здесь наше внимание в значительной степени приковано к публикации в эту среду протокола/«минуток» к последнему заседанию ФРС 26-27 января. Основная интрига здесь заключается в том, насколько активно в конце января управляющие Fed обсуждали предстоящее ужесточение денежной политики в США. С учетом того, что доклад Бена Бернанке на прошлой неделе указал на то, что в скором времени может быть повышена дисконтная ставка, а затем и ставка по депозитам, то на FOREX может быть некоторое мимолетное разочарование относительно доллара, если протокол выйдет в нейтральном или несколько «голубином» ключе.
Если развивать данную тему, то мы по-прежнему полагаем, что значительную поддержку доллар получит во 2кв10, когда в США, во-первых, начнет постепенно улучшаться ситуация на рынке труда, и мы увидим прирост занятости по Nonfarm payroll порядка 100к несколько месяцев подряд, а, во-вторых, все более «ястребиный» тон будут носить заявления управляющих ФРС. Ключевыми датами в данном ключе могут быть 16 марта, 27-28 апреля и 22-23 июня, на которые запланировано очередное заседание ФедРезерва.
GBP
Также о коррекционном росте или коррекции сейчас можно говорить в случае с парой GBP/USD, где центральная тема вторника — это публикация данных по инфляции в Великобритании за январь. Если верить прогнозам, то индекс потребительских цен/CPI может показать рост в прошлом месяце на 3,5%-3,7% г/г против 2,9% г/г месяцев ранее, что уже выше целевых для Банка Англии 2%.
В краткосрочном периоде все это может подстегнуть спекуляции о неминуемом сворачивании программы выкупа активов Банком Англии, что позитивно для стерлинга. Однако в среднесрочном периоде с учетом того, что глава BOE Мервин Кинг занимает жесткую позицию и предполагает, что инфляция еще ощутимо снизится, все это может означать в текущем году снижение в GBP/USD к минимумам этого года или в район поддержки 1,50. В текущей ситуации любой коррекционный рост пары GBP/USD в район 1,5850-1,60 мы советуем использовать для открытия новых позиций на продажу
РТС,ММВБ: передышка!
На российском рынке акций наметились признаки стабилизации ситуации после сильного снижения фондовых индексов в первой половине февраля. Не исключено даже, то в ближайшее время на фоне того, что приостановилось падение в EUR/USD, S&P500 и WTI, мы увидим коррекцию или рост по ММВБ в район сопротивления 1370-1380 или даже до 1400 пунктов, что в конечном счете может использоваться для закрытия «длинных» позиций и выхода из бумаг.
Что касается причин нашего пессимизма относительно перспектив рынка, то они все те же. Здесь и Китай, который в минувшую пятницу второй раз за месяц повысил нормы резервирования для банков, и ФедРезерв, который может скоро начать повышать процентные ставки, и Греция, а также сохраняющийся ворох проблем в эмирате Дубаим. Проще говоря, мы вновь видим большое количество факторов риска, которые могут «стрельнуть» в ближайшие полгода и обвалить рынок на 30%-40%, и не видим конкретных историй в плане роста. Единственные надежды у «быков» сейчас могут быть связаны только если с тем, что проблемы Греции все-таки будут решены в ближайшее время, что вкупе с весенним закрытием реестров может российскому рынку восстановится до максимумов этого года, то есть до 1500 пунктов по ММВБ, что мы в итоге будем использовать для открытия «коротких» позиций.
С точки зрения технического анализа, на дневном графике индекса ММВБ наибольшее беспокойство, конечно, сейчас вызывает слом восходящего тренда, который ранее мы наблюдали с середины июле, что в итоге несет в себе риски увидеть индекс в районе 1200 пунктов или несколько выше, где как раз проходит двухсотдневное скользящее среднее. Что касается текущей поддержки в районе 1300, то отскок по индексу ММВБ от данного уровня может быть также неслучаен с учетом того, что чуть выше данного рубежа проходит стодневное скользящее среднее.
RUS Equities
Газпром: хорошие новости — Финляндия дала добро на проведение по своей территории Балтийского моря трубопровода Nordstream.
Газпром: СМИ — по итогам 2009 года компания сократила издержки не только на запланированные 11 млрд рублей, но и сверх этого еще и на дополнительные 13 млрд рублей. Общая тенденция является положительной.
Газпром начинает добычу газа из нетрадиционных источников.
Роснефть, Сургутнефтегаз: к 15 февраля межведомственная рабочая группа подготовит обоснованию Минфину, почему же необходимо обнулить экспортные пошлины по Восточной Сибири, а также, где бюджет возьмет 4$ млрд, которых ему может не хватать. Аналитики — комиссия все это, скорее всего, обоснует. На следующей неделе могут быть интересные заявления.
Камаз: Тройка продает 1% акций Камаза Daimler и 4% ЕБРР по цене 3,5$ (Коммерсант), что 105 рублей примерно или на 30% больше текущей рыночной цены. Ростехнологии предполагают купить 12% акций Камаза за деньги ВЭБА.
Северсталь, НЛМК, ММК: Отчетность Thyssen Krupp (крупнейший металлург Германии) лучше ожиданий.
Ренессанс до 20,4$ по ГДР повышены цели по Фармстандарт после данных по выручке за 2009 год.
Северсталь купила долю в золотодобывающей компании Crew Gold
Уралсиб повышает целевые уровни по угольным компаниям. Мечел цель повышена до 37$ с 32$, Белона с 1,2$ до 1,6$ до, Распадская с 6,8$ до 9,6$.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу