19 февраля 2025 Альфа-Капитал Девятов Алексей
Потенциальная доходность идей указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу.
1. Акции технологического сектора Китая подскочили, но рост, вероятно, ещё не исчерпан
Параметры
Покупка мартовского фьючерса на акции Alibaba. Код контракта — BBH5.
Цена покупки: текущий уровень 128,4 пункта.
Цели и потенциал: 139 пунктов, +50% от ГО
Срок: 1 месяц
Суть идеи
Интерес к китайскому техсектору усилился после успеха ИИ-модели DeepSeek, которая быстро стала востребованной благодаря высокой эффективности и низким затратам на разработку. Позитивные оценки технологических компаний Китая в сравнении с западными конкурентами вновь привлекли внимание глобальных инвесторов.
Дополнительный импульс рынку может придать стимулирование технологичных отраслей со стороны властей страны. Накануне председатель КНР провёл закрытую встречу с ведущими представителями крупного бизнеса, включая основателя корпорации Alibaba, и пообещал поддержку частному сектору.
Эти действия сигнализируют о смене позиции руководства страны после ужесточения регуляторного контроля, начавшегося четыре года назад. В перспективе это может вылиться в новые драйверы роста для акций технологического сектора Китая. При этом тарифное противостояние и конкуренция с США лишь добавляют актуальности новым мерам по стимулированию передовых технологий внутри страны.
На Московской бирже сделать ставку на рост акций китайских компаний можно с помощью фьючерсов на акции Alibaba. Это технологический гигант, который может стать одним из главных бенефициаров притока средств на китайский рынок. Акции компании значительно выросли в 2025 году, однако по историческим меркам остаются дешёвыми, особенно в сравнении с американскими аналогами.
Код мартовского контракта на акции Alibaba — BBH5. Эти фьючерсы достаточно ликвидны: среднедневной объём торгов в феврале превышает 250 млн рублей.
2. Ждём коррекцию на фондовом рынке Германии
Параметры
Продажа февральского фьючерса на индекс DAX. Код контракта — DHX5.
Цена продажи: текущий уровень 18 840 пунктов.
Цели и потенциал: 17 500 пунктов, +54% от ГО
Срок: 2 месяца
Суть идеи
Рынок акций Германии растёт с начала года без существенных просадок. Инвесторы наращивают инвестиции в европейские активы в надежде на завершение конфликта на Украине, которое потенциально может снизить издержки для предприятий и положительно сказаться на экономике Европы. Сейчас акции Германии выглядят перекупленными, ожидаем коррекцию по ряду причин.
Риски введения американских пошлин. У Германии рекордный профицит в торговле с США по итогам 2024 года. Германия особенно уязвима для американских торговых пошлин, это негативно отразится на росте экономики, отметил накануне глава ЦБ Германии.
Трудности в экономике сохраняются. ВВП не растёт два года подряд впервые с 2003 года. Промышленное производство Германии в декабре показало самое сильное снижение за 5 месяцев, на 2,4% месяц к месяцу.
Впереди парламентские выборы. Это может стать триггером для фиксации прибыли. Спекулятивные инвесторы могут начать сокращать длинные позиции, проявляя осторожность с учётом политической неопределённости.
Чтобы сделать ставку на снижение рынка Германии, на Московской бирже необходимо продать фьючерсы на индекс DAX — мартовские контракты имеют код DXH5.
3. Во фьючерсах на Индекс МосБиржи чрезмерная премия, наступил хороший момент для хеджа
Параметры
Продажа мартовского фьючерса на Индекс МосБиржи. Код контракта — MXH5.
Цена продажи: 333 500 пунктов.
Цели и потенциал: 320 000 пунктов, +37% от ГО
Срок: 1 месяц
Суть идеи
Контанго в мартовских фьючерсах на Индекс МосБиржи составляет 2,3%. С учётом экспирации через месяц аннуализированная доходность примерно равна 27%, что выглядит чрезмерным в сравнении с безрисковой ставкой.
С учётом прошедшего ралли в текущих ценовых уровнях российского рынка акций заложено много будущего позитива в отношении геополитики. При этом переговорный процесс может быть длительным, а в этих условиях Индекс МосБиржи может залечь в боковик или вовсе откатиться вниз в рамках снятия локальной перекупленности.
Наличие премии в цене фьючерса предполагает, что инвестор сможет заработать даже в случае, если рынок через месяц останется на достигнутых рубежах. К моменту экспирации цена фьючерса сравняется с базовым активом. Таким образом, сейчас инвесторы имеют неплохую возможность для хеджа своего портфеля после бурного роста российского рынка в феврале.
На Московской бирже обращаются несколько срочных контрактов на Индекс МосБиржи, наиболее ликвидный из них — MXH5. Чтобы сделать ставку на откат рынка или захеджироваться от снижения акций, необходимо продать эти фьючерсы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба