20 февраля 2025 War, Wealth & Wisdom | Baidu
С момента инициации в 2023 году Alibaba принесла 57%, оправдав статус лучшей идеи из списка Топ-5 на глобальном рынке акций.
До ралли Alibaba торговалась с P/E ~11, то теперь около 14.
Пришло время зафиксировать по первой в этой серии идее и подумать о более привлекательных альтернативах.
Как мы писали в канале, привлекательно выглядят акции глобальных компаний сектора materials, но среди топ-5 уже есть Mosaic - крупнейший американский производитель минеральных удобрений и Vale - бразильская компания, крупнейший в мире производитель железной руды.
Недооцененными остаются фармацевты, но опять же в портфеле уже есть Bayer и Pfizer.
Мы заменяем Alibaba на другую китайскую компанию с похожим профилем Baidu.
Чем интересна Baidu?
📎 Ведущая китайская интернет-компания, основанная в 2000 году. Известна как «китайский Google» благодаря доминированию в поисковом рынке страны (более 60% доли). Основные направления: поисковые сервисы, облачные вычисления, искусственный интеллект (ИИ) и автономные автомобили (проект Apollo).
Выручка: $18,2 млрд.
Чистая прибыль: ~$3 млрд.
Сотрудники: ~46,5 тыс. человек.
📎 Baidu привлекательна лидерством в ИИ и автономных технологиях, растущим облачным бизнесом (10% выручки) и монетизацией экосистемы (реклама, карты, голосовые помощники). Компания активно инвестирует в ChatGPT-подобные модели (ERNIE Bot) и партнерства в умных городах. Несмотря на конкуренцию с Alibaba и Tencent, сохраняет потенциал роста за счет технологических инноваций и экспансии в B2B-сегменты.
📎 Наконец, самое главное -
Baidu торгуется с максимальным за всю историю дисконтом к Alibaba (P/E 2025 Alibaba = 13,9, Baidu = 9,7).
В последние годы фин. показатели Baidu (впрочем, как и Alibaba) стагнировали, инвестиции в ИИ пока не начали приносить результаты, но когда начнут, они могут оказать гораздо более заметное влияние на рост компании, поскольку Alibaba отягощена большим онлайн ритейловым бизнесом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба