Главное
• Индекс МосБиржи пытается вырваться из оков глобального нисходящего тренда. Судя по геополитическим и монетарным вводным, у него есть все шансы на развитие выше 3500 п. А прежнее сопротивление на 3300 п. переходит в разряд поддержки.
• Бумаги в фокусе: намного лучше рынка — Самолет, Полюс, ВК, а в аутсайдерах и без «дивидендного сюрприза» — ВТБ.
• Рубль давит — курсы инвалют рухнули на минимумы августа. Доллар уже ниже 87, евро под 91, юань тянут к 11,6. По инерции может быть еще глубже, но по уровням технический отскок близко.
• На внешнем контуре: в Штатах продолжилась коррекция — Баффет фиксируется и выходит в кеш; в Гонконге возобновилось ралли; американские утренние фьючерсы в плюсе, и европейские бенчмарки также могут отскочить.
• На сырьевом рынке: золото в откате от исторических максимумов, унция временно под $2920; нефть Brent прорвало, границы февральского боковика $77–74 не устояли — баррель по $73; газ NG резко меняет направление и из-под $3,95 прыгает над $4,15 — как всегда, волатильно.
В деталях
Индекс МосБиржи на старте вторника устремился на 9-месячные максимумы и благополучно обновил их. Вчера обозначен новый пик бенчмарка с конца мая 2024 г. над 3371 п. За последние два месяца в моменте рынок показывал прирост в 43%. Потом часть участников рынка решили зафиксировать прибыль на многомесячных максимумах и индекс откатывал к 3320 п. Закрытие вечерки выше 3335 п., почти в +1%.
Обороты торгов высокие — 183 млрд руб., что характерно для пробоя важных уровней. Осталась позади верхняя граница боковика позапрошлого года 3000–3300 п., прорван вверх глобальный нисходящий даунтренд, тянущийся по пикам осени 2021 г. и весны 2024 г. — теперь 3300 п. выступает поддержкой. Формации на всех таймфреймах восходящие, работать целесообразнее вверх — проливы выкупать. Следующий ориентир вверх — область над 3500 п., где видны максимумы прошлого года и находится наш фундаментальный таргет. Активным трейдерам всегда стоит помнить о защите — стопы помогут контролировать ситуацию.
На фоне прогресса в геополитики в российских финансовых активах происходит сужение риск-премии, активизировался переток ликвидности из фондов денежного рынка на рынок рискового капитала — отсюда и ралли акций, мощное укрепление рубля и восстановление ОФЗ. Все это транслируется в инфляционные тренды — динамика цен затухает. Далее может последовать реакция монетарных властей — при сохранении обозначенных позитивных тенденций на внешнем контуре, по курсу и инфляции регулятор может начать снижать ставку уже в июне, а к концу года опустить стоимость фондирования до 16%. Есть и более оптимистичный сценарий — ставка вплоть до 13% на конец 2025 г.
Сегодня рынок в основную сессию, скорее всего, будет курсировать недалеко от текущих, а вот вечером волатильность торгов повысится — выйдут очередные недельные метрики по инфляции. Если темп роста цен вновь замедлится, то бенчмарк акций опять погонят на максимумы. ОФЗ отыграют статистику лишь завтра.
Рубль не унимается — нацвалюта с начала года укрепилась почти на 20% и в моменте стала самой сильной среди всех мировых валют. Это типично для рубля — сильная девальвация сменяется бодрым восстановлением. Так происходит регулярно на фоне высокой исторической волатильности. В последние два месяца факторы были строго за рубль — схлопнулась геополитическая риск-премия, продажи валюты от ЦБ и экспортеров повышенные, а спрос на валюту под импорт пониженный, при этом ликвидность на денежном рынке почти бесплатная.
Внебиржевые котировки доллара и евро от ЦБ на 26 февраля — 86,63 (-1,8%) и 90,94 (-1,7%). Биржевой юань упал на 2,4%, пара CNY/RUB провалилась к 11,68.
Технически инвалюты слабы. По инерции курсы могут быть еще ниже, но и поддержки недалеко: область 85 за доллар и круглые 90 по евро. По юаню на днях отмечали риск падения к минимумам августа сразу над 11,6 — видимо, к этому все и идет. Динамическое сопротивление в CNY/RUB в марте опустится к 12,5, в случае отскока это будет сильное препятствие. Фундаментально — завершается налоговый период, давление продавцов инвалют вскоре ослабнет, а завтра вступают в силу январские санкции против нефтянки. Возможно, в ближайшие дни и будет сформировано дно.
Бумаги в фокусе
• Самолет (+8,1%). Абсолютный лидер сессии среди всех компонентов индекса. Оборот высокий — почти 11 млрд руб. Курс рванул на максимумы с ноября, в моменте было 1505 руб. Опережающая динамика характерна для этих акций — они в топ-5 годовой волатильности. За два последних месяца было уже +83%. Надежды на завершение жесткой ДКП ЦБ и поддержку ипотечных программ, а также значительная техническая перепроданность обусловили стремительный взлет котировок. Правда, пока это лишь восстановление после тотального обвала 2024 г., когда в декабре было историческое дно у 820 руб. и в моменте -78% за 12 месяцев. Фундаментально там 1600 руб. — близко, апсайд почти исчерпан. Актуальный технический расклад для активных трейдеров — в специальном материале.
• Полюс (+4,3%). После коррекции с исторического максимума из-под 20 000 руб. и четкой отработки динамической поддержки у 18 000 руб. бумаги золотодобытчика вновь устремились к вершинам. На максимуме дня было выше 19 660 руб. До рекорда не достали чуть более процента. Возможно, его скоро перепишут. Таргет был на 20 000 руб., акции оценены справедливо. Поддержка исходит от высоких цен на золото, грядущего сплита, возврата корпорации к дивидендам и амбициозных, но реалистичных планов долгосрочного удвоения производственных мощностей.
• ВК (+3,8%). Одна из самых стабильно волатильных акций на российском рынке, ходит кратно быстрее бенчмарка. Так, недавно был сильный откат на 300 руб., где отмечали интересный вариант подхвата с перспективой новых годовых максимумов выше 360 руб. Вчера уже 356 руб. — идея отлично отрабатывается: почти +20% всего за две недели. Фундаментального потенциала пока нет. Однако активным трейдерам важна именно динамика инструмента, при грамотном управлении рисками на этом можно хорошо заработать.
• ВТБ (-2,6%). Оказались в аутсайдерах. Обороты самые высокие на рынке — наторговали почти на 19 млрд руб. Корпорация отчиталась о рекордной чистой прибыли за 2024 г. в 551 млрд руб. Однако если нет распределения прибыли, то и раскрытие фундаментального потенциала на 110 руб. вновь затягивается. Анонсированного ранее «дивидендного сюрприза» так и не случилось — рынок снова разочарован. Технически курс заперт в слегка размытой области поддержки/сопротивления — 90/100. Тактически пока разумнее работать от границ от обратного: от поддержки на отскок и фиксация от круглого сопротивления.
На внешнем контуре
• В США: распродажи продолжились — индексы потеряли еще от 0,5% до 1,5%. Фондовый гуру Уоррен Баффет на максимумах рынка решил выйти в кеш. А что это значит и какие перспективы бенчмарка S&P 500 — в специальном материале. Утром фьючерсы в отскоке, и это сглаживает негатив — азиатские и европейские индексы тоже отпрыгнут после распродаж. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: преимущественно рост, и фактор АТР дополнительно поддержит быков Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng после непродолжительной паузы возобновил ралли — бенчмарк на утренней сессии с +2,5% летит на максимумы года. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, а вот индекс Nikkei приуныл — минус процент.
• Нефть Brent все-таки не удержалась в февральском боковике, в моменте был техничный отскок от нижней границы формации $74–77, баррель превышал $75, но в итоге провал под $73. Техника теперь на стороне продавцов, прежняя поддержка на $74 переходит в статус сопротивления, возрос локальный риск еще большего углубления фьючерса.
• Золото развивает коррекцию от исторического топа над $2950, восходящему тренду пока ничего не угрожает, таргет на круглых $3000 не снимается. Унция снижается под $2920. Очередной разворот на новые максимумы может быть и с более низкой позиции. Скажем, после прокола $2900.
• Газ NG типично волатилен — фьючерс после недавнего двухлетнего пика выше $4,4 вчера быстро нырял под $3,95, а уже сегодня резко к $4,15. Тренд, конечно, вверх, но четкого спекулятивного паттерна на вход нет — возможно, пока лучше кеш.
• Индекс МосБиржи пытается вырваться из оков глобального нисходящего тренда. Судя по геополитическим и монетарным вводным, у него есть все шансы на развитие выше 3500 п. А прежнее сопротивление на 3300 п. переходит в разряд поддержки.
• Бумаги в фокусе: намного лучше рынка — Самолет, Полюс, ВК, а в аутсайдерах и без «дивидендного сюрприза» — ВТБ.
• Рубль давит — курсы инвалют рухнули на минимумы августа. Доллар уже ниже 87, евро под 91, юань тянут к 11,6. По инерции может быть еще глубже, но по уровням технический отскок близко.
• На внешнем контуре: в Штатах продолжилась коррекция — Баффет фиксируется и выходит в кеш; в Гонконге возобновилось ралли; американские утренние фьючерсы в плюсе, и европейские бенчмарки также могут отскочить.
• На сырьевом рынке: золото в откате от исторических максимумов, унция временно под $2920; нефть Brent прорвало, границы февральского боковика $77–74 не устояли — баррель по $73; газ NG резко меняет направление и из-под $3,95 прыгает над $4,15 — как всегда, волатильно.
В деталях
Индекс МосБиржи на старте вторника устремился на 9-месячные максимумы и благополучно обновил их. Вчера обозначен новый пик бенчмарка с конца мая 2024 г. над 3371 п. За последние два месяца в моменте рынок показывал прирост в 43%. Потом часть участников рынка решили зафиксировать прибыль на многомесячных максимумах и индекс откатывал к 3320 п. Закрытие вечерки выше 3335 п., почти в +1%.
Обороты торгов высокие — 183 млрд руб., что характерно для пробоя важных уровней. Осталась позади верхняя граница боковика позапрошлого года 3000–3300 п., прорван вверх глобальный нисходящий даунтренд, тянущийся по пикам осени 2021 г. и весны 2024 г. — теперь 3300 п. выступает поддержкой. Формации на всех таймфреймах восходящие, работать целесообразнее вверх — проливы выкупать. Следующий ориентир вверх — область над 3500 п., где видны максимумы прошлого года и находится наш фундаментальный таргет. Активным трейдерам всегда стоит помнить о защите — стопы помогут контролировать ситуацию.
На фоне прогресса в геополитики в российских финансовых активах происходит сужение риск-премии, активизировался переток ликвидности из фондов денежного рынка на рынок рискового капитала — отсюда и ралли акций, мощное укрепление рубля и восстановление ОФЗ. Все это транслируется в инфляционные тренды — динамика цен затухает. Далее может последовать реакция монетарных властей — при сохранении обозначенных позитивных тенденций на внешнем контуре, по курсу и инфляции регулятор может начать снижать ставку уже в июне, а к концу года опустить стоимость фондирования до 16%. Есть и более оптимистичный сценарий — ставка вплоть до 13% на конец 2025 г.
Сегодня рынок в основную сессию, скорее всего, будет курсировать недалеко от текущих, а вот вечером волатильность торгов повысится — выйдут очередные недельные метрики по инфляции. Если темп роста цен вновь замедлится, то бенчмарк акций опять погонят на максимумы. ОФЗ отыграют статистику лишь завтра.
Рубль не унимается — нацвалюта с начала года укрепилась почти на 20% и в моменте стала самой сильной среди всех мировых валют. Это типично для рубля — сильная девальвация сменяется бодрым восстановлением. Так происходит регулярно на фоне высокой исторической волатильности. В последние два месяца факторы были строго за рубль — схлопнулась геополитическая риск-премия, продажи валюты от ЦБ и экспортеров повышенные, а спрос на валюту под импорт пониженный, при этом ликвидность на денежном рынке почти бесплатная.
Внебиржевые котировки доллара и евро от ЦБ на 26 февраля — 86,63 (-1,8%) и 90,94 (-1,7%). Биржевой юань упал на 2,4%, пара CNY/RUB провалилась к 11,68.
Технически инвалюты слабы. По инерции курсы могут быть еще ниже, но и поддержки недалеко: область 85 за доллар и круглые 90 по евро. По юаню на днях отмечали риск падения к минимумам августа сразу над 11,6 — видимо, к этому все и идет. Динамическое сопротивление в CNY/RUB в марте опустится к 12,5, в случае отскока это будет сильное препятствие. Фундаментально — завершается налоговый период, давление продавцов инвалют вскоре ослабнет, а завтра вступают в силу январские санкции против нефтянки. Возможно, в ближайшие дни и будет сформировано дно.
Бумаги в фокусе
• Самолет (+8,1%). Абсолютный лидер сессии среди всех компонентов индекса. Оборот высокий — почти 11 млрд руб. Курс рванул на максимумы с ноября, в моменте было 1505 руб. Опережающая динамика характерна для этих акций — они в топ-5 годовой волатильности. За два последних месяца было уже +83%. Надежды на завершение жесткой ДКП ЦБ и поддержку ипотечных программ, а также значительная техническая перепроданность обусловили стремительный взлет котировок. Правда, пока это лишь восстановление после тотального обвала 2024 г., когда в декабре было историческое дно у 820 руб. и в моменте -78% за 12 месяцев. Фундаментально там 1600 руб. — близко, апсайд почти исчерпан. Актуальный технический расклад для активных трейдеров — в специальном материале.
• Полюс (+4,3%). После коррекции с исторического максимума из-под 20 000 руб. и четкой отработки динамической поддержки у 18 000 руб. бумаги золотодобытчика вновь устремились к вершинам. На максимуме дня было выше 19 660 руб. До рекорда не достали чуть более процента. Возможно, его скоро перепишут. Таргет был на 20 000 руб., акции оценены справедливо. Поддержка исходит от высоких цен на золото, грядущего сплита, возврата корпорации к дивидендам и амбициозных, но реалистичных планов долгосрочного удвоения производственных мощностей.
• ВК (+3,8%). Одна из самых стабильно волатильных акций на российском рынке, ходит кратно быстрее бенчмарка. Так, недавно был сильный откат на 300 руб., где отмечали интересный вариант подхвата с перспективой новых годовых максимумов выше 360 руб. Вчера уже 356 руб. — идея отлично отрабатывается: почти +20% всего за две недели. Фундаментального потенциала пока нет. Однако активным трейдерам важна именно динамика инструмента, при грамотном управлении рисками на этом можно хорошо заработать.
• ВТБ (-2,6%). Оказались в аутсайдерах. Обороты самые высокие на рынке — наторговали почти на 19 млрд руб. Корпорация отчиталась о рекордной чистой прибыли за 2024 г. в 551 млрд руб. Однако если нет распределения прибыли, то и раскрытие фундаментального потенциала на 110 руб. вновь затягивается. Анонсированного ранее «дивидендного сюрприза» так и не случилось — рынок снова разочарован. Технически курс заперт в слегка размытой области поддержки/сопротивления — 90/100. Тактически пока разумнее работать от границ от обратного: от поддержки на отскок и фиксация от круглого сопротивления.
На внешнем контуре
• В США: распродажи продолжились — индексы потеряли еще от 0,5% до 1,5%. Фондовый гуру Уоррен Баффет на максимумах рынка решил выйти в кеш. А что это значит и какие перспективы бенчмарка S&P 500 — в специальном материале. Утром фьючерсы в отскоке, и это сглаживает негатив — азиатские и европейские индексы тоже отпрыгнут после распродаж. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: преимущественно рост, и фактор АТР дополнительно поддержит быков Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng после непродолжительной паузы возобновил ралли — бенчмарк на утренней сессии с +2,5% летит на максимумы года. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, а вот индекс Nikkei приуныл — минус процент.
• Нефть Brent все-таки не удержалась в февральском боковике, в моменте был техничный отскок от нижней границы формации $74–77, баррель превышал $75, но в итоге провал под $73. Техника теперь на стороне продавцов, прежняя поддержка на $74 переходит в статус сопротивления, возрос локальный риск еще большего углубления фьючерса.
• Золото развивает коррекцию от исторического топа над $2950, восходящему тренду пока ничего не угрожает, таргет на круглых $3000 не снимается. Унция снижается под $2920. Очередной разворот на новые максимумы может быть и с более низкой позиции. Скажем, после прокола $2900.
• Газ NG типично волатилен — фьючерс после недавнего двухлетнего пика выше $4,4 вчера быстро нырял под $3,95, а уже сегодня резко к $4,15. Тренд, конечно, вверх, но четкого спекулятивного паттерна на вход нет — возможно, пока лучше кеш.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба