25 февраля Home Depot опубликовал результаты по итогам 4К 2024 ф. г. с окончанием 2 февраля. Квартальные результаты совпали с прогнозами рынка как по выручке, так и по прибыли. Не видим причин менять целевую цену.
Home Depot — крупнейший розничный продавец строительных материалов и товаров для дома в США, Канаде и Мексике.
Выручка Home Depot в 4К 2024 ф. г. выросла на 14,1% г/г и составила $39,7 млрд. Такой значительный рост достигнут благодаря 53-й неделе финансового года, которая увеличила продажи на $2,5 млрд. Без учета влияния 53-й недели рост составил около 6,8%. Сопоставимые продажи увеличились на 0,8% г/г, показав положительную динамику впервые за восемь кварталов. Дополнительную поддержку выручке Home Depot оказали регионы, пострадавшие от ураганов «Хелен» и «Милтон» и пожара в Лос-Анджелесе.
Онлайн-продажи выросли на 9% благодаря ускоренной доставке и усовершенствованию цифровых технологий.
Скорректированная прибыль на акцию (EPS) в 4К увеличилась на 7% г/г и составила $3,02. Рост обеспечен в первую очередь повышением продаж, особенно в сегменте для профессионалов. Однако возросшие операционные и процентные расходы негативно сказались на рентабельности.
Home Depot ежеквартально выплачивает дивиденды. На горизонте 12 месяцев мы ожидаем выплаты в размере $9,1 на акцию с доходностью 2,3%.
Home Depot представил собственный прогноз на 2025 ф. г. Ожидается, что рост продаж составит всего 2,8%, а увеличение сопоставимых продаж — 1,0%, это обусловлено высокими процентными ставками (покупатели откладывают крупные проекты по ремонту) и высокой базой 2024 ф. г. из-за 53-й недели в прошлом фингоду. Ожидается, что EPS снизится на 3%.
Руководство Home Depot указало на то, что потребительские настроения остаются стабильными, несмотря на проблемы на рынке жилья. Финансовый директор Ричард Макфейл отметил, что домовладельцы начинают адаптироваться к более высоким ставкам ипотеки, а не ждут их падения, что приводит к постепенному возвращению к проектам по благоустройству жилья. При этом спрос на масштабные проекты, связанные с ремонтом, по-прежнему под давлением.
В 4К 2024 ф. г. SRS Distribution (крупнейшая M&A-сделка Home Depot в 2024 г.) оказала значительное влияние на результаты компании. С момента приобретения в июне SRS принесла $6,4 млрд в продажи по итогам всего 2024 ф. г. Стратегическая интеграция SRS расширила возможности Home Depot, особенно за счет таких платформ, как QuoteCenter (сервис для профессионалов), где продажи SRS выросли более чем втрое, поскольку они расширили свое присутствие на рынке. Данное приобретение поддерживает стратегию роста Home Depot за счет расширения услуг для профессиональных клиентов и использования возможностей перекрестных продаж.
Компания Home Depot выразила опасения по поводу потенциальных тарифов на импортные товары, подчеркнув, что уже сталкивалась с подобными ситуациями. В течение нескольких лет компания диверсифицировала свою базу поставщиков, снижая зависимость от конкретных регионов. Руководство готово скорректировать стратегию поиска и подбора поставщиков и использовать отношения с поставщиками для поддержания конкурентоспособных цен. Компания считает, что ее масштабы и гибкость цепочек поставок позволят справиться с ростом затрат, связанных с тарифами.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба