Казалось бы. Прекрасный бизнес и прекрасный момент купить. Но как всегда, вся суть в деталях.
1. Компания выпустила новый план, где планирует рост себестоимости на 35-50%, а добыча в ближайщие годы (в том числе в 2025г) снизится на 15%.
2. Компания активно инвестирует в "стройку" (Сухой лог), а значит на фоне сжатия маржи свободный денежный поток может обнулиться. Это в целом не критично, так как дивиденды компания платит 30% EBITDA, а долг у них под ставку 7.5% (нет смысла гасить досрочно).
В итоге.
Точки роста у Полюса сейчас две.
1. Рост цен на золото устойчиво выше $3000/oz + девал рубля >100
2. Запуск проектов, Сухой лог, 2028 год+
Если верите в п.1, то можно брать. До п.2 взять еще успеем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба