✅ Broadcom #AVGO
🎯 Целевая цена - $250, потенциал роста +26%
Основные моменты
Выручка выросла на 25% до $14.9 млрд - выше ожиданий на уровне 14.6 млрд. Продажи полупроводников расширились на 11% до $8.2 млрд. Рост продаж ИИ чипов на 78% до $4.1 млрд (+$300 млн к консенсусу) более чем компенсировал промах и падение в других полупроводниках на 19%. Валовая рентабельность достигла 79.1% при прогнозе 77.9%. Прибыль на акцию составила $1.6, против закладываемых рынком $1.5.
• Решения ИИ. В сегменте ИИ 60% принесли ASIC чипы, а 40% - передовые сетевые решения. Компания продолжает наблюдать высокий спрос. Дополнительную поддержку обеспечило начальное развертывание 3-нм ASIC-чипа для обучения Google TPU v6.
• Другие сегменты. Восстановление вне ИИ полупроводников - широкополосная связь, беспроводные технологии, серверные хранилища - остается относительно медленным.
Выручка от инфраструктурного ПО составила $6.7 млрд, увеличившись на 15% кв/кв и превысив ожидания на 3.5%. Broadcom продолжает успешно конвертировать клиентов и продавать дополнительные услуги для своего комплексного стека виртуализации.
Прогноз
В этом квартале Broadcom ожидает выручку на уровне 14.9 млрд, что выше консенсуса на уровне $14.6 млрд. Прогнозируется сохранение высокого спроса на ИИ чипы, дальнейшее наращивание производства TPU v6 и постепенное восстановление циклических сегментов.
Broadcom отметила, что за квартал начала сотрудничество еще с двумя дополнительными компаниями по ASIC. Аналитики ждали только одной сделки. В итоге среди клиентов уже идентифицированы SoftBank/ARM, OpenAI, Google, Meta и ByteDance.
Команда отметила, что они находятся на пути к финальному этапу подготовки производства чипов для двух клиентов - скорее всего SoftBank и OpenAI. Во второй половине этого года начнется производство.
💎 Мы продолжаем держать акции в портфеле. Отчетность Broadcom, как и других представителей сферы, еще раз подчеркнула сохранение здорового спроса на инфраструктурные решения. Ожидаем опережающего роста котировок компании, учитывая все более значимую роль ASIC-чипов в экосистеме. Акции после коррекции стали торговаться с более привлекательной оценкой для добавления позиции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба