19 февраля 2010 Admiral Markets
Началось! ФедРезерв неожиданно для всех после закрытия торгов в Нью-Йорке 18 февраля принял решение повысить дисконтную ставку (ставка под которую ЦБ США напрямую кредитует банки) на 0,25% до 0,75%, представив вместе с этим комментарий о том, что финансовым институтам следует теперь все больше полагаться на денежные рынки, чем на центральный банк. По расчетам ФРС предполагается, что повышение дисконтной ставки не приведет к ужесточению финансовых условий для домохозяйств и бизнеса и, вообще, данный шаг не следует рассматривать как сигнал к существенным переменам в экономической ситуации в США, либо в монетарной политике.
Анализируя происходящее, сразу хочется сказать, что решение по ставке — самый большой стресс и испытание, которое сейчас могло приключиться с финансовыми рынками. Что касается опубликованного стейтмента, то он на самом деле в поддержку финрынкам, только вот вспомнят или поймут это спекулянты не факт, что скоро. Добавим, что фьючерсы на ставку по федеральным фондом отреагировали на происходящее очень сдержанно. Как и неделей ранее, вероятность того, что federal funds rate к концу июня будет повышена до 0,5% с текущих 0-0,25% составляет всего 21%. Это также указывает на то, что случившееся еще не сигнал к агрессивному ужесточению денежной политики в США.
Что касается ключевых индикаторов, то мы бы в пятницу смотрели на межбанк и долларовые Libor. Если данные ставки начнут стремительно расти, то нас как минимум ожидает снижение по S&P500 в район 1060 пунктов, а по WTI к уже знакомым 70$ за баррель. В данном случае могут еще нарастать и риски того, что рост стоимости денег в системе создаст еще более жесткие условия кредитования для таких проблемных заемщиков как Греция и Дубаи. Если же реакция денежного рынка будет спокойной, то, возможно, и обойдется. Не исключено, что сейчас на рынках по валюте, акциям и сырью сформируется тенденция, по которой будут «гнать» вплоть до заседания ФРС 16 марта, значимость которого для инвесторов в разы возросла.
FX
Если кому-то и помог ФРС своим решением, то, прежде всего, сторонникам сильного доллара. Положительный для американской валюты эффект от повышения дисконтной ставки усиливается теми проблемами, которые преследуют евро последнее время. Как следствие, мы видим в ночь с четверга на пятницу пике в EUR/USD до 1.3460. Нельзя при этом исключать, что несколько несуразные продажи в евро/доллар в среду были вызваны действиями инсайдеров, которые могли знать накануне об очередном шаге ФРС.
Что касается рисков в EUR/USD, то они смещены пока в сторону дальнейшего снижения курса в район поддержки 1,30. Если так пойдет и дальше, то наибольшее давление в ближайшие месяцы может прийтись на развивающиеся валюты. Так, в USD/EEK мы вполне в этом году можем увидеть еще одно тестирование сопротивления 12,50. Рублю сейчас с учетом цен на нефть выше 70$ за баррель несколько проще, что видно хотя бы по тому, что бивалютная корзина в четверг пробила нижнюю границу целевого коридора 35-38 рублей для Центрального Банка РФ. Однако, если нефть уйдет ниже обозначенного рубежа, что мы ожидаем, а также мировые рынки акций постигнет полноценная коррекция, то по USD/RUR этим летом мы можем увидеть как минимум достижение сопротивления 33,00.
Что касается остальных валютных пар, то как уже отмечалось, в наибольшей степени от ужесточения денежной политики в США может пострадать японская йена, поэтому мы допускаем рост в USD/JPY в район сопротивления 93,50 уже к заседанию ФРС в марте. В GBP/USD продолжается снижение в район 1,50, причем, очередным негативом для стерлинга в минувший четверг стали данные по дефициту бюджета Великобритании за январь.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Анализируя происходящее, сразу хочется сказать, что решение по ставке — самый большой стресс и испытание, которое сейчас могло приключиться с финансовыми рынками. Что касается опубликованного стейтмента, то он на самом деле в поддержку финрынкам, только вот вспомнят или поймут это спекулянты не факт, что скоро. Добавим, что фьючерсы на ставку по федеральным фондом отреагировали на происходящее очень сдержанно. Как и неделей ранее, вероятность того, что federal funds rate к концу июня будет повышена до 0,5% с текущих 0-0,25% составляет всего 21%. Это также указывает на то, что случившееся еще не сигнал к агрессивному ужесточению денежной политики в США.
Что касается ключевых индикаторов, то мы бы в пятницу смотрели на межбанк и долларовые Libor. Если данные ставки начнут стремительно расти, то нас как минимум ожидает снижение по S&P500 в район 1060 пунктов, а по WTI к уже знакомым 70$ за баррель. В данном случае могут еще нарастать и риски того, что рост стоимости денег в системе создаст еще более жесткие условия кредитования для таких проблемных заемщиков как Греция и Дубаи. Если же реакция денежного рынка будет спокойной, то, возможно, и обойдется. Не исключено, что сейчас на рынках по валюте, акциям и сырью сформируется тенденция, по которой будут «гнать» вплоть до заседания ФРС 16 марта, значимость которого для инвесторов в разы возросла.
FX
Если кому-то и помог ФРС своим решением, то, прежде всего, сторонникам сильного доллара. Положительный для американской валюты эффект от повышения дисконтной ставки усиливается теми проблемами, которые преследуют евро последнее время. Как следствие, мы видим в ночь с четверга на пятницу пике в EUR/USD до 1.3460. Нельзя при этом исключать, что несколько несуразные продажи в евро/доллар в среду были вызваны действиями инсайдеров, которые могли знать накануне об очередном шаге ФРС.
Что касается рисков в EUR/USD, то они смещены пока в сторону дальнейшего снижения курса в район поддержки 1,30. Если так пойдет и дальше, то наибольшее давление в ближайшие месяцы может прийтись на развивающиеся валюты. Так, в USD/EEK мы вполне в этом году можем увидеть еще одно тестирование сопротивления 12,50. Рублю сейчас с учетом цен на нефть выше 70$ за баррель несколько проще, что видно хотя бы по тому, что бивалютная корзина в четверг пробила нижнюю границу целевого коридора 35-38 рублей для Центрального Банка РФ. Однако, если нефть уйдет ниже обозначенного рубежа, что мы ожидаем, а также мировые рынки акций постигнет полноценная коррекция, то по USD/RUR этим летом мы можем увидеть как минимум достижение сопротивления 33,00.
Что касается остальных валютных пар, то как уже отмечалось, в наибольшей степени от ужесточения денежной политики в США может пострадать японская йена, поэтому мы допускаем рост в USD/JPY в район сопротивления 93,50 уже к заседанию ФРС в марте. В GBP/USD продолжается снижение в район 1,50, причем, очередным негативом для стерлинга в минувший четверг стали данные по дефициту бюджета Великобритании за январь.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter