24 марта 2025 Инвестиции с умом
Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%.
По информации ЦБ, текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем рост кредитования остается сдержанным, а сберегательная активность населения — высокой. По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7,0–8,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
В базовом сценарии Банк России ожидает, что в ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться. Этому будет способствовать охлаждение кредитования и высокая сберегательная активность.
Как сохранение ключевой ставки отразится на различных финансовых инструментах?
Вклады и накопительные счета — после решения ЦБ проценты по ним останутся без изменений. Многие банки уже снизили процентные ставки. Вклады и накопительные счета с приветственными надбавками сейчас все ещё можно открыть с доходностью 20+. Облигации — доходности уже снизились, в частности облигаций с постоянным купоном. Дальнейшее снижение будет зависеть от данных об инфляции. Доходность флоатеров останется без изменений.
Акции — здесь ситуация такая, что чем выше ключевая ставка, тем менее привлекательными становятся более рисковые активы. С предыдущего февральского заседания индекс Мосбиржи находится в боковике. Отчетность и новостной фон — вот основные метрики. Повышена волатильность, нужно быть аккуратнее.
Кредиты, ипотека — процентные ставки по ним и так запредельные, ставки по ипотеке на вторичку вообще космос, хорошо хоть оставили семейную ипотеку. Ранее банки снизили на 1..1,5% ставки по ипотеке. Решение ЦБ в рамках ожиданий. Основная идея сейчас облигации с постоянным купоном на размещениях.Есть вероятность, что увеличения ключевой ставки больше не будет. Но резкого снижения на ближайшем заседании ждать не следует. Следующее заседание состоится 25 апреля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба