23 февраля 2010 Admiral Markets
Скудный новостной фон в понедельник явно не располагает к активной торговли, что в принципе видно тому, что курсы основных мировых валют 22/02 изменились несущественно, а котировки WTI и S&P500 фактически остались на пятничных уровнях. Возможно, ситуация прояснится 24-25 февраля с выступлением Б.Бернанке, либо во вторник вечером с публикацией в США данных по потребительским настроениям — Consumer confidence.
Libor
Пока же остается отметить ряд интересных статей в Bloomberg и Reuters о том, что на денежном рынке, который определяет динамику краткосрочных процентных ставок, ситуация постепенно начинает менять не в пользу евро. Судя по деривативам или форвардным контрактам, через год дифференциал или разница процентных ставок между долларовым 3 month Libor и евро сократится до 0,17% (на начало февраля дифференциал через год ожидался на уровне 0,41%). В общем, рынок начинает постепенно дисконтировать/закладываться на предстоящие перемены в денежной политике США.
Для сравнения, когда минувшим летом, стало ясно, что Fed не будет спешить с повышением ставок, спрэд или упомянутый дифференциал увеличился с 0% до 0,71% в пользу евро, что ознаменовалось ростом пары EUR/USD c 1,41 в конце июля до 1,5050 в ноябре. Сейчас речь идет о движении в другую сторону.
То есть в данном случае можно говорить о том, что все большее количество трейдеров ставит на то, что ЕЦБ будет еще длительный отрезок времени держать учетную ставку в районе 1%, а ФРС уже в этом году начнет повышать federal funds rate. В данном случае можно исходить хотя бы из того, что действия Греции, Испании, Италии и Португалии, направленные на сокращение дефицита бюджета, то есть на сокращение госрасходов, в конечном счете обернуться более медленными темпами восстановления экономики Еврозоны, что свяжет ЕЦБ по рукам и ногам. Почему бы с учетом всего этого летом нам не протестировать поддержку 1,30 по EUR/USD.
S&P500
Американский рынок акций в понедельник преимущественно демонстрировал смешанную динамику (Dow Jones -0.18%, S&P500 -0.1%, Nasdaq -0.08%), однако интересно совершенно другое. Индикатором настроений в том числе на рынке FOREX может быть динамика в ближайшие дни акций финансовых компаний (JPMorgan, Bofa/ML, Golfdman Sachs, Citigroup, etc.), которые наиболее подвержены или подвластны ожиданиям относительно повышения/снижения процентных ставок в США. 22 февраля, в частности, финсектор выглядит лучше рынка на ожиданиях того, что Бернанке в среду даст понять, что до повышения federal funds rate еще далеко. В общем, если банки в середине недели будут в лидерах снижения на NYSE — это хороший знак для доллара.
Пока же, если говорить о ФРС, можно обратиться к последним высказываниям Жанет Йеллен из ФРБ Сан-Франциско, из которых следует, что экономика США будет расти темпами ниже своего реального потенциала в этом и следующем году, что предполагает потребность в низких процентных ставках. Если данного точка зрения будет популярна в рядах управляющих Fed, то мы вполне можем увидеть коррекцию к недавнему укреплению курса доллара и хорошую возможность для открытия новых позиций на продажу в EUR/USD
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Libor
Пока же остается отметить ряд интересных статей в Bloomberg и Reuters о том, что на денежном рынке, который определяет динамику краткосрочных процентных ставок, ситуация постепенно начинает менять не в пользу евро. Судя по деривативам или форвардным контрактам, через год дифференциал или разница процентных ставок между долларовым 3 month Libor и евро сократится до 0,17% (на начало февраля дифференциал через год ожидался на уровне 0,41%). В общем, рынок начинает постепенно дисконтировать/закладываться на предстоящие перемены в денежной политике США.
Для сравнения, когда минувшим летом, стало ясно, что Fed не будет спешить с повышением ставок, спрэд или упомянутый дифференциал увеличился с 0% до 0,71% в пользу евро, что ознаменовалось ростом пары EUR/USD c 1,41 в конце июля до 1,5050 в ноябре. Сейчас речь идет о движении в другую сторону.
То есть в данном случае можно говорить о том, что все большее количество трейдеров ставит на то, что ЕЦБ будет еще длительный отрезок времени держать учетную ставку в районе 1%, а ФРС уже в этом году начнет повышать federal funds rate. В данном случае можно исходить хотя бы из того, что действия Греции, Испании, Италии и Португалии, направленные на сокращение дефицита бюджета, то есть на сокращение госрасходов, в конечном счете обернуться более медленными темпами восстановления экономики Еврозоны, что свяжет ЕЦБ по рукам и ногам. Почему бы с учетом всего этого летом нам не протестировать поддержку 1,30 по EUR/USD.
S&P500
Американский рынок акций в понедельник преимущественно демонстрировал смешанную динамику (Dow Jones -0.18%, S&P500 -0.1%, Nasdaq -0.08%), однако интересно совершенно другое. Индикатором настроений в том числе на рынке FOREX может быть динамика в ближайшие дни акций финансовых компаний (JPMorgan, Bofa/ML, Golfdman Sachs, Citigroup, etc.), которые наиболее подвержены или подвластны ожиданиям относительно повышения/снижения процентных ставок в США. 22 февраля, в частности, финсектор выглядит лучше рынка на ожиданиях того, что Бернанке в среду даст понять, что до повышения federal funds rate еще далеко. В общем, если банки в середине недели будут в лидерах снижения на NYSE — это хороший знак для доллара.
Пока же, если говорить о ФРС, можно обратиться к последним высказываниям Жанет Йеллен из ФРБ Сан-Франциско, из которых следует, что экономика США будет расти темпами ниже своего реального потенциала в этом и следующем году, что предполагает потребность в низких процентных ставках. Если данного точка зрения будет популярна в рядах управляющих Fed, то мы вполне можем увидеть коррекцию к недавнему укреплению курса доллара и хорошую возможность для открытия новых позиций на продажу в EUR/USD
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу