24 февраля 2010 Admiral Markets
Настроения на рынке FOREX во вторник всецело определялись общей ситуацией с аппетитом к риску, который заметно снизился после публикации в США хуже ожиданий за февраль индекса доверия потребителей (Consumer confidence). Показатель составил 46 пунктов при прогнозе 56, что оказало существенное влияние на американские биржи (Dow Jones -0.97%, S&P500 -1.21%, Nasdaq -1.28%), цены на сырье (WTI -2%, Copper -2.9%) и в конечном счете поддержало доллар на валютном рынке. Может быть, некоторые спекулянты 23/02 уходили из рисковых активов, невольно поддерживая доллар, на опасениях того, что выступление Бен Бернанке в среду и четверг все-таки может оказать негативное влияние на рынок. В общем, во вторник мы дисконтировали ряд возможных рисков.
EUR
В той или иной форме спекуляции по поводу сохраняющихся проблем в Греции вновь дали о себе знать в EUR/USD. Во-первых, бывший главный экономист МВФ заявил о том, что текущие проблемы в ряде стран с госдолгом в итоге увенчаются чередой дефолтов в этом году. Во-вторых, Кеннет Рогофф (профессор из Гарварда) в своих суждениях отмечал, что многие страны будут вынуждены заметно сократить госрасходы, чтобы справиться с дефицитами, что в итоге будет означать замедление темпов роста крупнейших экономик мира. Подтверждением возникшей нервозности по поводу текущей ситуации в Европе также может быть рост доходности 10-летних гособлигаций Греции до 6,47% или на 0,06%, а также первое за последние четыре торговых дня сильное снижение местного рынка акций (ASE 20 -2,4%).
Негативным для евро фактором может быть также то, что инвесторы практически не обратили внимания на неподтвержденные публикации в отдельных СМИ о том, что правительство эмирата Дубаи, якобы, выделило госкомпании Dubai World порядка 5$ млрд на решение проблем с долгом. Нежелание инвесторов отыгрывать хорошие новости может быть лишним подтверждением того, что аппетит к риску сейчас «на нуле», что негативно для рисковых активов (S&P500, WTI) и хорошо для доллара.
В принципе слабость единой европейской валюты во вторник также можно было объяснить слабыми данными по деловой активности в бизнес среде от IFO (IFO business climate index). Впервые за последние 11 месяцев показатель снизился в феврале до 95,2 пунктов против 95,8 месяцем ранее. Другое дело, что данное снижение во многом можно объяснить сезонным фактором или плохими погодными условиями, та же экспортная составляющая была в норме. Может быть, кого-то испугали комментарии представителей немецкого института IFO о том, что сейчас евро переоценен.
Мы по-прежнему исходим из того, что в текущем году риски в EUR/USD смещены в сторону снижения.
GBP
В GBP/USD тем временем мы получили еще ряд доказательств, что тестирование поддержки 1,50 не за горами. Вновь все упирается в заявления членов Комитета денежной политики при Банке Англии:
- Чарльз Бин: слабая национальная валюта может поддержать восстановление британской экономики и подстегнуть экспорт;
- Спенсер Деэл: возможное расширение программы выкупа облигаций – это «чудо» или счастье для экономики;
- Кэйт Баркер: рынок жилья Великобритании может ожидать дальнейшее ухудшение ситуации; я очень удивлена недавнем оживлением на нем.
Здесь же можно упомянуть и высказывания бывшего советника Казначейства Великобритании, из которых следует, что британская экономика вступает в очень мрачную стадию.
Если на повестке дня действительно «замаячит» перспектива расширения/возобновления программы выкупа облигаций Банком Англии, то в EUR/GBP (при отсутствии дефолта в Греции или где-либо в Европе) мы вполне можем увидеть рост кросс-курса в район 0,95/0,96 или даже паритета.
РТС,ММВБ: продажи будут!
Российский рынок акций рискует начать короткую рабочую неделю снижением, на что указывают все возможные индикаторы. Так, фондовый рынок США снизился в понедельник и понес ощутимые потери во вторник (Dow Jones -0.97%, S&P500 -1,21%, Nasdaq -1,28%, нефть подешевела почти на 2% от уровней пятницу, а также пара EUR/USD снизилась в район 1,35 против 1,36 в конце прошлой неделе. Если учесть, что предыдущие два торговых дни наши площадки были закрыты, то есть накопился хороший отложенный спрос/предложение, то вполне возможно, что в среду мы получим хороший «нырок» вниз, прореагировав в полной мере на выход хуже ожиданий в Германии индекса предпринимательских настроений IFO (IFO Business Climate Index) в феврале (показатель составил 95.2 пунктов при прогнозе 96), а также на выход хуже ожиданий уже в США индекса доверия потребителей (Consumer confidence) в феврале (46 пунктов против ожидавшихся 56).
Теоретически инвесторы могут также продавать акции российских и европейских компаний, перестраховываясь относительно предстоящего выступления 24-25 февраля главы ФРС Бена Бернанке и рисков, связанных с любыми намеками на ужесточение денежной политики в США.
Как и ранее ближайшим значимым уровне сопротивления для индекса ММВБ мы выделяем рубеж 1370-1380, а в качестве ключевой поддержки уровень 1290 пунктов. В целом по рынку мы сохраняем нейтрально-негативный взгляд, полагая, что во 2кв10 и 3кв10 мы вполне можем увидеть на отечественных площадках 30%-40% коррекцию к сильному росту в прошлом году.
Rus equities
В России понедельник и вторник — выходные дни; не создаст ли это дополнительное давление на рынок.
Сбербанк, ВТБ: рост процентных ставок — традиционного негатив для финансового сектора.
UBS: российские акции недооценены, рубль может поддержать отечественный фондовый рынок и рубль до конца года против бивалютной корзины может укрепиться еще на 14%.
Уралкалий: СМИ — вице-премьер Игорь Сечин поручил Роснедрам, Ростехнадзору и Росприроднадзору представить размер ущерба в связи с затоплением в 2006 году рудника Уралкалия. Тема компенсации по потерянным ресурсам.
Банк Москвы: на 1,5$ до 3,11$ понижена прогнозная цена по Уралкалию, рекомендация продавать.
Росбанк: Societe Generale консолидирует свои 4 дочерние банка на базе Росбанка. Сейчас французы владеют 65% акций банка, еще 30% принадлежит Интеррос. В рез-те объединения у французов будет порядка 80% акций.
Goldman Sachs повышает рекомендации по российским банкам — Сбербанк (цель до 3,9$) и ВТБ (цель повышена до 4,86$).
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
EUR
В той или иной форме спекуляции по поводу сохраняющихся проблем в Греции вновь дали о себе знать в EUR/USD. Во-первых, бывший главный экономист МВФ заявил о том, что текущие проблемы в ряде стран с госдолгом в итоге увенчаются чередой дефолтов в этом году. Во-вторых, Кеннет Рогофф (профессор из Гарварда) в своих суждениях отмечал, что многие страны будут вынуждены заметно сократить госрасходы, чтобы справиться с дефицитами, что в итоге будет означать замедление темпов роста крупнейших экономик мира. Подтверждением возникшей нервозности по поводу текущей ситуации в Европе также может быть рост доходности 10-летних гособлигаций Греции до 6,47% или на 0,06%, а также первое за последние четыре торговых дня сильное снижение местного рынка акций (ASE 20 -2,4%).
Негативным для евро фактором может быть также то, что инвесторы практически не обратили внимания на неподтвержденные публикации в отдельных СМИ о том, что правительство эмирата Дубаи, якобы, выделило госкомпании Dubai World порядка 5$ млрд на решение проблем с долгом. Нежелание инвесторов отыгрывать хорошие новости может быть лишним подтверждением того, что аппетит к риску сейчас «на нуле», что негативно для рисковых активов (S&P500, WTI) и хорошо для доллара.
В принципе слабость единой европейской валюты во вторник также можно было объяснить слабыми данными по деловой активности в бизнес среде от IFO (IFO business climate index). Впервые за последние 11 месяцев показатель снизился в феврале до 95,2 пунктов против 95,8 месяцем ранее. Другое дело, что данное снижение во многом можно объяснить сезонным фактором или плохими погодными условиями, та же экспортная составляющая была в норме. Может быть, кого-то испугали комментарии представителей немецкого института IFO о том, что сейчас евро переоценен.
Мы по-прежнему исходим из того, что в текущем году риски в EUR/USD смещены в сторону снижения.
GBP
В GBP/USD тем временем мы получили еще ряд доказательств, что тестирование поддержки 1,50 не за горами. Вновь все упирается в заявления членов Комитета денежной политики при Банке Англии:
- Чарльз Бин: слабая национальная валюта может поддержать восстановление британской экономики и подстегнуть экспорт;
- Спенсер Деэл: возможное расширение программы выкупа облигаций – это «чудо» или счастье для экономики;
- Кэйт Баркер: рынок жилья Великобритании может ожидать дальнейшее ухудшение ситуации; я очень удивлена недавнем оживлением на нем.
Здесь же можно упомянуть и высказывания бывшего советника Казначейства Великобритании, из которых следует, что британская экономика вступает в очень мрачную стадию.
Если на повестке дня действительно «замаячит» перспектива расширения/возобновления программы выкупа облигаций Банком Англии, то в EUR/GBP (при отсутствии дефолта в Греции или где-либо в Европе) мы вполне можем увидеть рост кросс-курса в район 0,95/0,96 или даже паритета.
РТС,ММВБ: продажи будут!
Российский рынок акций рискует начать короткую рабочую неделю снижением, на что указывают все возможные индикаторы. Так, фондовый рынок США снизился в понедельник и понес ощутимые потери во вторник (Dow Jones -0.97%, S&P500 -1,21%, Nasdaq -1,28%, нефть подешевела почти на 2% от уровней пятницу, а также пара EUR/USD снизилась в район 1,35 против 1,36 в конце прошлой неделе. Если учесть, что предыдущие два торговых дни наши площадки были закрыты, то есть накопился хороший отложенный спрос/предложение, то вполне возможно, что в среду мы получим хороший «нырок» вниз, прореагировав в полной мере на выход хуже ожиданий в Германии индекса предпринимательских настроений IFO (IFO Business Climate Index) в феврале (показатель составил 95.2 пунктов при прогнозе 96), а также на выход хуже ожиданий уже в США индекса доверия потребителей (Consumer confidence) в феврале (46 пунктов против ожидавшихся 56).
Теоретически инвесторы могут также продавать акции российских и европейских компаний, перестраховываясь относительно предстоящего выступления 24-25 февраля главы ФРС Бена Бернанке и рисков, связанных с любыми намеками на ужесточение денежной политики в США.
Как и ранее ближайшим значимым уровне сопротивления для индекса ММВБ мы выделяем рубеж 1370-1380, а в качестве ключевой поддержки уровень 1290 пунктов. В целом по рынку мы сохраняем нейтрально-негативный взгляд, полагая, что во 2кв10 и 3кв10 мы вполне можем увидеть на отечественных площадках 30%-40% коррекцию к сильному росту в прошлом году.
Rus equities
В России понедельник и вторник — выходные дни; не создаст ли это дополнительное давление на рынок.
Сбербанк, ВТБ: рост процентных ставок — традиционного негатив для финансового сектора.
UBS: российские акции недооценены, рубль может поддержать отечественный фондовый рынок и рубль до конца года против бивалютной корзины может укрепиться еще на 14%.
Уралкалий: СМИ — вице-премьер Игорь Сечин поручил Роснедрам, Ростехнадзору и Росприроднадзору представить размер ущерба в связи с затоплением в 2006 году рудника Уралкалия. Тема компенсации по потерянным ресурсам.
Банк Москвы: на 1,5$ до 3,11$ понижена прогнозная цена по Уралкалию, рекомендация продавать.
Росбанк: Societe Generale консолидирует свои 4 дочерние банка на базе Росбанка. Сейчас французы владеют 65% акций банка, еще 30% принадлежит Интеррос. В рез-те объединения у французов будет порядка 80% акций.
Goldman Sachs повышает рекомендации по российским банкам — Сбербанк (цель до 3,9$) и ВТБ (цель повышена до 4,86$).
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу