26 марта 2025 Финам
Особенность квазивалютных облигаций заключается в том, что купоны и номинал облигации выражены в иностранной валюте, но выплачиваются держателям в российских рублях.
В подборке представлены 2 бумаги с высоким купоном от надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом и устойчивым финансовым положением.
ФОСАГРО-БО-02-03
Об эмитенте:
"ФосАгро" - одна из крупнейших в мире интегрированных компаний-производителей высокосортного фосфатного сырья, фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов.
Согласно отчету компании по итогам 2024г (МСФО):
Выручка: 507,6 млрд руб. (+15% г/г);
Чистая прибыль: 84,4 млрд руб. (-2% г/г);
Долгосрочные обязательства: 191 млрд руб. (+6,5% г/г);
Краткосрочные обязательства: 236,6 млрд руб. (+23,3% г/г);
Параметры выпуска:
Серия: БО-02-03;
Планируемый объем: 200 млн долл.;
Номинал: 1000 долл.;
Ориентировочный купон: 9% (расчет в российских рублях по курсу ЦБ на дату выплаты купона и в дату погашения выпуска);
Выплаты купона: 12 раз в год;
Срок: 2,5 года;
Рейтинг: AAA (стабильный) от Эксперт РА;
Дата сбора книги: 28 марта;
Дата размещения: 1 апреля;
Оферта: нет;
Амортизация: нет;
Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.
На вторичном рынке торгуются 8 выпусков от компании, аналогом бумаги ФОСАГРО-БО-02-03 является юаневый выпуск ФОСАГРО-БО-02-02 с купоном 10,4% в юанях (расчет в российских рублях по курсу ЦБ на дату выплаты купона и в дату погашения выпуска).
На сегодняшний день выпуск ФОСАГРО-БО-02-02 торгуется выше номинала.
РУСАЛ-БО-001Р-12
Об эмитенте:
«РУСАЛ» – российская компания, один из крупнейших в мире производителей алюминия и глинозёма.
Основными рынкам сбыта являются Россия и страны СНГ, Северная Америка, Юго-Восточная Азия, Япония.
Ключевые отрасли-потребители: транспортная, строительная, упаковочная. Компания обладает собственной инженерно-технологической базой.
Согласно отчету компании по итогам 2024г (МСФО):
Выручка: 12,08 млрд долл. (-1,1% г/г);
Чистая прибыль: 803 млн долл. (+184% г/г);
Долгосрочные обязательства: 4,2 млрд долл. (-37,2% г/г);
Краткосрочные обязательства: 6,7 млрд долл. (+81,7% г/г);
Соотношение Чистый долг / EBITDA на уровне 4,3.
Параметры выпуска:
Серия: 001Р-12;
Планируемый объем: 500 млн юаней;
Номинал: 1000 юаней;
Ориентировочный купон: до 11% (YTM до 11,77%) (расчет в российских рублях по курсу ЦБ на дату выплаты купона и в дату погашения выпуска);
Выплаты купона: 12 раз в год;
Срок: 1 год;
Рейтинг: А + (стабильный) от Эксперт РА;
Дата сбора книги: 26 марта;
Дата размещения: 28 марта;
Оферта: нет;
Амортизация: нет;
Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.
На вторичном рынке от эмитента торгуются 2 юаневых выпуска:
РУСАЛ 1Р6 со ставкой купона 7,2% и погашением в августе 2026г торгуется на уровне 98% от номинальной цены.
РУСАЛ 1Р7 со ставкой купона 7,9% и погашением в октябре 2026г торгуется на уровне номинальной цены.
Новый выпуск от эмитента выглядит привлекательней для инвестора ввиду более высокого купона относительно уже торгующихся выпусков, что после размещения может привести к росту цены бумаги.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба