24 февраля 2010 АФК
Итоги предыдущего дня
Перед праздничными выходными российский фондовый рынок смог совладать с шоком от неожиданного решения ФРС повысить дисконтную ставку.
Индекс РТС подрос на 0.87% до 1423.13 пунктов, индекс ММВБ - на 1.12% до 1353.75 пунктов. Объемы торгов существенно не изменились.
Импульс закрытия предыдущего дня, возродившего надежды на окончание технической коррекции и возвращение на траекторию роста, в конце рабочей недели мог быть перечеркнут. Изменившуюся техническую картину в пользу оптимистов был способен запросто нарушить сюрприз от монетарных властей США, после завершения торгов сообщивших о своем решении увеличить дисконтную ставку на 25 базисных пунктов до уровня в 0.75%. В свете последних данных об увеличении загрузки производственных мощностей и усиления ценового давления в производственной сфере данный шаг является вполне логичным и своевременным. ФРС дала сигнал, который позволит сдержать инфляционные ожидания и умерит желание переносить выросшие издержки на потребителей. О готовности к началу постепенного отхода от политики низких процентных ставок недавно упоминал в своем выступлении перед законодателями и глава ФРС Бен Бернанке, назвав повышение дисконтной ставки как одну из первых мер в приведении в исполнение exit strategy. Поэтому участники рынка были к оглашению подобного вердикта морально готовы, но не были готовы они к столь быстрому претворению его в жизнь.
Несмотря на заверения в сопроводительном комментарии, что данный шаг не является сигналом неминуемого увеличения ключевых процентных ставок по федеральным фондам, реакция на мировых рынках оказалась остро-негативной - биржевые игроки дисконтировали в ценах увеличившуюся вероятность, что ставки все-таки будут повышены раньше первоначальных представлений. Купировать такой "перехлест" эмоций попытались после завершения торгов главы ФРБ Сент-Луиса и Атланты Джеймс Баллард и Деннис Локхэрт. Первый отметил, что рынок фьючерсов на процентные ставки неверно оценивает вероятность повышение ключевых ставок, которое на его взгляд произойдет не ранее 2011 года, второй высказался в том же ключе, отметив несопоставимую решению ФРС реакцию рынков. В дальнейшем подобную точку зрения изложил и глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли. Во многом представители Федрезерва справились с поставленной задачей, усилив рациональное восприятие ситуации. Перед открытием российских площадок доллар перестал укрепляться по отношению к евро, что стабилизировало ситуацию на рынке сырья, иссякли продажи и на фондовых площадках в мире.
Российский рынок акций также не избежал шока от повышения дисконтной ставки ФРС, с утра испытав пресс эмоциональных продаж, которые продавили индекс ММВБ ниже минимума предыдущего дня на 1320 пунктов. Но в дальнейшем с открытием европейских фондовых рынок ситуация перешла в более спокойное русло, а к выходу статистики из США "быки" настолько осмелели, что смогли нивелировать все внутридневные потери. Вышедшая статистика по потребительским ценам закрепила успех, окончательно развеяв возникшие утром страхи о более скором ужесточении денежно-кредитной политики ФРС. Рост потребительских цен (+0.2% м/м, +2.6% г/г) оказался ниже прогнозов (+0.3% м/м, +2.8% г/г), а стержневой показатель и вовсе понизился на -0.1% в месячном исчислении впервые с 1982 года при прогнозе увеличения на 0.1%, продемонстрировав что опасаться усиления ценового давления и ответных шагов ФРС по всей видимости пока преждевременно.
В спектре наиболее ликвидных бумаг лучше выглядели наиболее "тяжеловесные" "фишки" - Роснефть (+3.08%), Газпром (+2.04%), Сургутнефтегаз (+2.28%), ГМК Норильский никель (+1.95%), Лукойл (+1.71%) и ВТБ (+1.51%). Исключение составили бумаги Сбербанка (-0.9%). Аутсайдерами стали акции Уралкалия (-3.64%) на фоне возобновления регулирующими органами расследования относительно затопленного в 2006 году рудника компании и возможного предъявления компании размера понесенного ущерба государству.
В отраслевом разрезе вне конкуренции в пятницу был нефтегазовый сектор Micex O&G (+1.69%). Результаты других сегментов рынка выглядели слабее: Micex M&M +0.83%, Micex FNL +0.85%, Micex PWR +0.52%, Micex TLC -0.16%.
Взгляд на сегодняшний рынок
Начало новой недели после праздничных выходных вновь привнесет изрядную долю неопределенности в принятие торговых решений участников российского рынка акций. Стойко "переварив" неожиданное решение ФедРезерва повысить уровень дисконтной ставки на 25 базисных пунктов благодаря мягким формулировкам в комментариях представителей ФРС и благоприятной статистике по потребительским ценам в США, перехватившим инициативу "быкам" вновь придется подтверждать свое желание вернуть рынок к локальным максимумам.
За время празднования в России Дня защитника отечества на внешних рынках возродившийся оптимизм был подорван крайне неприятным характером индекса доверия потребителей от Conference board (46 п. при ожиданиях в 55.0, пред. 56.6 п.), который посеял зерна сомнения в том, что американский потребитель будет готов перехватить эстафетную палочку у истекающих программ стимулирования экономики. Разочаровывающими оказались и данные по уверенности представителей бизнеса в Германии от института IFO (95.2 при прогнозе в 96.1, пред. 95.8 п.). К тому же многие глобальные инвесторы еще не отошли от шока после решения ФРС повысить дисконтную ставку, усмотрев в этом сигнал приготовления рынков к началу повышения ставки по федеральным фондам, что также способствовало затуханию имевшейся на закрытие российского рынка акций в пятницу позитивной динамики на внешних рынках. Американский фондовый рынок по индексу S&P 500 вследствие указанных причин не смог удержаться выше 1100 пунктов. Другие же драйверы российского рынка акций - пара EUR/USD и цены на нефть сохранили набранную высоту, за эти дни вернувшись примерно к тем же значениях, что и в пятницу - 1.354 и $79.25/барр. по сорту WTI соответственно. Относительно высокие цены на рынке энергоносителей, тем не менее, не придали иммунитет акциям нефтегазовых компаний в мире, равно как и депозитарным распискам на акции отечественных компаний от общерыночных настроений.
По этой причине российский фондовый рынок начнет торги в среду на не менее чем с 1%-ным понижением по сравнению с уровнем закрытия пятницы, что вместе с утренними продажами может привести к возвратному ходу к 1335-1340 пунктов по индексу ММВБ. В этой зоне после стабилизации настроений не исключены новые попытки пойти наверх по крайней мере локально в рамках снятия перепроданности. Окончательно расставит "точки над И", а также подскажет путь следования российскому рынку акций: к 1300 либо 1375 пунктам по индексу ММВБ, вероятно лишь, выступление главы ФРС Бена Бернанке перед комитетом по финансовым услугам Сената США. В нем он может пролить свет на дальнейшие возможные действия по выполнению exit strategy, а также дать оценку недавнему решению повысить дисконтную ставку. Если его комментарий не будет носить агрессивный характер, то вполне может быть, что имеющиеся сейчас пессимистичные настроения могут быстро сойти на нет, что не изменит претворение в жизнь более вероятного с технической точки зрения сценария продолжить двигаться вверх. Также на настроения биржевых игроков сегодня повлияют данные по продажам на первичном рынке жилья в США (18-00) и данные по промзаказам в Германии (18-30) и данные по запасам от Минэнерго США (18-30).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Перед праздничными выходными российский фондовый рынок смог совладать с шоком от неожиданного решения ФРС повысить дисконтную ставку.
Индекс РТС подрос на 0.87% до 1423.13 пунктов, индекс ММВБ - на 1.12% до 1353.75 пунктов. Объемы торгов существенно не изменились.
Импульс закрытия предыдущего дня, возродившего надежды на окончание технической коррекции и возвращение на траекторию роста, в конце рабочей недели мог быть перечеркнут. Изменившуюся техническую картину в пользу оптимистов был способен запросто нарушить сюрприз от монетарных властей США, после завершения торгов сообщивших о своем решении увеличить дисконтную ставку на 25 базисных пунктов до уровня в 0.75%. В свете последних данных об увеличении загрузки производственных мощностей и усиления ценового давления в производственной сфере данный шаг является вполне логичным и своевременным. ФРС дала сигнал, который позволит сдержать инфляционные ожидания и умерит желание переносить выросшие издержки на потребителей. О готовности к началу постепенного отхода от политики низких процентных ставок недавно упоминал в своем выступлении перед законодателями и глава ФРС Бен Бернанке, назвав повышение дисконтной ставки как одну из первых мер в приведении в исполнение exit strategy. Поэтому участники рынка были к оглашению подобного вердикта морально готовы, но не были готовы они к столь быстрому претворению его в жизнь.
Несмотря на заверения в сопроводительном комментарии, что данный шаг не является сигналом неминуемого увеличения ключевых процентных ставок по федеральным фондам, реакция на мировых рынках оказалась остро-негативной - биржевые игроки дисконтировали в ценах увеличившуюся вероятность, что ставки все-таки будут повышены раньше первоначальных представлений. Купировать такой "перехлест" эмоций попытались после завершения торгов главы ФРБ Сент-Луиса и Атланты Джеймс Баллард и Деннис Локхэрт. Первый отметил, что рынок фьючерсов на процентные ставки неверно оценивает вероятность повышение ключевых ставок, которое на его взгляд произойдет не ранее 2011 года, второй высказался в том же ключе, отметив несопоставимую решению ФРС реакцию рынков. В дальнейшем подобную точку зрения изложил и глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли. Во многом представители Федрезерва справились с поставленной задачей, усилив рациональное восприятие ситуации. Перед открытием российских площадок доллар перестал укрепляться по отношению к евро, что стабилизировало ситуацию на рынке сырья, иссякли продажи и на фондовых площадках в мире.
Российский рынок акций также не избежал шока от повышения дисконтной ставки ФРС, с утра испытав пресс эмоциональных продаж, которые продавили индекс ММВБ ниже минимума предыдущего дня на 1320 пунктов. Но в дальнейшем с открытием европейских фондовых рынок ситуация перешла в более спокойное русло, а к выходу статистики из США "быки" настолько осмелели, что смогли нивелировать все внутридневные потери. Вышедшая статистика по потребительским ценам закрепила успех, окончательно развеяв возникшие утром страхи о более скором ужесточении денежно-кредитной политики ФРС. Рост потребительских цен (+0.2% м/м, +2.6% г/г) оказался ниже прогнозов (+0.3% м/м, +2.8% г/г), а стержневой показатель и вовсе понизился на -0.1% в месячном исчислении впервые с 1982 года при прогнозе увеличения на 0.1%, продемонстрировав что опасаться усиления ценового давления и ответных шагов ФРС по всей видимости пока преждевременно.
В спектре наиболее ликвидных бумаг лучше выглядели наиболее "тяжеловесные" "фишки" - Роснефть (+3.08%), Газпром (+2.04%), Сургутнефтегаз (+2.28%), ГМК Норильский никель (+1.95%), Лукойл (+1.71%) и ВТБ (+1.51%). Исключение составили бумаги Сбербанка (-0.9%). Аутсайдерами стали акции Уралкалия (-3.64%) на фоне возобновления регулирующими органами расследования относительно затопленного в 2006 году рудника компании и возможного предъявления компании размера понесенного ущерба государству.
В отраслевом разрезе вне конкуренции в пятницу был нефтегазовый сектор Micex O&G (+1.69%). Результаты других сегментов рынка выглядели слабее: Micex M&M +0.83%, Micex FNL +0.85%, Micex PWR +0.52%, Micex TLC -0.16%.
Взгляд на сегодняшний рынок
Начало новой недели после праздничных выходных вновь привнесет изрядную долю неопределенности в принятие торговых решений участников российского рынка акций. Стойко "переварив" неожиданное решение ФедРезерва повысить уровень дисконтной ставки на 25 базисных пунктов благодаря мягким формулировкам в комментариях представителей ФРС и благоприятной статистике по потребительским ценам в США, перехватившим инициативу "быкам" вновь придется подтверждать свое желание вернуть рынок к локальным максимумам.
За время празднования в России Дня защитника отечества на внешних рынках возродившийся оптимизм был подорван крайне неприятным характером индекса доверия потребителей от Conference board (46 п. при ожиданиях в 55.0, пред. 56.6 п.), который посеял зерна сомнения в том, что американский потребитель будет готов перехватить эстафетную палочку у истекающих программ стимулирования экономики. Разочаровывающими оказались и данные по уверенности представителей бизнеса в Германии от института IFO (95.2 при прогнозе в 96.1, пред. 95.8 п.). К тому же многие глобальные инвесторы еще не отошли от шока после решения ФРС повысить дисконтную ставку, усмотрев в этом сигнал приготовления рынков к началу повышения ставки по федеральным фондам, что также способствовало затуханию имевшейся на закрытие российского рынка акций в пятницу позитивной динамики на внешних рынках. Американский фондовый рынок по индексу S&P 500 вследствие указанных причин не смог удержаться выше 1100 пунктов. Другие же драйверы российского рынка акций - пара EUR/USD и цены на нефть сохранили набранную высоту, за эти дни вернувшись примерно к тем же значениях, что и в пятницу - 1.354 и $79.25/барр. по сорту WTI соответственно. Относительно высокие цены на рынке энергоносителей, тем не менее, не придали иммунитет акциям нефтегазовых компаний в мире, равно как и депозитарным распискам на акции отечественных компаний от общерыночных настроений.
По этой причине российский фондовый рынок начнет торги в среду на не менее чем с 1%-ным понижением по сравнению с уровнем закрытия пятницы, что вместе с утренними продажами может привести к возвратному ходу к 1335-1340 пунктов по индексу ММВБ. В этой зоне после стабилизации настроений не исключены новые попытки пойти наверх по крайней мере локально в рамках снятия перепроданности. Окончательно расставит "точки над И", а также подскажет путь следования российскому рынку акций: к 1300 либо 1375 пунктам по индексу ММВБ, вероятно лишь, выступление главы ФРС Бена Бернанке перед комитетом по финансовым услугам Сената США. В нем он может пролить свет на дальнейшие возможные действия по выполнению exit strategy, а также дать оценку недавнему решению повысить дисконтную ставку. Если его комментарий не будет носить агрессивный характер, то вполне может быть, что имеющиеся сейчас пессимистичные настроения могут быстро сойти на нет, что не изменит претворение в жизнь более вероятного с технической точки зрения сценария продолжить двигаться вверх. Также на настроения биржевых игроков сегодня повлияют данные по продажам на первичном рынке жилья в США (18-00) и данные по промзаказам в Германии (18-30) и данные по запасам от Минэнерго США (18-30).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter