1 апреля 2025 Финам
Традиционно коррекция на фондовом рынке является идеальным временем для долгосрочных инвесторов с достаточным количеством наличных денег на руках, чтобы совершить выгодные покупки. Даже если спад на Nasdaq еще не закончился, есть пять исторически дешевых растущих акций, которые стоит сейчас уверенно покупать.
The Trade Desk
Во-первых, инвесторы могут с уверенностью приобрести акции рекламного гиганта The Trade Desk, которые стоят более чем на 57% ниже своего исторического максимума. Несмотря на то, что опасения по поводу экономического роста влияют на операционные перспективы компании в ближайшей перспективе, расходы Trade Desk на цифровую рекламу растут.
Заслуга Trade Desk заключается в том, что индустрия цифровой рекламы внедрила технологию Unified ID 2.0, которая представляет собой инструмент отслеживания, выходящий за рамки традиционных файлов cookie и позволяющий компаниям адресовать свои сообщения потребителям. The Trade Desk зарабатывает на жизнь тем, что является ключевым игроком в сфере рекламы. Ее реклама показывается на телевидении во время трансляции контента. Это возможность для компании обеспечить устойчивый двузначный рост.
И не стоит забывать, что рекламные компании также выигрывают от нелинейности экономических циклов. Экономический подъем, характерный для периода после окончания Второй мировой войны, продолжается примерно пять лет. Это стимулирует компании активно вкладывать средства в маркетинг и со временем увеличит продажи и прибыль Trade Desk.
Форвардное соотношение цены и прибыли (P/E) Trade Desk, равное 27, значительно ниже среднего форвардного показателя P/E, равного почти 89, за последние пять лет.
PayPal Holdings
Еще одна недорогая растущая акция, о покупке которой вы пожалеете после коррекции на Nasdaq, - это PayPal Holdings. Несмотря на растущую конкуренцию на рынке цифровых платежей, у PayPal есть необходимые стимулы для продвижения вперед и дифференциации.
Первое, что следует отметить о PayPal, - это то, что ее ключевые показатели эффективности не так тревожны, как могут предположить скептики. Даже при очень скромном росте активных счетов общий объем платежей в ее цифровых платежных сетях вырос на 10% в пересчете на постоянную валюту и составил 1,68 трлн долларов в 2024 году. Еще более важно то, что количество платежных операций на один активный аккаунт за последние 12 месяцев резко возросло с 40,9 в конце 2020 года до 60,6 к концу 2024 года. Активность активных аккаунтов выше, чем когда-либо, что означает более высокую валовую прибыль PayPal.
Эффект Алекса Крисса также важен. Крисс стал генеральным директором PayPal в конце сентября 2023 года и привнес множество знаний о малом бизнесе, полученных на предыдущей работе в качестве исполнительного вице-президента группы компаний Intuit по малому бизнесу и самозанятости. Крисс понимает, какие инновации могут привлечь новых пользователей в сеть PayPal, и не побоялся сократить операционные расходы или активно выкупить акции своей собственной компании, чтобы соответственно повысить маржу и прибыль PayPal на акцию.
Коэффициент форвардной прибыли PayPal, равный 12,6, приравнивается к 37%-ной скидке к среднему мультипликатору форвардной прибыли за последние полвека.
Amazon
Коррекция на Nasdaq также является отличным временем для роста акций гиганта электронной коммерции Amazon. Несмотря на то, что рынок розничной онлайн-торговли Amazon подвержен снижению во время экономических спадов, будущее компании почти полностью зависит от ее вспомогательных операционных сегментов.
Пожалуй, ни один операционный сегмент не оказывает большего влияния на долгосрочный успех Amazon, чем Amazon Web Services (AWS). AWS является ведущим мировым поставщиком услуг облачной инфраструктуры, и расходы предприятий на облачные сервисы все еще находятся на относительно ранней стадии роста. Внедрение решений на основе искусственного интеллекта (ИИ) в AWS должно способствовать увеличению расходов. Хотя на AWS приходится лишь около шестой части общего объема продаж Amazon, AWS часто приносит более половины операционного дохода компании.
Сегменты рекламы и услуг по подписке также должны сыграть ключевую роль в росте компании. Например, приобретение Amazon эксклюзивных прав на трансляцию футбольных матчей в четверг вечером и некоторых игр NBA может укрепить позиции ритейлера как в плане рекламы, так и в плане цен на подписку Prime. В обоих сегментах наблюдается устойчивый двузначный рост продаж без учета изменений валютных курсов.
Хотя на первый взгляд покупка акций Amazon может показаться не очень выгодной сделкой, компания считается исторически дешевой по сравнению с ее будущим денежным потоком. Акции можно приобрести прямо сейчас по цене, примерно в 12,2 раза превышающей прогнозируемый денежный поток в 2026 году, что на 42% ниже среднего показателя компании, кратного денежному потоку за последние пять лет.
BioMarin Pharmaceutical
Четвертая недорогая растущая акция, которую долгосрочные инвесторы могут с уверенностью добавить в портфель после падения индекса Nasdaq почти на 14%, - это BioMarin Pharmaceutical. BioMarin делает несколько предложений, которые, возможно, будет трудно проигнорировать предприимчивым инвесторам.
Начнем с того, что BioMarin специализируется на диагностике редких заболеваний и орфанных (малоисследованных) методах лечения. Ориентация на заболевания с небольшим количеством вариантов лечения или вообще без них практически не создает конкуренции для BioMarin и часто приводит к исключительной ценовой политике. Объем продаж самого продаваемого препарата Voxzogo, который лечит ахондроплазию у пациентов в возрасте от четырех месяцев и старше, в прошлом году составил 735 млн долларов, что на 56% больше, чем годом ранее.
Помимо возможностей расширения ассортимента Voxzogo, BioMarin предлагает многообещающие разработки. В их число входят экспериментальные препараты для лечения мышечной дистрофии Дюшенна BMN 351, а также BMN 333, которые в настоящее время изучаются при различных заболеваниях скелета. Руководство BioMarin считает, что компания находится на пути к достижению поставленной цели - ежегодному объему продаж в размере 4 млрд долларов к 2027 году, что на 40% больше по сравнению с 2,85 млрд долларов, запланированными на 2024 год.
Форвардный коэффициент рентабельности (P/E) BioMarin, равный 13,5, на 64% ниже среднего показателя годовой прибыли за последние пять лет.
Alphabet
И последнее, но, безусловно, не менее важное: “родительская” компания Google - Alphabet - это выгодная сделка на фоне коррекции Nasdaq. Несмотря на то, что Alphabet сталкивается с теми же краткосрочными рекламными трудностями, что и Trade Desk, у нее есть в запасе не один трюк для развития своего бизнеса.
На данный момент его основой является Google. По данным GlobalStats, за последние 10 лет на долю Google приходилось от 89% до 93% ежемесячного глобального поиска в Интернете. Обладание настоящей монополией в области интернет-поиска предоставило Google исключительные возможности в области ценообразования на рекламу и позволило Alphabet получать значительный операционный денежный поток. Продолжительные периоды экономического роста - это приятная новость для компании, которая в четвертом квартале обеспечила 75% своих чистых продаж рекламой.
Однако денежный поток Alphabet во второй половине этого десятилетия, скорее всего, будет обеспечиваться за счет платформы облачных сервисов Google Cloud. Внедрение решений для создания искусственного интеллекта в платформу Alphabet должно укрепить, если не усилить, ее роль как платформы облачных сервисов №3 в мире по объему глобальных расходов. Прибыль от облачных сервисов заметно выше, чем от рекламы.
Долгосрочные инвесторы могут купить акции Alphabet по цене, в 16,4 раза превышающей прогнозируемую прибыль в 2026 году, что на 27% ниже среднего показателя за пять лет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба