1 апреля 2025 Финам
Как данный процесс происходит на практике? ООО «Специализированное Финансовое Общество ТБ-3» выкупает у Т-Банка портфель долговых обязательств (потребительских кредитов), выпускает ценную бумагу и обеспечивает её за счет поступления платежей по этим обязательствам.
Главным плюсом подобных инструментов для инвестора является высокая доходность.
Какие преимущества секьюритизация дает эмитенту?
Получение дополнительного дохода в процессе секьюритизации.
Снижение кредитного риска: процесс секьюритизации позволяет банку переложить риск неуплаты заемщика по кредиту на плечи инвестора.
Подобные инструменты позволяют банкам продолжить выдачу кредитов в случае достижения пороговых значений капитала.
Дополнительный источник финансирования.
Нюансы СФО ТБ-3-А, которые необходимо знать инвестору
Залоговый актив – потребительские кредиты клиентов Т-Банка.
Кредиты из портфеля выданы по ставке не ниже 12% годовых.
Дата погашения самого длинного кредита в портфеле – декабрь 2029г.
Заемщики, кредиты которых находятся в портфеле, не имеют просрочек по кредитам более 5 дней, не имеют просрочек более 90 дней в кредитной истории.
Нет четко установленного срока погашения ввиду невозможности предсказать возможные просрочки по кредитам.
Нет заранее известных дат и объемов амортизации выпуска. В случае увеличения количества досрочных погашений по кредитам, объем амортизации увеличится.
Параметры выпуска
Планируемый объем: 4,5 млрд руб.;
Номинал: 1000 руб.;
Ориентировочный купон: 25%;
Выплаты купона: 12 раз в год;
Ожидаемый срок погашения: 1,5 года;
Предельная дата погашения: март 2030г;
Рейтинг: без рейтинга;
Дата размещения: 2 апреля;
Амортизация: да (с 1-го купона ежемесячно);
Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.
Резюме
Секьюритизированные облигации имеют дополнительные риски по сравнению с классическими облигациями. Выпуск СФО ТБ-3-А предлагает инвестору привлекательную доходность относительно рынка.
Стоит отметить, что выпуск не имеет кредитного рейтинга, но, в свою очередь, кредитный рейтинг Т-Банка установлен на уровне АА от АКРА. Это не является гарантией надежности выпуска, но подчеркивает его перспективность.
Бумага не позволит инвестору зафиксировать высокую доходность на длительный срок (расчетная дюрация 0,66), но может стать эффективным инструментом в портфеле диверсифицированного инвестора.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба