3 апреля 2025 Global Invest Fund | Астра
📊 Сначала посмотрим на отчет за 2024 год
— Выручка компании выросла на 80,3% — до 17,2 млрд руб. Помог рост продаж продуктов экосистемы в 3 раза (5,5 млрд руб.) и операционной системы Astra Linux на 35,4% (до 8,5 млрд руб.).
— Расходы и амортизация росли более высокими темпами. Поэтому операционная прибыль выросла только на 35%.
— Чистая прибыль составила 6 млрд руб. Это на 66% выше прошлогоднего показателя.
📉 Начинает смущать рентабельность операционной прибыли. Она сократилась с 43% до 32%.
Астра существенно нарастила инвестиционные затраты (24% от выручки против 13% в 2023 году). Это снизило свободный денежный поток до 1 млрд руб. против 2,2 млрд руб. в 2023 году.
👉 У Астры новая задача — удвоение чистой прибыли к 2026 году по сравнению с 2024 годом. Среднегодовой прирост может составить около 41%.
Вдобавок руководство планирует внедрить программу мотивации сотрудников за счет 2,5 млн акций квазиказначейского пакета и рассмотреть вопрос о buyback во II квартале 2025 года.
⭐️Мнение GIF
Отчет Астры вышел хуже наших ожиданий. Если целевой показатель выручки был компанией достигнут, то рентабельность бизнеса существенно сократилась из-за повышенных затрат на ФОТ и амортизацию. Это нас и смущает в инвестиционном кейсе.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба