4 апреля 2025 smart-lab.ru Петров Виктор
Маркетмейкеры (ММ) весёлые ребята. Они намеренно роняют котировки акций, а когда нужно, раскручивают их. Именно так большинство и думает.
ММ — это участник торгов, который на основании договора принимает на себя обязательство поддерживать цены, спрос, предложение и объём.
ММ выгоден компаниям-эмитентам акций и облигаций, а так же управляющим компаниям, чьи ПИФы торгуются на бирже. Он осуществляет поддержку 80% торговой сессии и старается выдерживать минимальный спред и как правило, он в акциях поменьше, в облигах побольше.
Обязательства сформулированы в договоре с Московской Биржей и включают в себя следующие
условия:
1) Время (период поддержания двусторонних котировок в течении торговой сессии)
2) Объем заявки (минимальный допустимый объем выставленной заявки)
3) Объем торгов (достаточный объем сделок для исполнения обязательств)
4) Спред (максимально допустимая разница между выставленными заявками маркет-мейкера)
ММ решает несколько задач:
Повышает ликвидность
Снижает волатильность
Для примера
вертикально выделенный отрезок показывает ярую волатильность, где спекулянты могут делать деньги. Или терять их. При ММ такого безобразия не будет. Но это не точно.
Справа он есть, слева — нет
Т.е. отсутствие ММ может вынести вашу позицию. Если, конечно, она была с плечом. Поэтому относиться к таким стаканам как слева нужно аккуратнее.
Стакан будет считаться нормальным, когда при нормальном обороте нет существенного сдвига в цене.
С учётом этого становится понятно, что чем больше ликвидность, тем больше желающих участвовать в сделке. Таким образом формируется справедливая цена.
Для управляющих компаний (УК), выводящие ПИФы на биржу, ММ даёт важную ликвидность и помогает сформировать справедливую цену. Для УК это дополнительный источник продажю Рост обёма торгов может способствовать переходу на более высокий уровень листинга, что благотворно скажется на притоке инвесторов. ММ может напрямую погашать или приобретать паи в УК, а инвесторы могут приобретать или продавать либо через ММ, либо с контрагентом.
Никто с синяками под глазами не делает всё руками, так как используется робот, а человек лишь осуществляет контроль.
Те, кто выходит на IPO обычно тоже пользуются ММ, но получается не у всех как, например, у Джетленд
Важно то, по словам ММ, за океаном они имеют больше информации по рынку, чем остальные. При этом говорят что в России такого ни-ни и они на равных с остальными.
а проверять не буду, потому что ММ всё видят. И объёмы, и глубину стакана, и когда… ведь важно вовремя слинять из стакана, чтобы тебя не размазало.
Если по-простому, то ММ хитрый жук, но при этом необходимый.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба