4 апреля 2025 InvestFuture | Positive Technologies
❓ Что происходит? Компания ещё в феврале раскрыла предварительные итоги 2024 года, и они оказались…грустными.
➖ожидания отгрузок упали: с 40–50 млрд до 25,5 млрд руб.
➖роста по сравнению с 2023 годом почти нет
➖четвёртый квартал, который обычно спасает весь год, оказался слабее прошлого
➖расходы — особенно на персонал и маркетинг — раздули заранее, а выручка не подтянулась
Итог — на выходе либо убыток, либо минимальная прибыль.
💦 В преддверии официального отчета 7 апреля компанию опять активно льют. Инвесторы ждут подтверждения слабых результатов и пересмотра гайденса на 2025. Вряд ли кто-то верит в 70-100 млрд руб. по отгрузкам, которые обещались в 2023 году.
Плюс 31 марта закончился lock-up период по дополнительной эмиссии. Часть сотрудников начнет продавать свои акции – и рынок это закладывает.
Что дальше? Да, 2024 год был провальным. Но разумный инвестор смотрит старается смотреть в будущее и отыгрывать наперед чтобы заработать. А тут у нас не все так плохо:
➖продукт PT NGFW уже запущен — и на него, судя по всему, сделают ставку в новом прогнозе
➖в компании прошли сокращения и оптимизация, это должно поднять маржу
➖низкая база прошлого года делает эффект от любого улучшения особенно ярким
А еще Позитив — лидер в кибербезе, где госсектор остаётся якорным заказчиком. И каким бы ни был внешний рынок, импортозамещение всё ещё в тренде, а критичные ИТ-направления государство защищает.
Вывод: сейчас POSI торгуется на минимумах 2022 года. Давление может сохраняться до выхода отчета, но восстановление после — вполне вероятно.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба