7 апреля 2025 InvestFuture
Казалось бы, неплохо. Но язык не поворачивается назвать квартал позитивным, потому что весь рост пришёлся на первую половину — на волне эйфории от переговоров и надежд на разрядку. А под конец инвесторы столкнулись с реальностью — и рынок сильно ушёл в минус.
Посмотрим, кто у нас в лидерах. Но не роста, а падения. Какой рынок — такие и герои.
1️⃣ IT-сектор: сразу 3 компании в топ-10 аутсайдеров квартала: POSI, Диасофт, IVA Technologies.
Позитив #POSI просел на фоне слабой отчётности за 2024 год, переноса запуска нового продукта и резкого снижения прогноза. А ещё — истёк lock-up, и часть инвесторов вышла из позиции.
Диасофт #DIAS и IVA #IVAT попали под раздачу за компанию. У них как раз отчётность вполне себе позитивная.
IVA Technologies нарастила выручку на 36%, рентабельность EBITDA — 70%, долгов нет. Продажи новых продуктов растут, стратегия работает.
Диасофт увеличил выручку на 20%, чистая прибыль — почти 3 млрд рублей, дивиденды сулят щедрые. Да, издержки подросли, но компания по-прежнему эффективна и без долгов.
2️⃣ Сырьевые: нефть дешёвая, рубль крепкий — страдают все
Среди лидеров падения — Роснефть #ROSN, Газпромнефть #SIBN, Сургутнефтегаз #SNGS, Северсталь #CHMF, Лензолото #LNZL.
Неудивительно:
➖цены на нефть — низкие
➖рубль — крепкий, по Сургуту с его валютной кубышкой особенно ударил курс — доллар сдулся с 101 до 83 рублей
➖у Северстали FCF ушёл в минус, дивиденды отменили
➖Газпромнефть и Сургут попали под новые санкции
➖Роснефть отыгрывала дивидендный гэп
3️⃣ Магнит #MGNT: исключение из правил. Хоть он и в лидерах падения, в последнюю неделю, пока рынок валился, Магнит рос — против тренда, доходил до 4800. Причина — ожидания по «зависшим» дивидендам.
Компания раскрыла отчётность по РСБУ, и инвесторы увидели в ней намёк на щедрую выплату. Спекуляции разогнали бумагу вверх. Но… отчёт касается только холдинга, а не всей группы. Прибыль по РСБУ ≠ дивиденды. Ведь у Магнита нет чёткой дивполитики, и прошлые выплаты с прибылью никак не коррелировали.
Сценариев много, прогнозируемость слабая. Но рынок верит — и это пока поддерживает бумагу на хаях.
В целом: рынок нервный, но среди упавших бумаг есть те, что просто оказались не в том месте и не в то время. Например, айтишники.
По экспортёрам: пока внешний фон не разворачивается, драйверов нет. Но если нефть отскакивает, а рубль слабеет — сырьё может быстро вернуться в топ.
Магнит, на наш взгляд, из всех пока самая непонятная история. А спекулировать на таком волатильном рынке-себе дороже.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба