10 апреля 2025 БКС Экспресс Кокорева Анна
В среду индексы S&P 500 и NASDAQ 100 выросли на рекордные 9,52% и 12,16% соответственно. Индекс Russell 2000 прибавил 8,50%.
Все сектора закрылись зеленым, лидировали технологии (+24%), отставала недвижимость (+2%).
Рынок стал зеленым через несколько секунд после того, как президент Трамп написал в социальной сети, что приостанавливает тарифы почти для всех стран, оставляя минимальную пошлину в 10%.
Однако не все было так хорошо. Тарифы в отношении Китая были повышены до 125%, и это поставило технологические импортозависимые компании, такие как Apple, в проигрышное торговое положение. Крупнейшие торговые партнеры США — Канада, Мексика и ЕС — по-прежнему сталкиваются с более высокими тарифами, и, похоже, сегодня рынок это осознал.
Потребительская инфляция в марте снизилась с 2,8% до 2,4% в годовом выражении, но в текущих условиях экономической напряженности инвесторов и трейдеров это не особо интересует.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.25) и NASDAQ (NASD-6.25) на Московской бирже растут.
Основные американские индексы на открытии основных торгов в красной зоне.
Европейский рынок
Европейский рынок (STOX-6.25) растет. Индекс STOXX 50 прибавляет 4,8%.
Евросоюз приостанавливает встречные меры в отношении США после сообщения президента Дональда Трампа о 90-дневной отсрочке пошлин. Временная пауза в этом вопросе позволила европейским индексам частично отыграть потери.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.25) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng в четверг вырос на 2%.
Goldman Sachs в четверг понизил прогнозы роста ВВП Китая с 4,5% до 4% в 2025 г. и с 4,0% до 3,5% в 2026 г., сославшись на влияние пошлин. Ранее прогноз по темпам подъема ВВП КНР также понизили в Citi.
Статистика за март подтверждает дефляцию в Китае, потребительские цены снижаются второй месяц подряд, что указывает на слабость внутреннего спроса. В условиях нарастающей внешней торговой напряженности это создает препятствия для достижения поставленных правительством целей.
• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-6.25) на Московской бирже прибавляет. Индекс Nikkei 225 взлетел на 9,13%.
Япония одна из первых заявила, что готова на сделку с Трампом, поэтому столь внушительный рост после снижения тарифов до 10% не вызывает удивления. Посмотрим, на каких условиях двум странам удастся сохранить взаимовыгодные торговые отношения.
Товарные рынки
• Цена на золото (GOLD-6.25) растет. Согласно данным COMEX, цена на драгметалл с поставкой в мае составляет $3127 за унцию, +2%.
Несмотря на временную паузу в тарифах, неопределенность с рынков никуда не ушла. Ясности стало чуть больше, но все еще недостаточно, чтобы сломя голову бежать в рисковые активы, и поэтому золото растет.
• Нефть (BR-4.25) марки Brent, согласно июньскому контракту, торгуется по $63,1 за баррель, -3,5%.
Негативно на нефтяные котировки влияет ситуация, складывающаяся вокруг Китая, крупнейшего потребителя нефти в мире. С одной стороны — пошлины США в 125%, с другой — дефляция из-за слабого внутреннего спроса. Оба фактора негативно влияют на экономику страны и промышленность в частности.
• Фьючерс на природный газ (NG-4.25) на Московской бирже прибавляет 5,2%.
Самый лучший день
День, как и большинство других, начался с медленного роста индексов, пока не последовала публикация в Truth Social, которая в корне изменила ситуацию. Китай ответил за одну ночь повышением пошлин на 84%, а Джейми Даймон сказал на Fox Business, что почти уверен в том, что Штаты движутся к рецессии.
Возможно, президент услышал Даймона и вскоре после этого дал самый большой инсайдерский (аутсайдерский?) торговый совет в истории: «Это лучшее время, чтобы покупать!».
Рынки облигаций, с которыми Трамп всегда конфликтовал, на этой неделе распродавались так, что это могло бы стать сигналом о долгосрочном медвежьем рынке. Доходность 30-летних облигаций США выросла на 0,5% за три дня — и это стало самой быстрой распродажей с 1982 г. Вскоре после этого сообщения ситуация на рынке облигаций стабилизировалась.
Затем настала очередь рынка акций.
После 13:00 по восточному времени президент США опубликовал еще одно сообщение, в котором объявил о приостановке действия больших пошлин для 75 стран, оказавшихся готовыми к диалогу, на 90 дней. Однако для Китая тарифы не просто сохраняются, но и увеличиваются до 125%.
После этого каждый сектор рынка стал зеленым. Это был лучший с 1998 г. день для Apple, а для Philadelphia Semiconductor Index лучший день за все время. Dow показал самый большой однодневный прирост в истории.
NASDAQ показал лучший результат с 2001 г., хотя все еще на 14% ниже недавних максимумов. По данным Bloomberg, индекс S&P 500 прибавил в капитализации на $4,3 трлн при росте на 9%.
Однако повод для беспокойства все еще есть: 10-процентные пошлины для всех — это не так уж и мало. При этом Канада, Мексика, ЕС и Китай столкнутся с более высокими сборами. Технологические компании, чье производство находится преимущественно за рубежом, уже упали на 30% по сравнению с недавними максимумами.
Исходя из прошлогодних показателей импорта, торговые пошлины с Китаем приведут к дополнительным налогам в размере около $550 млрд в этом году. И хотя аналитики Goldman Sachs снижают вероятность рецессии, риск все еще есть: у мира есть 90 дней, чтобы договориться с Трампом, или пошлины вернутся.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба