Российский фондовый рынок под давлением с конца февраля, а коррекция усилилась в последние несколько недель. Индекс Московской биржи потерял около 16% с февральских максимумов.
Почему происходит падение?
Быстрое ухудшение ситуации вызвано сразу несколькими причинами. Первая заключается в повышенной чувствительности игроков рынка к внешним факторам. Геополитическая нестабильность вкупе с экономическими рисками вызывают бурную реакцию инвесторов. Угроза введения новых тарифов и изменений правил мировой торговли становится дополнительным фактором давления на мировую экономику. Повышение пошлин ведёт к значительным издержкам для всех сторон международных торговых отношений, вынуждая компании переносить производства либо искать другие пути для адаптации, что неизбежно сказывается на потребительской цене товаров.
Вторая причина — ликвидация маржинальных позиций. Как только ситуация на рынке ухудшается, брокеры вынуждены принудительно закрывать такие позиции, что увеличивает волатильность.
Чрезмерная реакция или справедливая оценка?
Большинство аналитиков сходятся во мнении, что нынешнее снижение несколько преувеличено, несмотря на существующие риски. Оценка текущей динамики затруднена в виду отсутствия ясной картины событий, однако реальная оценка большинства российских компаний пока не подтверждают такое резкое падение. Оживление рынка могло бы произойти после переговоров США и ряда стран о смягчении торгового режима. Уже сейчас ряд крупных экономических партнеров обратились к администрации США с предложениями пересмотреть ситуацию, повышая вероятность преодоления периода экономической нестабильности. Дополнительный позитив российскому рынку может добавить и переговорный процесс России и США.
Последствия для экономики России
Нестабильная обстановка усугубляет положение российской экономики, сильно зависящей от сырьевого сектора. Цены на энергоносители резко снизились вслед за инициативами президента США Дональда Трампа. Падение спроса на мировом уровне вследствие торговых войн может вынудить Центральный Банк сохранять жесткую денежно-кредитную политику дольше запланированного срока.
Стратегия для долгосрочных инвесторов
Основополагающий принцип состоит в отказе от принятия поспешных решений на эмоциях. Необходимо сосредоточиться на тщательном изучении финансовой устойчивости эмитентов:
- Стоит отдавать предпочтение компаниям с низкой задолженностью. Они смогут легче пережить период высоких ставок и получить конкурентные преимущества благодаря своей устойчивой структуре капитала.
- Важным критерием выбора являются дивидендные выплаты. Акции с высокими и стабильными выплатами привлекают больше внимания инвесторов и способны показывать лучшие результаты, чем широкий рынок.
Среди перспективных активов выделяются следующие отрасли и предприятия:
Информационные технологии: Яндекс, Ozon, HeadHunter
Банковский сектор: Сбер, T-Технологии
Металлургия и добыча золота: Полюс Золото
Нефть и газ: ЛУКОЙЛ, Татнефть, Транснефть
Розничная торговля: КЦ Икс 5
Коррекция рынка представляет собой возможность приобрести ценные бумаги надежных компаний по привлекательным ценам. Паника зачастую сменяется восстановительным периодом, и способность сохранять хладнокровие позволяет извлекать выгоду. В условиях отсутствия времени на анализ отдельных эмитентов, рекомендуется рассмотреть покупку биржевых фондов на широкий рынок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба