Трамп, ФРС и биткоин

Капитализация криптовалютного рынка: $2,845 трлн (-$4 млрд)
Доля BTC – 61,6%, доля ETH – 6,7%
Индекс страха и жадности: 47 (нейтральный) против 39 ранее.

В понедельник, 21 апреля, биткоин продемонстрировал рост, поднявшись на 2,74%, до отметки $87516. Ралли происходит в контексте значительного ослабления доллара США, индекс которого (DXY) упал до минимальных значений с марта 2022 года.

Резкое падение индекса доллара США спровоцировало переток капитала в альтернативные активы. Критика председателя ФРС Джерома Пауэлла со стороны президента США Дональда Трампа и угрозы его отставки вызвали серьезные опасения относительно независимости Федеральной резервной системы. Инвесторы, обеспокоенные стабильностью доллара, обратили внимание на биткоин как на потенциальное средство сохранения стоимости.

Текущее ралли совпало с годовщиной халвинга биткоина, который произошел в апреле 2024 года. Во время этого события награда за блок в сети сократилась с 6,25 до 3,125 BTC, что привело к уменьшению темпов эмиссии криптовалюты. Исторически халвинги становились катализаторами длительных "бычьих" циклов на рынке.

Ежедневная эмиссия биткоина в 450 BTC создает значительный дисбаланс между сокращающимся предложением и растущим спросом, особенно со стороны институциональных инвесторов. Этот структурный дефицит позволяет биткоину быстро восстанавливаться после коррекций и поддерживает долгосрочный растущий тренд.

Интересно отметить, что мемкоин эфириум не смог воспользоваться благоприятной рыночной конъюнктурой и испытывал давление продавцов относительно биткоина, продолжая отставать от первой криптовалюты по динамике. Доля эфириума упала до 6,7% против 19,27% в августе 2024 года. Бутерина со своими идеями уже не воспринимают всерьез, сбрасывают эфир как бесполезный токен.

В ходе азиатских торгов пара BTC/USDT поднималась до $88877. Несмотря на существующие макроэкономические риски, сочетание слабости доллара, возрастающей дефицитности биткоина и сохраняющегося интереса со стороны крупных игроков создает потенциал для продолжения роста.

Текущая техническая картина указывает на возможность тестирования уровней $90000 и $95500 в ближайшей перспективе. Поддержкой на сегодня выступит уровень $86650. Покупателям нужно как можно быстрее взять $95500, тогда покупатели могут успокоиться и не переживать по поводу нового обвала. Хотя с Трампом не успокоишься до конца президентского срока.

Трамп обрушился на Пауэлла, спровоцировав бегство из долларовых активов

В понедельник, 21 апреля, рубль закрылся в минусе против евро и юаня на фоне падения индекса доллара. Пара доллар/рубль снизилась на 0,06%, до 82,42 руб. Пара евро/рубль повысилась на 0,5%, до 94,06 руб., юань/рубль – на 0,45%, до 11,14 руб. Центральный банк России установил официальные курсы валют на 22 апреля: доллар – 80,7597 рубля, евро – 93,6714 рубля.

Торги на Мосбирже открылись ростом по рублю. На основной торговой сессии он растерял всю прибыль, уйдя в минус против большинства валют, кроме доллара. Этому есть объяснение.

Индекс доллара США упал до отметки 97,92 руб., что является минимумом с марта 2022 года, прежде чем немного восстановился до уровня 98,56 руб. Обвал доллара произошел после того, как президент США Дональд Трамп усилил критику в адрес председателя ФРС Джерома Пауэлла, назвав его неудачником и обвинив в политических манипуляциях с процентными ставками. Угрозы Трампа о возможном снятии Пауэлла с должности вызвали серьезные опасения относительно независимости Федеральной резервной системы.

Трамп аргументировал свою позицию тем, что ФРС опаздывает со снижением ставок, в то время как цены на энергоносители и продукты питания снижаются, а ЕЦБ уже снизил несколько раз. Ослабление доллара также усугубляется растущими опасениями по поводу торговой политики США и возможными негативными последствиями для глобальной экономики.

Особого внимания заслуживает нефтяной рынок. Минэкономразвития существенно снизило прогноз среднегодовой цены марки Brent в 2025 году до $68,0 за баррель с прежних $81,7. Прогнозы на последующие годы также пересмотрены в сторону понижения: на 2026 год до $72 с $77, на 2027 год до $72 с $74,5, а на 2028 год заложена цена в $72. Для нефти марки Urals, используемой в целях налогообложения, прогнозы составляют $56 за баррель в 2025 году, $61 в 2026 году, $63 в 2027 году и $65 в 2028 году.

На текущий момент цена на нефть марки Brent составляет $66,60. Давление на нефтяной рынок оказывают опасения относительно мировой экономики в связи с торговой войной, признаки прогресса в переговорах между США и Ираном, что может снизить риски ограничения поставок с Ближнего Востока, а также общий уход инвесторов от рисковых активов из-за неопределенности в экономической политике США после критики Дональдом Трампом главы ФРС Джерома Пауэлла.

Пара сохраняет колебания вблизи важного уровня 80 руб. (USDRUBF). За 12 торговых дней с 8 апреля курс доллара снизился на 7,73%, до 82,42 руб., и на 20% с начала года. С 26 ноября 2024 года рубль укрепился на 25,78%. Уверен, что ЦБ и Минфин следят за курсами валют и держат руку на пульсе, поскольку продолжительное укрепление рубля при низких ценах на нефть бьет по экспортерам и, соответственно, по бюджету. Пока ведомства молчат, а доллар слаб на Форекс, рубль способен обновить максимум против американской валюты. Да и налоговый период приближается, что поддерживает нацвалюту.

Я не смотрю котировки на Форекс, где якобы курс доллара опускался ниже 80 руб., поскольку там нет объемов и низкая ликвидность. Из-за этого котировки не информативны и интересны только для громких заголовков в статьях.

По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 2,31%, до 2928,92 п., индекс РТС - на 2,2%, до 1139,97 п. Индекс IMOEX неплохо подрос, что связано с комбинацией технических и геополитических факторов. Рынок наконец-то пробил зону сопротивления 2880 - 2990 пунктов. Такие прорывы обычно сопровождаются ускорением роста, однако в этот раз объёмы торгов остались скромными. Ближайшая цель для индекса — 3000 пунктов.

Важную роль сыграл оптимизм инвесторов относительно возможного сближения позиций России и США в урегулировании конфликта. Заявления Дональда Трампа о хороших шансах заключения соглашения на этой неделе усилили надежды на стабилизацию геополитической обстановки. Это поддерживает спрос на российские активы, даже несмотря на негативную динамику на глобальных рынках, где наблюдается распродажа рисковых инструментов.

Дополнительный импульс придаёт ожидание заседания ЦБ РФ, который, как ожидается, сохранит ключевую ставку на уровне 21%. Однако замедление инфляции и укрепление рубля могут подтолкнуть регулятора к смягчению риторики, а в перспективе — к снижению ставки уже в июне. Рынок заранее отыгрывает эти ожидания, что положительно сказывается на котировках акций и облигаций.

Пара BTC/USDT повысилась на 2,74%, до $87516. Рост проходил на фоне растущего недоверия инвесторов к активам, номинированных в долларах США. Резкое падение индекса доллара США (DXY) усилило переток капитала в альтернативные инструменты, такие как золото и криптовалюты. Участники рынка, обеспокоенные инфляцией, неопределённостью вокруг политики ФРС и стабильностью доллара, начали временно рассматривать биткоин как защитный актив. В то время как мемкоин эфириум не смог воспользоваться благоприятной ситуацией, поскольку его активно продавали против BTC (и это печально).

Сессионное ралли BTC совпало с годовщиной халвинга, произошедшего в апреле 2024 года, когда награда за блок в сети сократилась с 6,25 до 3,125 BTC, уменьшив темпы эмиссии и усилив дефицитность актива. Исторически такие события запускали длительные бычьи циклы. Ежедневная эмиссия BTC в 450 BTC создаёт дисбаланс между сокращающимся предложением и растущим спросом, особенно со стороны институциональных инвесторов. Дефицит позволяет биткоину быстро восстанавливать потери.

Несмотря на макроэкономические риски, сочетание слабости доллара, дефицитности BTC и интереса крупных игроков намекает на потенциал для дальнейшего роста. У покупателей на горизонте два уровня – $90000 и $95500.