27 февраля 2010 Инвестбанк
Текущая динамика фондового рынка РФ и индекса ММВБ в частности говорит о том, что предположение, для роста индекса ММВБ, основанное на динамике волн Вулфа на данный момент времени, пока себя не оправдывает, и это надо признать.
Однако это не говорит о том, что краткосрочная динамика рынка акций не может быть позитивной в ближайшее время (период до 2 месяцев). Предпосылками к данной динамике могут быть как смежные рынки имеющие корреляцию с фондовыми площадками, так и внутренняя ситуация на российском рынке.
Динамика рынка золота, имеющего положительную корреляцию с индексом ММВБ на уровне 0,72 (высокий уровень корреляции) в период с 2001 по 2010гг. и уровень 0,81 в период 2009-2010гг. говорит о том, что при позитивном развитии ситуации на рынке золота, условия для которой продолжают сохраняться, мы можем стать свидетелями роста и российского фондового рынка.
Аналогичная ситуация в последний год сохранялась и для индекса "широкого рынка" S&P 500, взаимосвязь которого с рынком золота также находила прямое отражение, проходя по уровню корреляции на отметке 0,79.
Хотелось бы напомнить, что краткосрочной целью по рынку золота по прежнему остается позиция 1200 долларов за тройскую унцию. Аналогичным смежным рынком для фондовых площадок является также рынок американских 10 летних казначейских облигаций имеющих отрицательную корреляцию с индексом S&P 500 на уровне -0,60 за последний год и -0,52 в период 2001-2010гг. Таким образом, рост на фондовом рынке приводит к негативной реакции на рынке 10 летних облигаций и наоборот - падение фондового рынка сопровождается ростом цен на долговом рынке.
На данный момент сформировавшаяся ситуация на рынке 10 летних бондов говорит о следующем - цены на рынке в очередной раз приблизились к границе тренда имеющего свое начало со второго квартала 2007г. и выступающего в данный момент в виде уровня сопротивления, который дополняется 23,6% горизонтальным уровнем коррекции по Фиббоначи, также не дающий ценам выйти, выше отметки 119. При этом недельный и месячный график осциллятора Stochastic продолжают свидетельствовать в пользу снижения цен, что может положительным образом отразиться на краткосрочной динамике рынка акций. При этом, если рынок 10 летних облигаций вновь может достигнуть окрестностей своих локальных минимумов, то, как вариант очередное тестирование предыдущих локальных максимумов на S&P 500 - весьма вероятный факт. В этом случае потенциал роста для американского рынка составляет порядка 4,5%, что для отечественного фондового рынка может отразиться 9-10% ростом, также как и на рынке золота.
Основные риски, при которых развитие данной ситуации может пойти не в предполагаемом направлении, а продолжить падение цен на акции заключаются в полном игнорировании текущих технических факторов, что в свою очередь утвердит возможность дальнейших продаж и снижения цен. В связи с этим неспособность преодоления уровня консолидации на индексе S&P 500 вполне вероятно повлечет за собой дальнейшее падение как минимум до предыдущих минимумов в районе - 1060п.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Однако это не говорит о том, что краткосрочная динамика рынка акций не может быть позитивной в ближайшее время (период до 2 месяцев). Предпосылками к данной динамике могут быть как смежные рынки имеющие корреляцию с фондовыми площадками, так и внутренняя ситуация на российском рынке.
Динамика рынка золота, имеющего положительную корреляцию с индексом ММВБ на уровне 0,72 (высокий уровень корреляции) в период с 2001 по 2010гг. и уровень 0,81 в период 2009-2010гг. говорит о том, что при позитивном развитии ситуации на рынке золота, условия для которой продолжают сохраняться, мы можем стать свидетелями роста и российского фондового рынка.
Аналогичная ситуация в последний год сохранялась и для индекса "широкого рынка" S&P 500, взаимосвязь которого с рынком золота также находила прямое отражение, проходя по уровню корреляции на отметке 0,79.
Хотелось бы напомнить, что краткосрочной целью по рынку золота по прежнему остается позиция 1200 долларов за тройскую унцию. Аналогичным смежным рынком для фондовых площадок является также рынок американских 10 летних казначейских облигаций имеющих отрицательную корреляцию с индексом S&P 500 на уровне -0,60 за последний год и -0,52 в период 2001-2010гг. Таким образом, рост на фондовом рынке приводит к негативной реакции на рынке 10 летних облигаций и наоборот - падение фондового рынка сопровождается ростом цен на долговом рынке.
На данный момент сформировавшаяся ситуация на рынке 10 летних бондов говорит о следующем - цены на рынке в очередной раз приблизились к границе тренда имеющего свое начало со второго квартала 2007г. и выступающего в данный момент в виде уровня сопротивления, который дополняется 23,6% горизонтальным уровнем коррекции по Фиббоначи, также не дающий ценам выйти, выше отметки 119. При этом недельный и месячный график осциллятора Stochastic продолжают свидетельствовать в пользу снижения цен, что может положительным образом отразиться на краткосрочной динамике рынка акций. При этом, если рынок 10 летних облигаций вновь может достигнуть окрестностей своих локальных минимумов, то, как вариант очередное тестирование предыдущих локальных максимумов на S&P 500 - весьма вероятный факт. В этом случае потенциал роста для американского рынка составляет порядка 4,5%, что для отечественного фондового рынка может отразиться 9-10% ростом, также как и на рынке золота.
Основные риски, при которых развитие данной ситуации может пойти не в предполагаемом направлении, а продолжить падение цен на акции заключаются в полном игнорировании текущих технических факторов, что в свою очередь утвердит возможность дальнейших продаж и снижения цен. В связи с этим неспособность преодоления уровня консолидации на индексе S&P 500 вполне вероятно повлечет за собой дальнейшее падение как минимум до предыдущих минимумов в районе - 1060п.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter