Самолет отчитался по МСФО за 2024 год: выручка подросла сразу на 32%, до 339 млрд рублей, а скорректированная EBITDA — на 19%, до 109 млрд рублей. Это рекорд.
Компания быстро адаптируется в условиях дорогих денег и высокой инфляции: снизила административные расходы, сохранила валовую рентабельность 33% и прибыльность, а также продолжила без каких-либо проблем платить по обязательствам. Соотношение чистого долга к EBITDA за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторки снизилось с 2,19х до 1,88х.
Кроме того, в начале 2025 года Самолет поработал над снижением долговой нагрузки:
➖предложил выкупить облигаций на 10 млрд руб., принесли на 2 млрд руб.
➖успешно прошёл оферту на 20 млрд руб.
Рынок это оценил: с декабря акции прибавили почти 60% и это не предел.
🤔 Что делать инвестору?
Фундаментально все позитивно: продажи в 1кв25 на 98% от плана, региональная экспансия (Казань, Уфа, Екатеринбург), запуск новых форматов (арендный бизнес, ЗПИФ), ликвидный земельный банк, долг под контролем.
Рынок жилья сейчас зависит от денежно-кредитной политики и ставки ЦБ и тут у вас два варианта:
🟢 Если верите в снижение ставки — бумаги интересны как история восстановления и роста.
🔴 Если пока не верите в снижение ставки, то пока стоит взять на карандаш компанию, чтобы не пропустить разворот. Хотя в этот раз политика ЦБ была мягче: разговоров о возможности повышения не было.
Кстати, от реализации обоих сценариев могут выиграть пайщики фонда от Самолета: высокие ставки – высокая аренда, снижение ставок - рост стоимости жилья, которое в активах фонда. Да и на квартиру инвесторам можно будет заработать, получив скидку либо зачесть паи в уплату. Пока еще собирают заявки до 29 апреля.
Что в итоге? Самолет выглядит нормально, результаты — сильные. Но решает все политика ЦБ.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба