Замедления не будет? Ozon продолжает удивлять ростом

У #OZON шикарные результаты за 1 квартал 2025 года:

➖выручка +65%
➖валовая прибыль удвоилась
➖скорректированная EBITDA взлетела на +220%
➖убыток сократился на 40%
➖и при всем этом компания продолжает вкладываться в рост

Какие драйверы?

1️⃣ Финтех – полноценный локомотив. Выручка в этом сегменте выросла в 2,5 раза! При этом половина всех операций по Ozon Картам теперь проходит вне самой платформы. То есть, финтех отрывается от маркетплейса и становится вполне себе полноценным финансовым сервисом.

2️⃣ E-commerce: GMV +47%, а клиентов уже больше 58 млн. И они не просто приходят, а заказывают в среднем по 27 раз в год.

3️⃣ Логистика становится дешевле — расходы на фулфилмент и доставку сократились на 8,7% за квартал.

Короче: пока многие маркетплейсы борются с издержками, Ozon научился зарабатывать быстрее, чем тратить.

❓ А как там с переездом в Россию? Все ждали, что после анонса о смене юрисдикции будет больше подробностей. Но в отчёте — тишина. Ни тебе сроков, ни деталей.

X5 + OZON =? Буквально на днях сети «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик» (все это #X5) рассказали, что запускают свои онлайн-витрины прямо на Ozon. Заказ можно будет получить за 30 минут, а в ассортименте более 10 000 товаров.

Получается, крупный офлайн-ритейлер фактически признаёт Ozon как один из главных каналов продаж. И это новая планка для всей онлайн-торговли.

Что дальше? Ozon ждёт в этом году:

➖рост GMV на 30-40% (против прежних 50%+)
➖рост EBITDA до 70-90 млрд руб.

Наше мнение: в целом Озон нам нравится: бизнес-профиль становится устойчивее, а не только «рост ради роста». Новый фокус на эффективности – хорошо для тех, кто верит в долгую историю.

Конечно, Озон еще ждёт борьба за маржу и за прибыльность, но базис он уже построил.

Напомним: пока акции #OZON только для квалов.