Срочный рынок. Тарифные послабления и дешевеющие товарные активы

Рынок США
Индексы S&P 500 и NASDAQ 100 выросли во вторник на 0,58% и 0,61% соответственно. Индекс Russell 2000 прибавил 0,41%.

Почти все сектора закрылись в зеленой зоне, лидировал финансовый (+0,97%), а отставал энергетический (-0,37%) — единственный, закрывшийся в минусе.

Рост индекса продолжается, несмотря на смешанную геополитическую картину. Марко Рубио утверждает, что США выйдет из переговоров по украинскому конфликту, если прогресс не будет достигнут в ближайшее время. За первые 100 дней правления Дональда Трампа S&P 500 показал наихудшую за 16 лет динамику. Президент продолжает словесную конфронтацию с председателем ФРС Джеромом Пауэллом.

Reuters утверждает, что Китай и США активно работают в сторону ослабления тарифов. Со стороны КНР формируется список товаров, освобожденных от пошлины в 125%. Утверждается, что этот список содержит более широкий перечень товаров и его действие будет распространяться в дополнение к уже введенным исключениям.

С противоположной стороны ослабляются тарифы на товары, связанные с автомобильной промышленностью. В то же время есть риск, что послабления будут действовать 1,5 года, в течение которых производителям придется перенести производство на американскую территорию. На фоне роста запаса товаров, на которые в скором времени будут наложены пошлины, регистрируется рекордный дефицит торгового баланса США.

Сегодня в фокусе внимания рынка — данные по ВВП США за I квартал, а также официальные цифры EIA по недельному изменению запасов нефти в Америке. После закрытия рынка отчитается Microsoft.

Техническая картина по S&P 500 сохраняет позитив. Индекс нашел опору вблизи психологического уровня 5500 п. после пробоя падающего тренда. В ближайшее время возможно тестирование 200-дневной скользящей средней, проходящей около 5640 п.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF-6.25) и NASDAQ (NASD-6.25) на Московской бирже растут.

Рынки Азии и Европы
• Европейский рынок (STOX-6.25) повышается. Индекс STOXX 50 теряет 0,2%.

Умеренный новостной позитив формируется после того, как Министр финансов США допустил нулевые взаимные тарифы.

Предварительные данные по ВВП Германии за I квартал совпали с прогнозом (+0,2% квартал к кварталу, -0,2% год к году).

• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.25) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng вырос на 0,1%.

PMI в перерабатывающей промышленности Китая снизился до 49 п., что говорит об ослаблении активности в производстве. Индикатор опустился ниже этой отметки впервые с января 2025 г. Сводный PMI упал до 50,2 п. против 51,4 в прошлом месяце.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-6.25) на Московской бирже прибавляет 0,14%. Индекс Nikkei 225 вырос на 0,4%.

Завтра, 1 мая 2025 г., большинство рынков Европы и Азии закрыты в честь Дня труда.

Товарные рынки
• Золото (GOLD-6.25) корректируется почти на 1%.

Драгметалл продолжает демонстрировать несвойственную для себя волатильность, но его защитная функция не теряет актуальности. Котировки технично отрабатывают уровень 3269, консолидируясь ниже круглого сопротивления 3300.

Вероятно, мы увидим возвращение золота к 3500 в среднесрочном периоде. И без того непростая геополитическая ситуация обостряется в связи с конфликтными действиями Индии и Пакистана.

DXY продолжает демонстрировать многолетние минимумы, что также будет поддерживать спрос на золото.

• Фьючерсный контракт на алюминий (ALUM-6.25) на Московской бирже заметно теряет.

Ожидания роста цен на алюминий от трейдеров на Лондонской бирже цветных металлов достигли минимума за 19 месяцев. Недавно Goldman Sachs снижал прогноз по цветному металлу до $2000 за тонну к III кварталу 2025 г.

• Фьючерсный контракт на медь (COPPER-6.25) на Московской бирже снижается почти на 2%.

Общие опасения сокращения спроса в течение года нивелируют локальный дефицит на Шанхайской бирже. Запасы меди показали рекордное недельное снижение, а их общая величина достигла минимума с января 2025 г.

• Нефть (BR-5.25) марки Brent, согласно июньскому контракту, торгуется по $63,5 за баррель, -1,5%.

Нефть близка к худшему с 1988 г. апрельскому результату. Был пробит вниз затяжной боковик, что вносит негатив в техническую картину. Всемирный банк ожидает падения сырьевых рынков до минимумов 2020 г. на фоне замедления темпов роста мировой экономики.

• Фьючерс на Генри Хаб (NG-5.25) на Московской бирже растет на 0,2%, фьючерс на Датч ТТФ (TTF-5.25) снижается на 0,6%.