1 марта 2010 Ингосстрах-Инвестиции
Внутренний рынок:
На рынке облигаций рабочая неделя открылась плавным ростом котировок долговых бумаг первого-второго эшелонов. Завершившийся очередной налоговый период не оказал существенного негативного давления на долговой рынок. Согласно сообщению ИА "Интерфакс", в прошедшую субботу ПФР перечислил страховые взносы и чистый финансовый результат от их размещения за 2008 год в 54 УК и 113 НПФ. Итоговая сумма перечисленных средств составила 275 млрд. руб. полагаем, что уже в ближайшее время "пенсионные" деньги в том или ином объеме могут оказаться на российском финансовом рынке, в том числе на рынке рублевых облигаций. В таком случае, мы ожидаем увидеть очередной виток роста цен в облигациях первого эшелона. На текущей неделе на первичном рынке пройдут размещения трех эмитентов: Татфондбанк предложит инвесторам 6-й выпуск объемом 2 млрд. руб., банк Авангард планирует разместить 3-й выпуск на 1,5 млрд. руб., а Москомзайм проведет размещение 49-го выпуска на 20 млрд. руб. Так как подавляющее большинство корпоративных эмитентов организуют размещения по схеме "бук-билдинг", полагаем, что сами аукционы будут носить скорее "технический" характер. Спрос на очередной выпуск г.Москвы, на наш взгляд, будет обеспечен со стороны крупных участников рынка, в том числе во многом за счет "свежей" ликвидности. На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли РЖД-10 (+3,16% от цены открытия), Ленэнерго-3(+2,57%), РСХБ-3(+1,89%), Су155-3(+0,5%), Дикси-Фин-1(+0,36%), МТС-4(+0,19%),МТС-5(+0,19%), РайффБ-4(+0,09%), ОГК2-1(+0,09%), Газпромнефть-3(-0,04%), Кокс-2(+0,03%), КБРенКап-3(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг - РЖД-14(-0,01%), ВТБ-5(-0,01%), Москва45(-0,64%), Мечел-5(-1,55%).
Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника вырос на 39,3 млрд. руб. и составил 941,9 млрд. руб. Конъюнктура денежного рынка благоприятна - ставки Mosprime O/N - 3,86%, 1M - 4,89%, 3M - 5,43%. Кривая NDF чуть снизилась и выглядит следующим образом - 1M - 4,18%, 3M - 4,5%, 1Y - 5,33%. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар снизился к рублю на 0,01% до 29,945 руб., а евро снизился на 0,43% до 41,564 руб. В результате курс бивалютной корзины снизился на 0,31%, и составил 34,714 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций:
Текущая неделя будет насыщена макроэкономическими публикациями и заявлениями официальных лиц, но, полагаем, что основное внимание участников рынка направлено на пятничные данные по рынку труда США. Помимо этого на неделе состоятся заседания ЦБ Англии, Австралии, Еврозоны и Канады.
Опубликованные данные по доходам и расходам населения свидетельствуют о росте на 0,1% и 0,5% соответственно, при ожидаемом росте на 0,4% по обоим показателям. Другой важный индикатор - ISM Manufacturing, индекс производственной активности ISM, будет опубликован чуть позже. В понедельник, к открытию американского рынка кривая UST изменилась незначительно и выглядит следующим образом - UST-2 - 0,812% годовых(-1 б.п. к пятнице), UST-10 - 3,608% годовых(-1 б.п.), UST-30 - 4,558% годовых(0 б.п.). В сегменте российских еврооблигаций более активны покупатели - Rus-30 выросла на 0,3% до 112,5% от номинала, доходность выпуска составляет 5,181% годовых(-7 б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 6б.п. до 157 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На рынке облигаций рабочая неделя открылась плавным ростом котировок долговых бумаг первого-второго эшелонов. Завершившийся очередной налоговый период не оказал существенного негативного давления на долговой рынок. Согласно сообщению ИА "Интерфакс", в прошедшую субботу ПФР перечислил страховые взносы и чистый финансовый результат от их размещения за 2008 год в 54 УК и 113 НПФ. Итоговая сумма перечисленных средств составила 275 млрд. руб. полагаем, что уже в ближайшее время "пенсионные" деньги в том или ином объеме могут оказаться на российском финансовом рынке, в том числе на рынке рублевых облигаций. В таком случае, мы ожидаем увидеть очередной виток роста цен в облигациях первого эшелона. На текущей неделе на первичном рынке пройдут размещения трех эмитентов: Татфондбанк предложит инвесторам 6-й выпуск объемом 2 млрд. руб., банк Авангард планирует разместить 3-й выпуск на 1,5 млрд. руб., а Москомзайм проведет размещение 49-го выпуска на 20 млрд. руб. Так как подавляющее большинство корпоративных эмитентов организуют размещения по схеме "бук-билдинг", полагаем, что сами аукционы будут носить скорее "технический" характер. Спрос на очередной выпуск г.Москвы, на наш взгляд, будет обеспечен со стороны крупных участников рынка, в том числе во многом за счет "свежей" ликвидности. На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли РЖД-10 (+3,16% от цены открытия), Ленэнерго-3(+2,57%), РСХБ-3(+1,89%), Су155-3(+0,5%), Дикси-Фин-1(+0,36%), МТС-4(+0,19%),МТС-5(+0,19%), РайффБ-4(+0,09%), ОГК2-1(+0,09%), Газпромнефть-3(-0,04%), Кокс-2(+0,03%), КБРенКап-3(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг - РЖД-14(-0,01%), ВТБ-5(-0,01%), Москва45(-0,64%), Мечел-5(-1,55%).
Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника вырос на 39,3 млрд. руб. и составил 941,9 млрд. руб. Конъюнктура денежного рынка благоприятна - ставки Mosprime O/N - 3,86%, 1M - 4,89%, 3M - 5,43%. Кривая NDF чуть снизилась и выглядит следующим образом - 1M - 4,18%, 3M - 4,5%, 1Y - 5,33%. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар снизился к рублю на 0,01% до 29,945 руб., а евро снизился на 0,43% до 41,564 руб. В результате курс бивалютной корзины снизился на 0,31%, и составил 34,714 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций:
Текущая неделя будет насыщена макроэкономическими публикациями и заявлениями официальных лиц, но, полагаем, что основное внимание участников рынка направлено на пятничные данные по рынку труда США. Помимо этого на неделе состоятся заседания ЦБ Англии, Австралии, Еврозоны и Канады.
Опубликованные данные по доходам и расходам населения свидетельствуют о росте на 0,1% и 0,5% соответственно, при ожидаемом росте на 0,4% по обоим показателям. Другой важный индикатор - ISM Manufacturing, индекс производственной активности ISM, будет опубликован чуть позже. В понедельник, к открытию американского рынка кривая UST изменилась незначительно и выглядит следующим образом - UST-2 - 0,812% годовых(-1 б.п. к пятнице), UST-10 - 3,608% годовых(-1 б.п.), UST-30 - 4,558% годовых(0 б.п.). В сегменте российских еврооблигаций более активны покупатели - Rus-30 выросла на 0,3% до 112,5% от номинала, доходность выпуска составляет 5,181% годовых(-7 б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 6б.п. до 157 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter