Про эффект ВТБ в Газпроме и Северсталь с ритейлом

👉 Конец апреля — время подвести итоги за месяц

👉 Рубль +5% за месяц и +19% с начала года несмотря на динамику нефти!

👉 Нефтегазовые доходы меньше трети, но дефицит при текущих ценах может выйти в 3-3,5 трлнл, но кажется что-то здесь изменится (ослабление рубля)

👉 Максим не ждет увеличения налогов, рост бюджетных доходов будет за счет роста налоговой базы и роста доходов (за счет развития других секторов)

👉 Очень много оптимизма было на рынке, не нужно бежать впереди паровоза (речь про длинные ОФЗ)

👉 Геополитика во главе всего — мало ли что произойдет за эти длинные выходные

👉 Валюта должна быть предсказуема даже в таких условиях (а не как сейчас рай для спекулянтов)

👉 Пришел Никита Климантов из Северстали (крутой IR на мой взгляд)

— По нашим оценкам потребление стали снизилось на 13% (в РФ я так понял), состояние рынка сейчас сложное

— высокие ставки подавляют активность всех категорий наших клиентов (основное снижение в стройке)

— Северсталь не заплатила дивиденды за 1 кв из-за того что рынок сейчас очень сложный и непонятно куда мы пойдем

— запасы металлопроката сейчас низкие, любой сдвиг спроса может быстро переставить цены на нашу продукцию

— у нас был отрицательный свободный денежный поток, по нашей див политике в таких условиях распределять на дивиденды нечего

— прогноз по капексу 169 млрд рублей на этот год, в 1 квартале потратили 43-44 млрд руб

— ожидаем, что во втором квартале фин показатели могут улучшиться по отношению к 1-му кварталу (но основное оживление исторически происходит с мая)

— к чему приведут торговые войны пока сложно сказать, однозначно происходит перераспределение торговых потоков

👉 Пришел Игорь Захидов из Совкомбанка (портфельный управляющий)

— Инвесторы ждут эффект ВТБ в акциях Газпрома

— Отчетность Газпрома хорошая, вопрос будут ли дивиденды — будет решать государство

— Гость акции Газпрома не держит

— Обсуждают с Максимом связь дивов ВТБ и дивов Газпрома

— Игорь частично зафиксировал ВТБ, а частично еще держит

— Отчетность Магнита смешанная (не сказать, что плохая), большой вопрос будут ли дивиденды за 2024 год

— Максим говорит, что Магнит уже давно разочаровывает инвесторов, много молчит и не выкладывает отчетность оперативно (даже ОКЕЙ раскрывает)

— Первое место у Совкомбанка занимает Х5 в секторе ритейла

— Максим считает что МВИДЕО за 3 года ничего не сделала и продолжает тонуть. Даже проценты платить не могут сейчас, очень похожи на Сегежу (даже если проведут допэмиссию, надо что-то делать с бизнес-моделью)

— Большая доля у клиентов Совкомбанка — бонды фиксированного дохода в тч длинные

— Фавориты в акциях у Совкомбанка — финансовый сектор (Сбер, ВТБ, Совкомбанк, ТБанк)