Европа официально ставит цель уйти от отказаться от российского газа к 2027 году. Россия делает ставку на «Силу Сибири – 2».
Но давайте честно: может ли КНР заменить то, что мы потеряли в Европе? Считаем в реальных объёмах и реальных деньгах.
1️⃣ Сколько шло в ЕС? До 2022 Евросоюз был крупнейшим рынком для российского газа — 150 млрд куб. м в год. Средняя экспортная цена — около $300 за 1000 куб. м. То есть, Газпром получал на Европе до $45 млрд в год.
Теперь всё иначе:
➖в 2024 — уже только 33 млрд куб. м.
➖к 2027 году планируется 0, если ЕС выполнит свой план: потеря огромная и по объёму, и по выручке, но это реальность, к которой Газпрому придётся адаптироваться.
2️⃣ Что можем получить от Китая? Сейчас газ в КНР поступает только по «Силе Сибири–1».
➖2023 год — 23 млрд куб. м
➖2024 – 30 млрд
➖2025 — выход на проектную мощность 38 млрд куб. м.
Поставки идут по контракту, где цена привязана к нефти. Сейчас это $250-300 за 1000 куб. м. Выручка — около $10 млрд в год.
3️⃣ Что ещё строим?
➖«Сила Сибири–2» — планируемый маршрут на 50 млрд куб. м. Контракт до сих пор не подписан. Китай хочет цену, близкую к внутрироссийской.
➖Дальневосточный маршрут — ещё +10 млрд куб. м, запуск планируется в 2027 году.
Если всё достроим и загрузим по максимуму, суммарные поставки в Китай составят ~98 млрд куб. м. Даже при цене $280 за 1000 куб. м. это даст Газпрому около $28 млрд в год.
Итак, сравним:
➖до 2022 Европа давала Газпрому $45 млрд в год
➖в идеальном будущем Китай даст около $28 млрд
➖потеря — до $20 млрд ежегодно
Да, это лучше, чем ничего. Но Китай — не спасение, а скорее вариант удержать хотя бы часть доходов.
Кто может выиграть от расширения сотрудничества с КНР?
➖конечно, Газпром #GAZP — если договорится с Пекином по цене и не задержит стройку до 2035-го
➖строители, трубники и подрядчики — если РФ будет тянуть проект сама
➖Новатэк #NVTK — пока Газпром ищет компромиссы, СПГ идёт в Европу и Азию по рыночным ценам
Какой вывод? Заменить Европу Китаем — нельзя. Даже если «Сила Сибири-2» построят, экспорт в Китай не перекрывает потери — ни по объёму, ни по деньгам. Для Газпрома это значит: меньше выручки, меньше прибыли, но та же инфраструктура и капзатраты. Для подрядчиков и стройкомплекса — шанс заработать на стройке. А для инвестора — повод быть реалистом: китайский рынок — не панацея.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба