Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.03% (5931 п.)
📉 Nasdaq: -0.04% (21391 п.)
📈 Dow Jones: +0.02% (42395 п.)
🌕 Золото: -0.57% ($3221)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.22% ($64.39)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.25% (4.42%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.41%, Dow Jones поднялся на 0.65%, а Nasdaq снизился на 0.18%. Инвесторы оценивали публикацию макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Объём промышленного производства в прошлом месяце не показал динамики тогда как рынок закладывал повышение на 0.2%. Индекс цен производителей в апреле упал на 0.5% м/м - крупнейшее сокращение за пять лет. Экономисты закладывали рост на 0.2%. Базовый показатель снизился на 0.4% при ожиданиях повышения на 0.3%.
Основной причиной динамики стал резкий спад торговых наценок. Данные свидетельствуют о том, что бизнес пока не перекладывает рост издержек, вызванный повышением тарифов, на потребителей. Напротив, компании пытаются сохранить спрос, частично «поглощая» удорожание сырья и комплектующих. Особенно заметно падение цен в секторе услуг: здесь снижение составило 0.7% - максимум с 2009 года, в основном за счёт падения маржи у оптовых продавцов техники и автомобилей.
Розничные продажи в апреле выросли на 0.1%. Экономисты не ожидали роста. В то же время, базовые продажи без учета автомобилей, топлива и строительных материалов (control group) упали на 0.2% при прогнозах повышения на 0.3%. Базовые розничные продажи наиболее тесно связаны с компонентом потребительских расходов в расчетах ВВП. Покупатели начали сокращать траты, опасаясь роста цен из-за тарифов. Снижение наблюдалось в 7 из 13 категорий.
После выхода всех данных экономисты оперативно пересмотрели вниз свою оценку роста ВВП США во 2-м квартале на 20 б.п. до 2.2%. Доходности казначейских облигаций отреагировали резким падением на 11 б.п. до 4.43% и сегодня снижение продолжается. Рынок свопов начал закладывать чуть больше число снижений ставки ФРС в этом году.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с ростом. После выхода смешанных макроданных инвесторы устремились в классические защитные сферы: товары первичной необходимости, коммунальные услуги, здравоохранение. Также заметно лучше рынка торговалась недвижимость, восстанавливаясь на фоне падения доходностей. Следом шла промышленность на подъеме в железнодорожных акциях и после сильных результатов Deere #DE. Акции «великолепной семерки» снизились на 1.14%, прервав длинную серию роста и передав лидерство. Равновзвешенный индекс поднялся на 0.91%.
Между тем, Wells Fargo ожидает, что экономический рост, прояснение ситуации с тарифами Трампа и продолжение роста корпоративных прибылей станут драйверами дальнейшего роста фондового рынка до конца этого года и в 2026 году. Стратеги института опубликовали новый прогноз по индексу S&P 500 на конец 2026 года - в диапазоне 6400-6600 п. Целевой уровень на конец 2025 года повышен до 5900–6100.
«Наш позитивный взгляд на рынок акций не означает сигнал 'всё чисто' для самых рискованных сегментов», - отметили аналитики, подчеркивая предпочтение крупным и средним американским компаниям.
«Хотя мы по-прежнему ожидаем заключения ряда торговых соглашений, которые сохранят тарифы примерно на текущем уровне, сохраняющаяся неопределенность может вызывать новые всплески рыночной волатильности», - прокомментировала Солита Марчелли из UBS Global Wealth Management.
Сегодня в инвесторы обратят внимание на данные по сентименту и инфляционным ожиданиям потребителя за май, которые должны показать улучшение после слабости в апреле.
Публикация экономических данных сегодня:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (май)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба