Девять идей аналитиков «Финама», которые принесли высокую доходность

Аналитики «Финама» представили список из 9 идей, которые принесли инвесторам высокую доходность.

Эксперты рассказали о том, какие идеи оправдали ожидания, бумаги каких компаний все еще стоит держать в портфеле, а также обозначили долгосрочные перспективы.

VanEck Gold Miners ETF
Мы повысили рейтинг акций VanEck Gold Miners ETF 11 декабря 2024 г. до уровня «Покупать» целевой ценой $44,80. К 18 марта 2025 г. цена акций достигла целевой цены, принеся 17,3%, и их рейтинг был понижен до «Держать». VanEck Gold Miners ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NYSE Arca Gold Miners Index. Комиссия за управление составляет 0,51% годовых, ожидаемая дивидендная доходность — 1,0% NTM. Стоимость чистых активов фонда составляет $ 14,9 млрд. Акции фонда имеют хорошую корреляцию с ценой золота. Идея состояла в привлекательности золота для инвесторов в период геополитических и экономических рисков. Спрос на золото также поддерживается действиями центральных банков. Акции VanEck Gold Miners ETF дают лучшую экспозицию на мировой сектор золотодобычи, поскольку фонд аккумулирует в портфеле бумаги 57 крупных и средних публичных золотодобывающих компаний, работающих по всему миру.

Uber
С момента выпуска идеи от 29.10.2024 с рейтингом «Покупать» и по состоянию на 21 мая 2025 года котировки акций компании выросли на 20,5%, почти достигнув целевой цены $94,02, после чего мы снизили рейтинг бумаг до «Держать». Акции имеют ограниченный потенциал дальнейшего роста после сильного ралли с начала года на фоне выхода позитивной отчетности за 2024 год. Текущая цена уже в значительной степени учитывает увеличение прибыли, рост операционных показателей и инициативы по автономизации, тогда как макроэкономическая ситуация остается фактором неопределенности.

SITC
Наша идея по акциям SITC от 7 февраля принесла доходность 39,8%, а целевая цена (21,70) превышена. Драйвером роста послужили сильные финансовые результаты за 2024 год. Выручка увеличилась на 25,9% по сравнению с предыдущим годом, достигнув $3,06 млрд. Чистая прибыль выросла на 92,9%, составив $1,03 млрд, чистая маржа увеличилась с 22% до 34%. Также компания продолжила инвестировать в расширение флота, заказав дополнительные контейнеровозы. Но на фоне эскалации торговых конфликтов между США и Китаем, мы пока не видим дальнейшем перспективы для роста акций и считаем, что компания оценена справедливо.

Exelixis
С момента публикации нашей инвестиционной идеи по биотехнологической компании Exelixis 15 января 2025 года, то есть, за 126 дней, идея принесла доходность в размере 24%. Компания Exelixis отчиталась за первый квартал лучше ожиданий, показав динамичный рост выручки и чистой прибыли темпами, значительно опережающими среднеотраслевые. Ключевой препарат компании показывает хорошие результаты в исследованиях по расширению показаний к применению и имеет потенциал дальнейшего наращивания продаж. В условиях, когда многие крупные биофармацевтические компании понижают прогнозы на 2025 год из-за угрозы тарифов, Exelixis повысила прогнозы по годовой выручке. В связи с полным оправданием наших прогнозов по акциям компании, рейтинг и целевая цена поставлены на пересмотр.

Abbott Laboratories
За период с последнего обновления нашей инвестиционной идеи по акциям Abbott в октябре 2024 года бумага принесла достойную доходность в размере 15%. Abbott является одной из самых диверсифицированных компаний сектора здравоохранения, ее выручка не имеет высокой зависимости от конкретных направлений или наименований продукции и достаточно хорошо сбалансирована как по сегментам, так и по географии сбыта. Отчетность Abbott Laboratories за 1К оказалась не хуже ожиданий: компания показала рост выручки по трем сегментам из четырех и подтвердила прогнозы по годовой прибыли и темпу роста выручки. Кроме того, компания объявила о планах инвестировать $500 млн в свою исследовательскую и производственную инфраструктуру в США, тем самым сделав шаг навстречу администрации Трампа. В условиях непредсказуемого президентства Трампа положение столь разносторонней компании как Abbott – более благоприятное, чем у многих других игроков отрасли. Текущий рейтинг бумаги в нашем покрытии – «Покупать», целевая цена $146,7, остаток апсайда - 9%.

ВТБ
С момента выпуска идеи от 25 ноября 2024 г. и до 19 мая акции ВТБ принесли инвесторам доходность в размере 33%. Данные бумаги заметно подорожали в последние месяцы, в моменте превысив нашу целевую цену. В большой степени это было обусловлено неожиданным объявлением руководством ВТБ крупных дивидендов за 2024 г., несмотря на довольно слабую капитальную позицию банка. Между тем процентный бизнес ВТБ продолжает сильно страдать от жесткой ДКП в РФ, а рост прибыли в основном обеспечивается нерегулярными доходами. Не исключено, что для восполнения капитала банку придется прибегнуть к новой допэмиссии акций. В связи с этим мы изменили взгляд на бумаги ВТБ на нейтральный и считаем, что с учетом рисков им будет сложно выйти на новое ралли. Мы понизили рейтинг акций ВТБ до «Держать» с «Покупать», оставив целевую цену на прежнем уровне 104,3 руб. 

American Express
С момента выпуска идеи от 23 апреля 2025 г. и до 13 мая акции American Express принесли инвесторам доходность в размере 18%. Значительное укрепление данных бумаг было обусловлено общим ростом американского фондового рынка, поддержанного надеждами на торговую деэскалацию в мире. Также надо отметить, что ранее компания выпустила сильный финансовый отчет за 1-й квартал, отразивший неплохой рост выручки и прибыли в годовом выражении, с превышением рыночных ожиданий. При этом руководство American Express подтвердило свои прогнозы на весь текущий год, несмотря на сохраняющиеся экономические, геополитические и другие риски в Штатах и мире. Мы продолжаем положительно оценивать долгосрочные перспективы American Express, однако после ралли последних недель акции компании превысили нашу целевую цену $293,2 и в настоящее время выглядят немного перекупленными. Поэтому мы понизили их рейтинг с «Покупать» до «Держать».

China Construction Bank
С момента выпуска идеи от 15 ноября 2024 г. и до 14 мая акции China Construction Bank (CCB) класса H принесли инвесторам доходность в размере 16%. Данные бумаги ощутимо подорожали в последние месяцы на фоне общего подъема на биржах материкового Китая и Гонконга, обусловленного ожиданиями масштабных мер поддержки экономики и финансовых рынков со стороны властей Поднебесной. Между тем на фоне мягкой монетарной политики китайского ЦБ и сохраняющихся сложностей в экономике динамика основных финпоказателей CCB, как и других представителей сектора, в этом году продолжает выглядеть неубедительно. Так, банк показал снижение выручки и прибыли в 1-м квартале, хотя качество активов и показатели достаточности капитала остаются на высоком уровне. И такая тенденция, вероятно, сохранится в среднесрочной перспективе, хотя наш долгосрочный взгляд на банк остается в целом позитивным. После роста последних месяцев акции CCB класса H достигли нашей целевой цены HKD 6,85 и сейчас находятся несколько выше нее, в связи с чем мы понизили их рейтинг до «Держать» с «Покупать».

«Газпром»
С момента повышения нами рейтинга по акциям «Газпрома» до «Покупать» 7 апреля они выросли на 10%. Положительная динамика была связана с перепроданностью акций газового гиганта в апреле, сильной отчётностью за 2024 год и надеждой инвесторов на прогресс в урегулировании конфликта на Украине. На данный момент мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Газпрома» - наша целевая цена по ним составляет 179,4 руб. Мы полагаем, что отмена дополнительного НДПИ, консолидация «Сахалинской Энергии» и рост экспорта в дружественные страны поддержат бизнес газового гиганта, что вместе с низкой оценкой по мультипликаторам приведет к переоценке акций. В то же время отметим, что краткосрочной волатильности может добавить решение о дивидендах за 2024 год.