Тема тарифной инфляции выходит на передний план в экономической повестке США. Повышение импортных пошлин, особенно на продукцию из Китая, начинает оказывать реальное влияние – крупные ритейлеры вроде Walmart уже готовят покупателей к росту цен.
Несмотря на то, что по данным за апрель индекс потребительских цен в США вырос лишь на 2,3% – это минимум с февраля 2021 года – эксперты предупреждают о новой волне инфляции. Крупные компании, такие как Walmart, Target и Apple, заранее сформировали запасы на фоне ожидания роста пошлин. Apple, например, экстренно доставила 1,5 млн iPhone из Индии до вступления новых тарифов в силу. Costco и Target увеличили складские запасы по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 10% и 7% соответственно, фармкомпании впрок закупили медикаменты из Азии. Эти меры позволили временно сдержать рост цен, но эффект не будет долгосрочным, поскольку запасы постепенно подходят к концу.
Аналитик Бинки Чадха из Deutsche Bank подсчитал в начале мая, что созданного предприятиями запаса хватит примерно на три недели. После этого компании либо увеличат цены, либо столкнутся с падением маржи. Как отметил финансовый директор Walmart Джон Дэвид Рейни в интервью Yahoo Finance, «учитывая торговые пошлины, определенные категории товаров будут дорожать – это неизбежно».
Кто пострадает в первую очередь
По словам Рейни, наиболее уязвимыми для роста цен окажутся те категории, где большая часть товаров импортируется, особенно из Китая. В первую очередь речь идет про электронику и бытовую технику, игрушки и детские товары (автокресла, коляски).
Многие из этих товаров не являются предметами роскоши, а относятся к базовым потребительским нуждам. Поэтому двузначный рост цен (на 10% и более) в данных категориях будет особенно чувствителен, подчеркнул финдиректор Walmart.
Однако дело не ограничится импортными товарами. Чтобы не создавать ценовой шок на отдельные позиции, обычно ритейлеры прибегают к стратегии равномерного перераспределения нагрузки: цены повышаются на широкий спектр товаров, включая продукцию, на которую тарифы не распространяются. Это позволяет сгладить восприятие роста цен у покупателей.
Реакция властей
Президент США Дональд Трамп на платформе Truth Social заявил, что Walmart «должен проглотить тарифы» и не перекладывать их на потребителей. В ответ руководство Walmart сообщило, что компания всегда стремилась удерживать цены на низком уровне и продолжит делать все возможное, чтобы сдерживать их рост.
Тем временем председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил, что американская экономика может войти в период более частых и устойчивых шоков предложения. Он сообщил об этом в ходе выступления на конференции Thomas Laubach Research 15 мая.
По словам финдиректора Walmart Джона Рейни, компания активно следит за ситуацией в цепочках поставок, чтобы избежать дефицитов, подобных 2022 году. Пока грузы идут штатно, но любое изменение тарифной политики или логистики может привести к непредсказуемым результатам.
Двойной удар инфляции
Ожидается, что рост цен, вызванный тарифами, станет заметен в США уже во второй половине мая и усилится в июне, достигнув пика к началу осени. Таким образом, американский потребитель столкнется с комбинированным эффектом – обычной инфляцией и дополнительной «тарифной». Это создает риски не только для реального сектора, но и для потребительских настроений.
Финансовый директор Walmart отметил, что поведение потребителей постепенно меняется.
«Покупатели стали более избирательными и осмотрительными, чем год назад. Они начинают осознавать последствия тарифов», – сказал он.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба