Во второй половине мая Индекс МосБиржи обновил свой среднесрочный минимум. Техническая поддержка была найдена на подступах к значимому уровню 2750 п. Теперь рынок акций имеет потенциал для отскока вверх, а некоторые бумаги способны демонстрировать опережающий прирост. Среди них — ВТБ и Башнефть-ап.
ВТБ. Интерес подогревают ожидания крупных дивидендов
Торговый план
Лонг от текущих уровней (96 руб.) Стоп-ордер — 94,88 руб. (-1,2%) Цель — 98,9 руб. (+3%) Соотношение риск / прибыль — 2,6
Согласно мультипликаторам, акции ВТБ — самые дешевые бумаги в своей отрасли. Показатель P/B LTM равен 0,4, P/E составляет 1,9. В то же время эмитент занимает второе место в РФ среди банков по величине клиентской базы.
Такое отставание можно назвать историческим, поскольку эти акции заметно отстают от рынка в долгосрочной перспективе. Однако в моменте они вполне способны на быстрый рост стоимости. Теперь для этого появились фундаментальные предпосылки. ВТБ впервые за 4 года может выплатить дивиденды. Их рекомендованная величина составляет 25,58 руб., или порядка 27% от текущей цены акций.
После четырехдневного спада акции ВТБ в очередной раз встретили поддержку на подступах к уровню 94 руб. Теперь в них наметился разворот с возможным возвратом к верхней границе трехнедельного диапазона. С учетом предстоящей крупной дивидендной выплаты эти бумаги вполне способны восстановиться к уровню 100 руб., где находится прочное среднесрочное сопротивление.
Башнефть-ап. Активизация спроса до объявления дивидендов
Торговый план
Лонг от текущих уровней (1180 руб.) Стоп-ордер — 1150 руб. (-2,5%) Цель — 1239 руб. (+5%) Соотношение риск / прибыль — 2
Привилегированные акции Башнефти выглядят относительно дешевыми в своем секторе по мультипликаторам. Показатель EV/EBITDA с учетом данных по доходам за последние 12 месяцев (LTM) равен 1,4. Мультипликатор P/E LTM составил 2,2. Разброс значений по отрасли: от 1,4 до 16,3, от 0,7 до 22,1. Такая ситуация отчасти обусловлена финансовыми показателями, в частности сравнительно низкими ROE и динамикой чистой прибыли.
Эмитент в значительной степени защищен от среднесрочного падения мировых цен на нефть благодаря высокому уровню переработки добываемого углеводородного сырья. В моменте интерес к этим бумагам подстегивает ожидаемое вынесение рекомендации по величине годовых дивидендов.
Сегодня в привилегированных акциях Башнефти наблюдаем активные покупки. Активизация спроса началась перед выходом плановой новости о величине годовых дивидендов. С технической точки зрения бумаги вышли вверх из трехмесячного треугольника. В случае продолжения восходящего движения они способны вернуться в район 1240 руб. и выше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба