На неделе до 23 марта число активных нефтяных буровых установок в США снизилось на 8 до 465 штук, сообщила в прошлую пятницу американская нефтесервисная компания Baker Hughes. Этот показатель снижается 4 недели подряд и уже достиг минимума с ноября 2021 года. Таким образом, производители сланцевой нефти реагируют на текущее снижение цен на нефть, хотя она и остается намного выше минимумов прошлых циклов. По всей видимости, сейчас фундаментальный уровень поддержки цен, при котором производители начинают уменьшать добычу, находится намного выше, чем раньше – скорее на $50-60, чем на $40.
Статистика по буровым установкам очень хорошо согласуется с комментариями топовых сланцевых компаний. Diamondback Energy в начале мая сообщила в пике сланцевой добычи в США и вероятном снижении добычи в следующие несколько месяцев из-за низких цен. CEO ConocoPhillips сказал еще конкретнее, указав на эластичность добычи по цене.
If the price is going to remain in the $50s on a sustained basis for a period of time, US shale is probably going to start to slowly decline… If it stays in the $60s range, it is probably going to plateau a bit… If it goes back to the high $60s and the $70s, we’re probably back on a growth trajectory for a couple of years… But shale is maturing.
На наш взгляд, именно это объясняет устойчивость нефти несмотря на новости о повышении добычи ОПЕК+. Неслучайно, что нефть отскочила от минимумов в начале мая как раз на комментариях Diamondback Energy. Пик сланцевой добычи – новая тема на рынке нефти, которая может стать средне- и долгосрочной поддержкой для цен.
Важно отметить, что этот прогноз предполагает отсутствие глубокой рецессии в США: в этом случае нефть, конечно, может на некоторое время уйти ниже $50.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба