Переговоры России и Украины в Стамбуле не оказали серьезную поддержку рынку. Риски антироссийских санкций увеличиваются. В очередном выпуске «Итогов недели» директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков вместе с заместителем руководителя департамента международных отношений НИУ ВШЭ Дмитрием Новиковым разбирались, как инвестору реагировать на геополитику и сообщения о переговорном процессе.
Инвестиционный консультант «Финама» Тимур Нигматуллин не остался в стороне. Эксперт «по косточкам» разобрал последние отчетности компаний, обозначил ключевую задачу инвесторов и ответил на ряд других важных вопросов.
Переговоры и рынок
По словам Новикова, российская и украинская сторона пока еще далеки от консенсуса. Политолог видит два сценария развития событий. Первый предполагает заключение 30-дневного перемирия, но только в случае, если США докажут, что не будут использовать это время для перевооружения Украины. Второй сценарий Новиков описывает в негативном ключе – стороны не договорятся, и военные действия продолжатся, как минимум, до осени 2025 года.
Кабаков подчеркивает, что для фондового рынка каждый из сценариев по-разному отразится на фондовом рынке.
В свою очередь, доцент НИУ ВШЭ рекомендует инвесторам не обращать внимания на постоянные высказывания президента США Дональда Трампа в СМИ. При этом Новиков советует прогнозировать различные риски, связанные с усилением санкционного давления.
«Это некая реальность. Вероятность того, что Трамп будет возвращать санкционный вихрь, наверное, пока что невелика…Но его заявления, что США могут вернуться к санкциям при развале переговорного процесса, а мы его признаки легко увидим в июне (если разругаются)...Они (США - прим. Finam.ru) могут вернуться к этой повестке», – сказал Новиков.
Также в ходе беседы политолог допустил, что при нормализации отношений России и США, стороны могут обсудить ряд газовых проектов.
Дивиденды и отчеты
Ярослав Кабаков замечает, что в текущем дивидендном сезоне многие российские эмитенты отказываются от выплат. По мнению Нигматуллина, участники рынка в значительной степени обращают внимание на компании, которые распределяют капитал между акционерами.
В качестве примера эксперт приводит ВТБ, акции которого отреагировали резким подъемом на рекомендацию совета директоров. Тем не менее, Нигматуллин предупреждает, что у банка слабый показатель достаточности капитала, что является негативным сигналом.
Эксперты обсудили и ситуацию с HeadHunter. Нигматуллин вспоминает, что компания обещала удваивать выручку раз в несколько лет. Однако последний отчет за 2024 год показал, что выручка замедляется. По словам инвестконсультанта, бизнес HeadHunter цикличен.
Нигматуллин отмечает, что «Яндекс» демонстрирует «хороший рост выручки, но отрицательный рост прибыли». Также эксперт замечает, что компания активно проводит допэмиссию акций, что негативно сказывается на стоимости самих акций.
Помимо HeadHunter и «Яндекса» Кабаков и Нигматуллин обсудили отчетности Henderson, «Мать и дитя» и «Ростелекома».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба