В апреле – мае на рынке первичного долга активность, по сравнению с мартом, несколько снизилась. В условиях геополитической неопределенности внимание сместилось в сторону макроэкономической динамики, которая намекает на возможный разворот денежно-кредитной политики. В этой связи заметна популярность выпусков с фиксированным купоном.
Постоянный купон
Список новых выпусков с постоянным купоном продолжает расширяться. Судя по всему, рынок уже вовсю готовится к развороту политики ЦБ. Участники торгов настолько спешат зафиксировать высокую доходность, что новые бонды начинают торговаться с премией сразу же после техразмещения на бирже. В такой ситуации более актуальным становится участие в первичных размещениях.
Большинство новых выпусков доступны неквалифицированным инвесторам.
Переменный купон
Выпуски с переменным купоном похожи по своей сути на облигации с постоянным купоном. Но по ним ставка купона фиксируется до даты ближайшей безотзывной оферты (оферта пут).
Флоатеры
Поток флоатеров вновь начал иссякать. Однако многие эмитенты по-прежнему предлагают рынку сразу два выпуска: один с фиксированным купоном, другой — с плавающим. Вероятно, какую-то долю инвесторы все еще отводят под флоатеры, но она постепенно сокращается в пользу купона фиксированного.
Валютные бонды
Число валютных облигаций с расчетами в рублях продолжает расширяться. Среди эмитентов в основном крупные экспортеры. Такая эмиссия позволяет им привлечь необходимую рублевую ликвидность, минуя продажу валюты на открытом рынке. В то время как инвесторам подобные инструменты интересны с точки зрения того, что курс рубля стабилизировался и, по оценкам большинства макроэкономистов, может перейти к ослаблению уже во второй половине года.
На 29 мая запланировано также техразмещение нового выпуска Газпрома — Газпром капитал-БО-003Р-14. Срок до погашения — 4 года. Номинал — $1000. Купон — 7,25% годовых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба