Торги на мировых фондовых площадках в этом году отличаются повышенной волатильностью: заградительные пошлины, непредсказуемые политические заявления, сохраняющаяся геополитическая напряженность и возвращение рецессионных страхов создали крайне неопределенную среду для инвесторов. В этом контексте инвестиционный спрос на золото может стать максимальным с 2016 г. Цены на золото в 2025 г. уже побили несколько своих исторических рекордов.
Почему золото имеет потенциал роста
Инвестиции. Благодаря золотым ETF в I квартале произошло более чем двукратное (+170% год к году) увеличение общего инвестиционного спроса на золото — до 552 тонн, следует из данных The World Gold Council (WGC). Это самый высокий показатель с I квартала 2022 г. Приток в ETF ускорился по всему миру, составив в I квартале текущего года 226 тонн, последовательный рост котировок и неопределенность тарифной политики США подтолкнули инвесторов к покупкам золота. Оно сохраняет функцию защитного актива.
Спрос на физическое золото. Общий спрос на золотые слитки и монеты в I квартале увеличился на 3% в годовом исчислении, оставаясь повышенным, на уровне 325 тонн. Это было вызвано всплеском розничных инвестиций в Китае, по объемам которых в стране зафиксирован второй за всю историю квартал.
Госрезервы. Центральные банки 15-ый год подряд выступают нетто-покупателями золота, они добавили 244 тонны в свои резервы в I квартале на фоне неопределенности перспектив фондовых рынков и волатильности доллара США. По данным WGC, уровень спроса был на 21% ниже, чем в первые три месяца прошлого года, однако он остается устойчивым и соответствует квартальному среднему показателю за последние три года.
Промышленный спрос. По итогам I квартала он находится на уровне 80 тонн — остается стабильным.
Предложение золота. При растущем спросе общий объем поставок золота был относительно стабильным в годовом исчислении, составив 1206 тонн в I квартале: рекордное производство было компенсировано более низкой переработкой.
Инвестиционное решение
Один из наиболее простых и доступных способов инвестировать в золото — БПИФ «БКС Золото». Стоимость одного пая составляет всего 10 руб.*, что кратно меньше, чем при спот- или фьючерсной сделке.
Средства вкладываются в золото, приобретаемое на биржевом рынке драгоценных металлов Московской Биржи. Фонд следует за Индексом МосБиржи аффинированного золота RUGOLD. Цель фонда — максимально точное следование за доходностью базового актива.
Аффинированное золото — очищенный от примесей металл наивысшей пробы — 999,9. Индекс рассчитывается ежедневно в российских рублях на основании биржевых сделок с золотом, заключаемых на Московской бирже в период с 10:00 до 15:30 МСК.
Расходы фонда
Вознаграждение управляющей компании составляет 0,35% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда (СЧА).
Вознаграждение специализированного депозитария, регистратора и биржи составляет не более 0,18% от среднегодовой СЧА. Таким образом, максимальный совокупный размер расходов — не более 0,5% от среднегодовой СЧА.
Потенциал
Существенного снижения (более 10–15%) цен на золото при текущей конъюнктуре ожидать не стоит, но и для сильного роста нужны новые существенные драйверы: рост геополитической напряженности и турбулентности на биржах, еще большие покупки со стороны мировых ЦБ.
Для российского инвестора фонд на биржевое золото — один из немногих активов с привязкой к иностранной валюте. Рублевый потенциал выше номинального роста стоимости золота: аналитики БКС ожидают, что курс российской валюты составит около 94,4 руб. за доллар в среднем в 2025 г. и 104,7 руб. за доллар в 2026 г. из-за более низких цен на сырьевые товары на фоне замедления роста мировой экономики.
Повысить отдачу от инвестиций поможет налоговая оптимизация. При владении инвестиционными паями свыше 3 лет прибыль от инвестиций в размере до 3 млн руб. за каждый год владения освобождается от НДФЛ. НДФЛ не возникает при росте стоимости пая, если пайщик не погашает паи.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба