Индекс МосБиржи с максимума месяца упал почти на 10%. А может, хватит — где дно? Статистика по волатильности подскажет.
Sell in May…опять
Май — исторически самый опасный месяц года для инвестиций. Частотность падения рынка максимальная, и «сезон 2025» не стал исключением. С пика месяца на 2947 п. за две недели Индекс МосБиржи потерял почти 300 пунктов, или свыше 9,5%. Остановиться на спуске удалось сегодня утром — у 2667 п.
Без учета сильной технической перепроданности и фундаментальных факторов курса (таргет Индекса МосБиржи по-прежнему 3200 п.) воспользуемся моделирующим подходом и определим статистические пределы изменения индекса в рамках установленного временного горизонта.
Подчеркнем, моделирующий подход ни в коем случае не прогнозирует само снижение (рост) того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже (выше) которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать изменения цены актива.
Отправной точкой оценки служит максимум индекса от 12 мая. Глубина исторического массива — год, временные рамки отклонения бенчмарка — до конца весны. Выясним, остался ли потенциал распродаж.
Что получилось
С вероятностью 95% майское падение не должно было превысить уровень 2625 п., или не более 11%. С локального минимума 27 мая — 2667 п. — до нижнего ценового лимита было еще около 1,5% — в границах средней изменчивости.
Вывод: с очень высокой вероятностью и поправкой на внутридневную волатильность Индекса МосБиржи майское дно рынка уже достигнуто. Апрельский, и он же годовой, минимум вряд ли будет обновлен в оставшиеся дни весны.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба