Вклады пока интересны, но им уже ищут замену

Начиная с середины декабря 2024 года, банки начали снижать ставки по вкладам. Так, максимальная процентная ставка по рублевым вкладам десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, рассчитываемая регулятором, со второй декады декабря 2024 года по третью декаду апреля 2025 года снизилась почти на 2,5 п.п., уйдя ниже 20%.

Сохранение Центральным Банком ключевой ставки на уровне 21% в декабре и снижение в первом квартале этого года рисков дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики способствовало пересмотру банками процентной политики в части вкладов. Кредитные организации ожидают, что регулятор во второй половине года перейдет к смягчению ДКП, что позволит привлечь более дешевую ликвидность. В результате банки превентивно, не дожидаясь снижения ключевой ставки, начали снижать и ставки по вкладам.

Это в большей степени отразилось на долгосрочных вкладах, где снижение ставок наиболее заметно. Ставки по вкладам срочностью до 6 месяцев снизились в меньшей степени. При этом ставки по вкладам до года включительно продолжают оставаться очень интересными с учетом низких рисков этого инструмента. Также стоит отметить, что депозиты продолжают оставаться наиболее простым и понятным инструментом для населения.

На наш взгляд, наиболее привлекательными для сбережений выступают годовые вклады, по которым номинальные ставки снизились не так сильно, как по более долгосрочным депозитам, а эффект капитализации для таких вкладов проявляется более явно, что позволяет повысить доходность годового вклада.

Что же касается инструментов фондового рынка, которые могут предложить хорошую доходность на треке смягчения денежно-кредитной политики и улучшении геополитического фона, то они, с одной стороны, несут в себе повышенные риски, с другой - требуют временных затрат на изучение специфики инвестиционных инструментов и формирование диверсифицированного портфеля, что позволит снизить риски таких вложений.