Индикатор настроений от Goldman Sachs сигнализирует о доминировании медвежьих настроений на рынке акций США. Ситуация парадоксальна: индекс S&P 500 подошёл к историческим максимумам, тогда как инвесторы сохраняют пессимизм. Подобная концентрация «медведей» в последний раз наблюдалась в 2022–2023 годах — но тогда рынок находился у локальных минимумов.
📍Сегодня состоялась встреча министров стран-членов альянса ОПЕК+:
«JMMC не предоставил рекомендаций по общей политике группы (это не связано с добровольными сокращениями добычи)».
📍Встреча министров восьми стран ОПЕК+, добровольно сокративших добычу нефти, перенесена на субботу, хотя ранее планировалась в воскресенье.
📍По старой доброй традиции создана интрига в стиле: «нефть нельзя покупать продавать», а запятую каждый ставит сам.
📍Вы наверняка слышали о запрете тарифов Трампа Судом по международной торговле, что спровоцировало резкий всплеск оптимизма на финансовых рынках. Трампа обвинили в превышении полномочий. Главный вопрос — что дальше? Администрация Трампа готовит апелляцию, а, по мнению Goldman Sachs, решение суда можно обойти.
📍Согласно решению, США должны вернуть пошлины странам на сумму около 10 млрд долларов, что относительно немного. Однако ZeroHedge оценивает эту сумму в 250 млрд долларов, что существенно для бюджета и может привести к увеличению предложения гособлигаций и росту доходности длинных трежерис. Это, в свою очередь, способно дестабилизировать финансовые рынки.
📍В итоге неопределённость остаётся на прежнем уровне, и рынок, судя по всему, её недооценивает.
По данным Goldman Sachs, настроения в социальных сетях относительно перспектив американского фондового рынка достигли доковидных максимумов. Этот оптимизм резко контрастирует с потребительскими ожиданиями, отражёнными синей линией на графике. Возникает два возможных сценария: либо участники рынка чрезмерно оптимистичны, либо потребители излишне пессимистичны. На мой взгляд, истина, как часто бывает, лежит где-то посередине.
📍Индекс экономических сюрпризов Citigroup демонстрирует ускоренный рост и уверенно держится в положительной зоне, что указывает на превышение фактических макроэкономических данных по США относительно прогнозов аналитиков. С одной стороны, это снижает риски рецессии и подтверждает устойчивость экономики. С другой — усиливает инфляционные ожидания, что может стать аргументом в пользу сохранения более жёсткой политики со стороны ФРС.
📍Если говорить о рынке, то на мой взгляд, такие условия - это позитив для доллара и товаров, и в меньшей степени для акций, т.к. растущие инфляционные ожидания формируют рост доходности трежерис, что оказывает давление на аппетит к риску.
Текущие объёмы обратного выкупа акций американскими компаниями сопоставимы с уровнем осени 2022 года, когда фондовый рынок США достиг дна. Однако тогда цены акций были на 20% ниже исторического максимума, а сейчас находятся на его уровне.
📍Параллельно продолжается эпопея с тарифами Трампа: сегодня апелляционный суд восстановил их действие на период рассмотрения дела. Администрация Трампа заявляет, что, даже если суд заблокирует тарифы, они будут введены через другие механизмы, обходя судебную систему.
📍Кроме того, сегодня Трамп пригласил Пауэлла для обсуждения вопросов безработицы и инфляции, но очевидно, что это попытка давления на ФРС с требованием снизить ставку. Если ФРС пойдёт на снижение, это может быть воспринято как уступка Трампу, что подрывает независимость центрального банка США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба