На этой неделе компания крайне позитивно отчиталась за 1 квартал благодаря росту выручки со всех сегментов, но в первую очередь - благодаря AIoT и EV. Сегодня посмотрим, каких успехов компании удалось добиться.
✅ Xiaomi #1810
🎯 Целевая цена – HK$65, потенциал роста +28%
Финансовые результаты
Xiaomi увеличила выручку на 47% г/г до $15.4 млрд и чистую прибыль на 51% до $3.47 млрд, превзойдя рыночные ожидания на 2% и 7% соответственно. Выручка от премиальных смартфонов выросла на 9% до $6.94 млрд, а доходы от AIoT-устройств - на 59% г/г до $4.4 млрд. Валовая рентабельность компании поднялась на 5.4 п.п., достигнув рекордных 25.2%, благодаря улучшению показателей маржи во всех продуктовых категориях.
Смартфоны: рынок и премиумизация
Основной рост выручки от смартфонов пришёлся на КНР, где продажи увеличились на 40% г/г. В то же время зарубежные рынки показали снижение, которое было частично компенсировано успехом премиальных моделей. Продолжается тренд премиализации: доля смартфонов в высокой ценовой категории в Китае достигла 25% от общего объема поставок. Xiaomi впервые за 10 лет стала лидером на китайском рынке с долей в 19% (+4.7 п.п.).
Рост сегмента AIoT и умной техники
Сегмент AIoT демонстрирует впечатляющие темпы роста. Поставки кондиционеров и холодильников увеличились на 65%, стиральных машин - на 100%, при этом средняя продажная цена (ASP) в сегменте выросла на 20%. Поставки планшетов поднялись на 56%, а выручка от них - на 73%, что подтверждает успех новой серии Pad 7. Носимые устройства также показывают значительный рост: поставки браслетов выросли на 44%, а наушников - на 63%.
Сегмент электромобилей (EV)
Выручка от сегмента EV достигла $2.6 млрд, а валовая маржа составила 23.2%, превзойдя показатели конкурентов #XPEV, #TSLA, #BYD и #LI. Модель SU7 Ultra с момента релиза 27 февраля получила 23 тысячи заказов. Руководство также отметило, что интерес к модели YU7 втрое выше, чем к SU7 Ultra, что свидетельствует о расширении целевой аудитории и уверенности в конкурентоспособности продукта.
Розничная сеть и международное расширение
Розничная сеть Xiaomi продолжает активный рост: в первом квартале было открыто 1000 новых магазинов, доведя их общее число до 16 тысяч. Компания укрепляет позиции на международных рынках, особенно в Африке, Латинской Америке и Юго-Восточной Азии.
Комментарии CEO о макроэкономике и стратегии
CEO Лу Вэйбин подчеркнул, что макроэкономическая среда остаётся сложной из-за нестабильного спроса и торговых ограничений. Рост цен на ключевые компоненты, включая память и чипы, создаёт давление на прибыльность, однако компания заранее подготовилась, сформировав запасы и переориентировав часть продуктовой линейки.
Он также отметил, что геополитическая напряжённость и нестабильные торговые отношения, особенно в Европе и Индии, добавляют вызовов. Xiaomi адаптируется за счёт локализации производства, развития собственных цепочек поставок и укрепления региональных партнёрств.
Несмотря на эти сложности, CEO выразил уверенность в устойчивости бизнес-модели компании и выделил ставку на премиальные продукты, развитие экосистемы AIoT и электромобилей, а также расширение на зарубежных рынках, что позволяет сохранять темпы роста в условиях глобальной неопределённости.
💎 Xiaomi еще раз продемонстрировала впечатляющие финансовые результаты, подтвердив способность адаптироваться к рыночным изменениям и успешно конкурировать в высокотехнологичных сегментах. Рост выручки, усиление премиализации, расширение AIoT-направления и уверенные показатели в сегменте электромобилей обеспечивают компании прочные позиции.
Эти достижения подкреплены эффективной стратегией ценообразования, сокращением издержек и внедрением инновационных решений. Xiaomi сохраняет высокий потенциал для дальнейшего роста и укрепления глобального лидерства, особенно в премиальном сегменте и на развивающихся рынках. Компания остается ключевым компонентом в наших портфелях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба