Безумные первые пять месяцев 2025 года на фондовом рынке оставили профессионалов Уолл-стрит в некотором замешательстве, пишет Bloomberg. После лучшего месяца для индекса S&P 500 за полтора года и лучшего мая с 1990 года, бенчмарк по-прежнему остается примерно на прежнем уровне в 2025 году и демонстрирует одно из худших начал года с 1950-х годов. Его также легко обыгрывают другие фондовые рынки по всему миру.
S&P отскочил от самого низкого уровня с декабря 2023 года, которого он достиг в апреле, и находится менее чем в 4% от своего исторического максимума, отмечается в материале агентства. Но общая неопределенность - от торговых войн президента Дональда Трампа до замедления роста, геополитической напряженности и пути процентной ставки ФРС - оставляет руководителей корпораций пессимистичными.
Сейчас фондовый рынок собирается войти в исторически один из самых тихих месяцев для роста. За последние 30 лет средняя доходность S&P в июне практически не изменилась, поскольку большая часть Уолл-стрит начинает свой летний сезон отпусков. Это означает, что через 30 дней есть неплохие шансы оказаться там же, где мы сейчас.
Что делать инвестору, учитывая все это? «Пытаться торговать было действительно сложно, поскольку все переживают этот хаотичный шторм, — сказал Эрик Бейли, топ-менеджер Steward Partners – Майский рост вернул уверенность инвесторам, но пока что держать пут кажется более безопасной ставкой, пока мы не узнаем больше о перспективах торговли и ставок».
Падение индекса S&P 500 на 19% с рекорда 19 февраля, которое привело его к коррекции всего за 16 торговых дней и поставило его на грань медвежьего рынка, дало быкам несколько привлекательных точек входа для покупки. Но после почти 19%-ного отскока с тех пор оценки акций стали гораздо более широкими. Однако это не означает, что американские акции на самом деле чувствуют себя хорошо по сравнению с остальным миром. S&P 500 отстает от индекса MSCI All Country World Index почти на 12 процентных пунктов в 2025 году, что является худшим началом года по сравнению с его мировыми аналогами с 1993 года и вторым худшим за всю историю, показывают данные, собранные Bloomberg.
Как выглядит текущий «бычий забег» в историческом плане?
Это был ошеломляющий разворот для инвесторов. При всех колебаниях индекс S&P 500 вырос на 0,5% за год, что меркнет по сравнению с другими недавними событиями, поскольку индекс зафиксировал прирост более 20% как в 2023, так и в 2024 году, чего не случалось с конца 1990-х годов. Но это не обязательно означает, что фондовый рынок закончил расти. Исторически третий год бычьего рынка США, как сейчас, является самым слабым. Со времен Второй мировой войны средний прирост индекса S&P 500 составлял всего 5,2% за третий год. И в каждом из последних 11 бычьих рынков, которые длились более двух лет, наблюдалась коррекция не менее чем на 5% в третий год, при этом пять из них показали снижение более чем на 10%, по словам Сэма Стовалла, главного инвестиционного стратега CFRA.
Индекс S&P 500 взлетел на 65% с минимума медвежьего рынка 12 октября 2022 года. Это 31 месяц. С 1947 года бычьи рынки в среднем длятся 55 месяцев, показывают данные CFRA. Так что еще есть куда двигаться, хотя, по словам Стовалла, ситуация может стать неровной после двухлетнего периода роста.
Более широкое участие в ралли, которое ранее в основном было сосредоточено на крупнейших технологических акциях, может дать некоторую силу для следующего этапа роста цен на акции. Лучшим сектором рынка в этом году является промышленность, что является оптимистичным признаком для акций и роста, поскольку эти компании тесно связаны с экономикой, производят товары и транспортируют их. Группа выросла на 8,2% в 2025 году.
Защитные акции, такие как коммунальные услуги и компании потребительских товаров первой необходимости, которые, как правило, имеют низкую оценку и предлагают надежные дивиденды, также находятся наверху списка лидеров. Акции потребительских товаров первой необходимости, в которых размещаются некоторые из крупнейших розничных торговцев, застройщиков и автопроизводителей, демонстрируют худшие результаты в этом году. Корзина акций «великолепной семерки» бигтехов взлетели взлетела на 29% с апрельских минимумов, но по итогам года остается на уровне 4,3%.
Что будет с акциями дальше?
Взгляд на историю не внушает оптимизма, по крайней мере, в следующем месяце. Согласно данным, собранным Bloomberg, индекс S&P 500 вырос в среднем всего на 0,2% в июне за последние три десятилетия по сравнению с ростом на 0,8% за остальные 11 месяцев года. В годы после президентских выборов в США за последние семь десятилетий S&P 500 обычно испытывал трудности в начале июня, поскольку инвесторы фиксировали прибыль перед летом. Это особенно верно, если индекс получает сильный импульс в мае, как это было в этом году с 6,2%-ным скачком.
http://www.bloomberg.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба