Лукойл сегодня с гэпом: прикупим на просадке?

Сегодня прошла дивидендная отсечка по #LKOH: в ближайшие 18 дней компания выплатит своим инвесторам 541 ₽ на акцию. Это ~8,1% доходности.

Утром бумаги сразу потеряли около 370 ₽ (гэп меньше размера выплат из-за налогов). Но просадку уже начали активно откупать — падение с 7% сократилось до 5,5%.

❓ Почему инвесторы верят в быстрое закрытие гэпа? Потому что Лукойл — один из самых стабильных дивидендных игроков на рынке:

➖выплаты дважды в год
➖крепкий баланс
➖даже в тяжёлые времена (привет, 2022) компания старалась не подводить

Исторически гэпы Лукойла закрывались в среднем за 1-2 месяца. Но бывает по-разному. Например, в 2024 году он закрылся за 4 дня, а вот гэп 2023 года с доходностью 6,2% не закрыт до сих пор.

Аналитики БКС Экспресс рассчитали: средняя скорость сглаживания дивгэпов Лукойла – 0,166% за торговый день. Прикинем скорость закрытия предстоящего разрыва: 8,04% / 0,166% = 48 торговых дней. Но это не точно.

Что прибавляет скорости?

➕стабильная дивидендная история: инвесторы доверяют компании в том, что что выплаты будут и дальше
➕ фундаментал: P/E — 5,2, EV/EBITDA — 1,8, чистый долг — отрицательный
➕ кэш на балансе — 1,4 трлн ₽ — это может дать простор для будущих байбеков или дивидендов

❗️ Однако нефть в рублях упала на 30+% с начала года. Это создаёт риск снижения прибыли и, как следствие, будущих дивов.

Так покупать или нет? Если ориентироваться на долгосрок, Лукойл по-прежнему один из лучших в секторе. А вот на краткосроке возможна волатильность: рынок будет смотреть, что там с прибылью в 1-м полугодии 2025 и как поведёт себя нефть.

Но если вы готовы подождать 2–4 месяца, гэп с большой вероятностью закроется. Всё-таки это Лукойл — он не один год доказывал, что умеет зарабатывать и делиться.