На фоне экономической неопределённости и геополитической нестабильности интерес к защитным активам продолжает расти, и рынок золота по-прежнему имеет потенциал для дальнейшего роста. Однако, как отмечает один из рыночных стратегов, сейчас стоит обратить внимание на серебро.
В недавнем интервью Kitco News главный рыночный стратег MarketGauge Мишель Шнайдер сообщила, что в последние недели она сохраняла нейтральную позицию в отношении золота и серебра, поскольку цены находились в фазе консолидации. Однако, по её словам, она рассматривает возможность покупки серебра в случае уверенного пробоя уровня в 34$ за унцию.
Эти комментарии прозвучали на фоне мощного роста цен на серебро в начале недели. Последние сделки по спотовому серебру проходили на уровне 34,39$ за унцию, что более чем на 4% выше по сравнению с предыдущим днём. Это крупнейший скачок стоимости металла с середины октября.
Несмотря на растущий интерес к серебру со стороны инвесторов, Шнайдер сохраняет сдержанность и призывает к терпению, отмечая наличие сильного уровня сопротивления. Она подчеркнула, что ей важно увидеть продолжение покупательской активности после текущего пробоя вверх.
«Мой основной посыл инвесторам в этом году - позволить рынку самому диктовать условия, - сказала она. - Когда покупатели заходят на растущем рынке, это может стать началом более крупного восходящего тренда. Если уровень в 34$ закрепится, то, на мой взгляд, достижение отметки в 40$ - это лишь вопрос времени».
Между тем, спотовое золото торговалось на уровне 3374,90$ за унцию, прибавив более 2,6% за день.
«И золото, и серебро демонстрируют стремление к росту, - добавила Шнайдер. - На данном этапе любой внешний фактор может послужить толчком для движения цен вверх. Для этого уже не так много и нужно».
Хотя золото по-прежнему чувствует себя уверенно в текущих условиях, Шнайдер отметила, что недавний всплеск в соотношении золото/серебро может говорить о том, что именно серебро готово взять инициативу на себя.
По её словам, соотношение цен золота и серебра опустилось ниже своей 50-дневной скользящей средней, что может служить сигналом к началу долгожданной ротации в пользу серебра.
В прошлом месяце это соотношение достигло пятилетнего максимума, поднявшись до 107 пунктов на фоне обновления золота до рекордной отметки в 3500$ за унцию. Шнайдер подчеркнула, что наблюдаются определённые параллели с пиковыми значениями 2020 года. Тогда соотношение золото/серебро за год снизилось с рекордных высот до шестилетнего минимума - на 51%.
Говоря о возможных драйверах роста для золота и серебра, Шнайдер предположила, что Федеральная резервная система США может приступить к снижению процентных ставок раньше, чем ожидается. Несмотря на сохраняющееся инфляционное давление, замедление экономики, скорее всего, вынудит ФРС смягчить монетарную политику.
По её словам, снижение ставок также подстегнёт промышленный спрос на серебро, что делает этот металл более привлекательным инструментом защиты от инфляции по сравнению с золотом. Согласно инструменту FedWatch от CME, рынок ожидает первое снижение ставки ФРС в сентябре. Однако Шнайдер уверена, что даже намёк на это со стороны регулятора способен вызвать новый виток интереса к золоту и серебру.
Хотя в данный момент Шнайдер отдаёт предпочтение серебру, она подчёркивает, что золото по-прежнему остаётся ценным денежным активом. Оба металла, по её мнению, будут получать поддержку на фоне ослабления доллара США, вызванного растущей геополитической неопределённостью.
«Усиливается ощущение, что иностранные инвесторы теряют доверие к США - и это будет и дальше давить на доллар», - отметила она.
Хотя ослабление доллара позитивно влияет как на золото, так и на серебро, но у золота есть преимущество как у признанного денежного металла, активно скупаемого Центральными банками.
Оценивая перспективы доллара, Шнайдер указала на наличие значительных рисков снижения, так как он пробил нижнюю границу восьмилетнего делового цикла. Она добавила, что доллар уже дважды в прошлом опускался ниже своей 80-месячной скользящей средней - в 2011 и 2020 годах. Тогда, в 2011 году, снижение было связано с понижением кредитного рейтинга США агентством S&P на фоне роста долговой нагрузки после финансового кризиса 2008 года.
Несмотря на высокую степень настороженности на рынке, доллар не получает традиционной поддержки как защитный актив и торгуется у минимальных значений за последние 3,5 года.
«И месячный график доллара, и график соотношения золото/серебро выглядят перекупленными, - заключила Шнайдер. - Но даже если начнётся технический отскок, он, скорее всего, будет слабым и краткосрочным - если перед нами действительно новый тренд».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба