На рынке алмазов созданы условия для умеренного роста цен в ближайшие годы

В 2025 году мировой рынок алмазов демонстрирует снижение добычи и слабую динамику цен. В первой половине года появились признаки ценовой стабилизации, что создает потенциал для роста цен во второй половине года, а в 2026 году на фоне снижения запасов и ограниченного предложения возможно восстановление цен.

Мировая добыча алмазов в 2025 году ожидается на уровне 85–95 млн карат, что близко к многолетним минимумам. В текущих ценовых условиях, добыча природных алмазов становится убыточной для примерно 20% маржинальных производителей.

По данным Кимберлийского процесса, в 2024 году Россия обеспечила 32% мировой добычи алмазов с показателем 37,32 млн карат против 33% годом ранее. На втором месте – Ботсвана, доля которой на рынке выросла с 23% до 24%, доля Анголы выросла с 9% до 12%, Канада занимает 4-е место с 11%, против 14% годом ранее.

Динамика цен на алмазы
Среднемировые цены на алмазы снизились в 2024 году примерно на 10%, до $105 за карат, а российские алмазы подешевели на 24%, до $86 за карат.

Индекс International Diamond Exchange (IDEX) упал с исторического максимума 158,4, показанного весной 2022 г. до примерно 93-94 в середине 2025 года, что является минимальным уровнем с 2019 года. За 2024 год индекс IDEX (см. график ниже) снизился примерно на 13%, а Zimnisky Global Rough Diamond Price Index — примерно на 15%.

Снижение цен затронуло все категории бриллиантов: мелкие камни весом 0,3 карата подешевели почти на 27%, средние 0,5 карата — на 14%, крупные 3 карата — на 17% по сравнению с прошлым годом. В 2023 году индекс цен на необработанные алмазы упал примерно на 25%, что связано с общей стагнацией спроса и избытком запасов.

Ниже представлен график глобального индекса цен на необработанные алмазы Zimnisky Global Rough Diamond Price Index. Он отслеживает сопоставимое изменение цен на природные необработанные алмазы, оцененные в долларах США, взвешенных в соответствии с глобальным ассортиментом продукции.

В середине 2025 года мировые цены на алмазы находятся вблизи уровней закрытия прошлого года, но весной этого года можно отметить некоторую стабилизацию их динамики. По оценкам различных отраслевых экспертов, рост цен может начаться во второй половине 2025 года из-за снижения запасов у индийских огранщиков и восстановления спроса.

Причины снижения цен на алмазы
Индия контролирует около 90% мировой огранки алмазов. Найти альтернативу Индии не реально, поскольку Израиль, Таиланд или КНР не смогут переработать эквивалентные объемы сырья. В 2021–2022 годах на фоне роста цен и восстановления спроса после пандемии индийские огранщики значительно увеличили закупки необработанных алмазов, накопив запасы, сопоставимые с объемами годовой добычи России.
В 2023–2024 годах мировой спрос на бриллианты сократился из-за высоких ставок по кредитам в США и ухудшающейся экономической ситуации в Китае и, изменений потребительских предпочтений (молодое поколение меньше интересуется алмазами), а также конкуренции со стороны синтетических камней.
Накопленные запасы алмазов в Индии создали избыток на мировом рынке, что приводит к охлаждению спроса и цен на мировом рынке. Индийские огранщики сейчас показывают ограниченные закупки, поскольку пытаются реализовать ранее накопленные запасы.
Чтобы выполнить обязательства по закупке сырья, индийские огранщики вынуждены продавать имеющиеся запасы в короткие сроки, что ослабляет их переговорную позицию и заставляет снижать цены и распродавать алмазы на аукционах по низким ценам.
Снижение цен и спроса на алмазы в Индии распространяется на другие рынки, например, американский, где оптовики продают бриллианты дешевле, чтобы оставаться конкурентоспособными, что дополнительно снижает средние цены на мировом рынке.
Очень важную роль в последние годы стал оказывать на рынок алмазов рост производства и популярности искусственных алмазов, которые дешевле и считаются более экологичными, снижая спрос на природные камни.

Слабая динамика цен на алмазы в последние году усугубилась тем, что на мировом рынке появилось значительное количество новых камней, которые получены с использованием технологий искусственного выращивания алмазов в лабораториях.

В 2022 году доля синтетических алмазов на мировом рынке оценивалась примерно 7-10% от общего объема розничных продаж ювелирных изделий с бриллиантами. Доля искусственных алмазов в 2025 году оценивается примерно в 20% по объему ювелирных украшений. При этом емкость рынка искусственных алмазов может достигнуть около $17 млрд, что выше показателя 2024 года ($14,5 млрд) и продолжает расти с перспективой удвоения к 2030 году до $30 млрд. Этот важный фактор будет сдерживать долгосрочные перспективы рынка природных алмазов.

Себестоимость производства искусственных алмазов низкая, поэтому розничные цены на выращенные в лаборатории алмазы привели к значительному падению цен на них. Розничная цена на выращенные в лаборатории алмазы ювелирного качества с 2016 года снизилась почти вдвое. В обозримой перспективе цены на искусственные алмазы могут снизиться еще больше, по мере повышения эффективности производства и выхода на рынок новых производителей.

Факторы, которые могут восстановить цены и спрос на алмазы
Поскольку цены на алмазы значительно просели за последние три года, это приводит к снижению объемов их добычи из-за убыточности производства у ряда мелких компаний при текущих ценах.
Постепенное сокращение запасов у индийских огранщиков, что может со временем привести к дефициту камней на рынке и восстановлению покупок.
Санкции и геополитические ограничения за последние три года также ограничивают российский экспорт алмазов, как крупнейшего игрока на рынке. Санкции против российских алмазов увеличили издержки и снизили рентабельность добычи, поэтому компания «АЛРОСА» стала сокращать добычу, закрывая менее выгодные месторождения.
Крупнейшие добывающие компании, такие как De Beers, планируют сокращать добычу алмазов, что может привести к снижению предложения и в перспективе поддержать цены.
Эксперты ожидают, что цены на алмазы могут стабилизироваться и даже начнут восстанавливаться во второй половине 2025 г. и в дальнейшем, с возможным увеличением на 10-20% в ближайшие два года благодаря снижению запасов и стимулированию экономик США и Китая.

Долгосрочные перспективы
Долгосрочный прогноз (на 10 лет) предполагает рост индекса цен на алмазы на 3–5% в год сверх инфляции, с более интенсивным ростом после 2027 года. Хотя в краткосрочной перспективе быстрого восстановления цен на природные алмазы может и не произойти из-за изменения потребительских предпочтений и конкуренции со стороны синтетических камней.

Несмотря на рост производства искусственных алмазов и их растущую долю, природные алмазы по-прежнему занимают значительную часть рынка, особенно в сегменте люксовых украшений.

Выводы
Сейчас на мировом рынке алмазов наблюдается снижение цен до многолетних минимумов, вызванное избытком запасов, слабым спросом и конкуренцией синтетических камней. Тем не менее, сокращение добычи и возможное оживление спроса в ключевых экономиках создают условия для стабилизации и умеренного роста цен в ближайшие годы. Синтетические алмазы занимают все большую долю рынка, а добывающие компании вынуждены адаптироваться к новым реалиям, ограничивая свою добычу, что в целом поддерживает баланс по ценам на мировом рынке.

Ситуация с российскими алмазами
Экспорт алмазов из России рухнул до минимума более чем за 10 лет. По итогам 2024 года продажи на экспорт российских алмазов снизился как в натуральном выражении (около 30,37 млн карат), так и в денежном (до $2,62 млрд), что связано с санкциями и падением цен на российские алмазы. Негативная динамика экспорта российских алмазов в денежном эквиваленте связана с увеличением продаж “АЛРОСА” более мелких камней и общим снижением цен на алмазы.

Ниже представлен график объемов добычи и экспорта российских алмазов от «Коммерсант» и Кимберлийского процесса. На нем видно, что текущие уровни экспорта опустились ниже уровня 2015 года, когда против России были введены первые санкции из-за Крыма, — в том году на экспорт было отправлено 30,8 млн карат. При этом в довоенном 2021-м году поставки на внешние рынки достигали 48,6 млн карат.

В глобальном масштабе экспорт алмазов в 2024 году снизился в натуральном выражении на 7,21% — до 284,9 млн карат и в денежном на 16,8% — до $30 млрд. На фоне этого доля России в мировом экспорте алмазов в натуральном выражении осталась на уровне 11%, а в денежном — снизилась с 10% до 9%. При этом страна в 2024 году обеспечила 32% мировой добычи алмазов против 33% годом ранее — 37,32 млн карат.