Золото дорожает: доллар слабеет, Китай снижает барьеры

Фьючерсы на золото уверенно пошли вверх в среду: самый активно торгуемый августовский контракт подорожал на 31,20$, достигнув отметки 3378$ за тройскую унцию. Рост продолжился и в азиатскую сессию, где австралийские рынки зафиксировали дополнительное повышение котировок, что в сумме дало прирост более чем на 33$. Это свидетельствует о сохраняющемся глобальном интересе к традиционному защитному активу.

По мнению Дэвида Моррисона из Trade Nation, привлекательность золота усилилась на фоне обеспокоенности торговой политикой администрации Трампа, особенно в связи с введением так называемых «зеркальных» пошлин, которые суд разрешил временно сохранить до окончания апелляционного разбирательства.

Одним из ключевых факторов роста золота остаётся ослабление доллара США. Моррисон отмечает, что американская валюта «по многим показателям остаётся переоценённой». Такая динамика курса соответствует заявленной позиции президента Трампа, который поддерживает слабый доллар как способ повышения конкурентоспособности американского экспорта. В результате золото, номинированное в долларах, становится более привлекательным для зарубежных инвесторов.

Рост цен на золото происходит на фоне важнейших дипломатических событий. Президент Трамп объявил о достижении предварительного торгового соглашения с Китаем по итогам двухдневных переговоров в Лондоне. Это соглашение может означать смягчение затяжной торговой напряжённости между двумя крупнейшими экономиками мира. В рамках достигнутой договорённости стороны согласились ослабить экспортные ограничения на стратегически важные материалы: Китай отменяет ограничения на экспорт редкоземельных металлов, а США упрощают экспорт полупроводников.

Тем не менее торговый ландшафт остаётся неоднозначным и противоречивым. Несмотря на обнадёживающие сигналы, Пекин, как сообщают осведомлённые источники, одновременно ввёл шестимесячное ограничение на лицензии на экспорт редкоземельных металлов, направленное исключительно против американских автопроизводителей и промышленных компаний. Такая двойственная позиция вызывает у инвесторов неопределённость и затрудняет интерпретацию текущих переговоров.

Дополнительной переменной в уравнении рынка стала свежая статистика по инфляции, указывающая на признаки её замедления. По данным Бюро трудовой статистики США, в мае индекс потребительских цен (CPI) вырос всего на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем - против 0,2% в апреле и ниже прогноза аналитиков, также составлявшего 0,2%. Базовый индекс CPI (без учёта волатильных цен на продукты питания и энергоносители) также замедлил рост до 0,1% - по сравнению с 0,2% в апреле и прогнозом в 0,3%.

Снижение инфляции обычно ослабляет интерес к золоту как к средству защиты от обесценивания валюты, однако приток инвестиций в драгметалл сохраняется. Аналитики Saxo Bank отмечают: «Золото продолжает дорожать, несмотря на ослабление торговой напряжённости между США и Китаем. Участники рынка сосредоточены на публикации сегодняшних данных по инфляции в США, спросе на 10-летние гособлигации, продолжающемся интересе со стороны Центральных банков и общемировом спросе на инвестиционные металлы».

Текущий рост котировок золота отражает меняющуюся роль этого актива в современных инвестиционных портфелях. Помимо традиционной функции защиты от инфляции, золото всё чаще рассматривается как страховка от геополитической нестабильности и валютных колебаний. Продолжающийся спрос со стороны Центральных банков, упомянутый аналитиками Saxo Bank, подчёркивает институциональное доверие к золоту как к активу с долгосрочной ценностью, даже несмотря на то, что макроэкономические индикаторы сигнализируют о снижении необходимости в защитных инструментах.

Одновременное сочетание дипломатического прогресса и устойчивого спроса на защитные активы демонстрирует глубокое понимание инвесторами многоуровневой природы рисков. Несмотря на позитив от рамочного соглашения между США и Китаем, остаётся понимание, что до практической реализации ещё далеко, а экономическая неопределённость сохраняется.