iShares Semiconductor ETF — биржевой инвестиционный фонд открытого типа, отслеживающий индекс ICE Semiconductor Index (TR), который включает акции производителей полупроводников и оборудования для их выпуска.
Мы сохраняем рейтинг «Покупать» и целевую цену на уровне $257,5 для акций iShares Semiconductor ETF, что отражает потенциал роста на 16,5% от текущего уровня.
Акции полупроводникового сектора быстро восстановились до февральских уровней после падения в марте — апреле, вызванного введением американских торговых пошлин. Хотя риски новой волны эскалации торговых конфликтов сохраняются, мы придерживаемся позитивного взгляда на перспективы iShares Semiconductor ETF. Ключевым фактором остается устойчиво высокий спрос на ИИ-чипы, который продолжает выступать одним из основных драйверов роста отрасли.
Полупроводниковая отрасль в I квартале 2025 года сохранила высокие темпы роста. По данным SIA, мировые продажи полупроводников в I квартале составили $167,7 млрд (+18,8% г/г). Согласно весеннему прогнозу WSTS, в 2025 году рынок может вырасти на 11,2%, до $700,9 млрд, а в 2026 году — увеличиться еще на 8,5%, до $760,7 млрд.
Динамика финпоказателей ведущих производителей чипов по-прежнему сильная. Отчеты Broadcom, NVIDIA, AMD и TSMC вновь превзошли ожидания рынка, при этом менеджмент компаний представил уверенные прогнозы на текущий квартал. Отраслевые лидеры отмечают сохранение высокого спроса на ИИ-чипы, который не ослабевает, несмотря на вызовы, связанные с рисками для мировой торговли.
Крупнейшие технологические компании продолжают реализацию амбициозных инвестиционных планов. Совокупный CapEx лидеров рынка — Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft — в I квартале 2025 года составил $77 млрд, а за весь 2025 год объем инвестиций может превысить $320 млрд. Значительная часть средств направляется на расширение инфраструктуры дата-центров под задачи искусственного интеллекта, что напрямую стимулирует спрос на продукцию производителей чипов.
Дивидендная доходность iShares Semiconductor ETF за последние 12 месяцев составила лишь 0,5%. Большая часть представителей фонда реинвестирует свободный денежный поток в развитие бизнеса.
Мы произвели оценку потенциала iShares Semiconductor ETF на ближайшие 12 мес., используя средневзвешенные целевые цены акций компаний фонда. На данный момент потенциал роста ETF составляет 16,5%.
Торговые войны остаются одним из ключевых факторов риска для полупроводниковой отрасли. Введение пошлин может оказать негативное давление на рынки персональных компьютеров и смартфонов. В частности, аналитики Counterpoint Research понизили прогноз роста рынка смартфонов в 2025 году до 1,9% против ранее ожидавшихся 4,2%. В периоде 2025–2029 гг. эксперты IDC прогнозируют замедление среднегодовых темпов роста до 0,4%.
Геополитическое напряжение продолжает влиять на бизнес производителей чипов. Правительство США продолжает политику по усилению технологической изоляции Китая в области производства новейших микросхем. В ответ Пекин активно развивает собственную полупроводниковую промышленность с целью достичь технологической независимости. Эти процессы создают дополнительные вызовы для чипмейкеров, для которых Поднебесная остается одним из ключевых рынков сбыта.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба