Ранее мы уже писали о росте энергопотребления в США. Согласно последним прогнозам, пик спроса придётся на это лето. Несмотря на запланированное расширение генерации, нет уверенности, что инфраструктура справится с нагрузкой. Разберём, чем это грозит рынку, какие шаги предпринимаются для устранения дефицита и какие компании могут оказаться в выигрыше.
Резервов становится всё меньше
Дефицит уже проявляется в ключевых регионах: PJM (Среднеатлантический), MISO (Среднеконтинентальный) и ERCOT (Техас). По прогнозам, летом 2025 года уровень эффективных резервов в масштабах страны впервые опустится ниже рекомендованных 20%, а к 2027 году достигнет критического уровня в 14%. В ERCOT, где отсутствует межрегиональный импорт, ситуация может стать особенно напряжённой к 2028 году - несмотря на быстрый ввод солнечных и ветряных мощностей.
Причины дефицита
1) Рост спроса. В 2021–2024 годах энергопотребление росло в среднем на 2% в год, а к 2030 году темпы могут вырасти до 2.5% за счёт электрификации, роста числа дата-центров и электромобилей.
2) Недостаток генерации. Ввод новых мощностей отстаёт от темпов вывода угольных станций. При этом возобновляемые источники - менее управляемы и не способны в полной мере компенсировать дефицит в часы пикового потребления.
3) Ограничения технологий хранения. Системы накопления энергии пока не обеспечивают необходимую масштабируемость и длительность работы.
Цены и отключения: риск растёт
С каждым летом усиливается риск резких скачков цен и перебоев. В PJM, по оценке Goldman Sachs, к 2027 году свободные мощности сократятся с 23 до 10 ГВт. Похожая динамика - в MISO. В ERCOT, изолированной от других регионов, ценовые риски особенно высоки - отсутствие резервных перетоков делает её чувствительной к неблагоприятной погоде.
Необходимость инвестиций
Ситуация подчеркивает критическую важность масштабных инвестиций в инфраструктуру. Для обеспечения надежности необходимы не только дополнительные генерирующие мощности, но и развитие систем хранения и управление пиковым спросом. Коммунальные и инфраструктурные компании играют ключевую роль в этом процессе, и мы имеем наиболее позитивный взгляд на:
• American Electric #AEP: один из крупнейших поставщиков электроэнергии в США, активно развивающий проекты по модернизации сетей.
• Southern Company #SO: лидер в области генерации и распределения энергии с упором на устойчивые технологии.
• Quanta Services #PWR: компания, специализирующаяся на строительстве и обслуживании энергетической инфраструктуры.
• NextEra Energy #NEE: крупнейший в мире оператор возобновляемой энергии, активно инвестирующий в накопители энергии.
💎 Энергосистема США движется к структурному дефициту, который угрожает стабильности поставок и цен. Без ускоренных вложений в новые проекты ситуация будет ухудшаться. Ключ к решению - скоординированные действия со стороны регулирующих органов, инвесторов и сетевых операторов. Роль коммунальных компаний как агентов модернизации возрастает - и именно они могут стать бенефициарами этой трансформации.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба