В субботу завершается Петербургский международный экономический форум, и уже можно подвести его итоги. В этом году ПМЭФ проводится в 28-й раз, в нем приняли участие около 22 000 человек из 140 стран. Программа мероприятия, как всегда, масштабная. В прошлом году на ПМЭФ были подписаны соглашения почти на 6,5 трлн рублей, в этом году сумма должна превысить 7 трлн. Чем же запомнится прошедший форум? Споры об экономике, «заклинания» рубля, новая LADA и лабубу с лицами чиновников.
Выход из перегрева, похолодание или рецессия?
Ситуация в российской экономике вызвала неоднозначную оценку спикеров ПМЭФ. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина рассказала, что экономика переживает «выход из перегрева», и ЦБ пока не видит оснований говорить о рецессии. Министр финансов России Антон Силуанов охарактеризовал ситуацию как «похолодание», но, по его словам, «за похолоданием всегда приходит лето». Министр экономического развития России Максим Решетников, заявил, что формально данные говорят об «охлаждении», но по текущим деловым настроениям страна находится «на грани рецессии».
«Июньскую картину лучше описывает г-н Решетников. О полноценном спаде по итогам 2025 года речи пока не идёт, но наиболее вероятным видится рост на 0,5%-1,5%. Так, +0.5% получится, если до конца года экономика останется на уровне 1 квартала 2025», - отмечает Дмитрий Полевой, директор по инвестициям АО «Астра Управление Активами». В 1 квартале, по оценке Росстата, рост ВВП составил 1,4% г/г.
Точку в этой дискуссии поставил президент РФ Владимир Путин, он призвал не допустить рецессии. «Некоторые специалисты, эксперты указывают на риски стагнации и даже рецессии. Этого, безусловно, ни в коем случае нельзя допустить», - заявил глава государства.
Каким должен быть курс рубля?
Ещё одна дискуссия развернулась вокруг рубля. Единодушие наблюдалось в том, что текущий курс слишком крепкий, и он негативно влияет на экспортные отрасли. Глава ВТБ Андрей Костин заявил, что «надо «отруливать» к 90+ рублей за доллар». Глава «Сбера» Герман Греф считает равновесным валютный курс выше 100 рублей за доллар. По словам первого вице-премьера Дениса Мантурова, оптимальный курс доллара для российских экспортеров и импортеров находится в районе 100 рублей за доллар. Глава «Северстали» Александр Шевелев согласен, что курс рубля переукреплен. Из-за этого экспорт металлопродукции становится экономически невыгодным. По его словам, комфортный уровень находится в районе 90-100 рублей за доллар.
Рубль, несмотря на все попытка убедить его в том, что курсу пора слабеть, пока держится стабильно крепко.
Эксперты считают, что нынешний курс рубля отражается текущую реальность и является сбалансированным. «Курс рубля устанавливается за счет баланса спроса и предложения. То есть, он априори сбалансированный: и когда доллар был по 100, и сейчас, когда он ниже 80», - отмечает Никита Митрофанов, экономист, автор Telegram-канала «Китайская угроза». Виктор Тунёв, автор Telegram-канала Truevalue, хотел бы услышать другие аргументы в пользу того, почему же курс рубля сейчас должен быть слабее, помимо уже «набивших оскомину»: «в бюджете заложен курс 94-100», «экспортерам, металлургам нужен более слабый курс» и «курс слишком сильно укрепился».
Солидарен с экспертами и директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган. По его словам, то, что слабый рубль выгоден экспортерам, позволяя им сохранять прибыль, не является аргументом в пользу того, что он оптимален для всей экономики. «Равновесным является тот курс, который существует в моменте, даже если он не отвечает чьим-то пожеланиям», - подчеркнул Ганган.
«Краткосрочно – сегодняшний курс равновесный. Но на среднесрочном и долгосрочном горизонте причин для настолько крепкого рубля нет, его уровень со временем станет слабее», - резюмирует финансист Евгений Коган.
Про любовь к экономике и веру в 4% инфляции
Ключевая ставка ЦБ и инфляция также вполне ожидаемо стали предметом обсуждения. Владимир Путин рассчитывает на то, что в 2025 году инфляция в России будет 7%. «Банк России считает, что где-то по году мы выходим уже на семь-восемь. Я думаю, что это будет семь процентов. Надеюсь на это. Это значит, что меры, которые принимаются финансовыми властями России, дают положительный результат», - заявил президент.
Директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган считает, что годовая инфляция в России вернется к цели в 4% ближе к концу 2026 года. «Главное - вера в это. Если верить в 4%, точно сбудется», - подметил министр финансов Антон Силуанов. «Помимо веры в инфляцию в 4%, можно хотя бы немножко любви к экономике, хоть чуть-чуть или хотя бы отсутствие нелюбви», - высказался министр экономического развития Максим Решетников, обращаясь в Эльвире Набиуллиной. Она в свою очередь рассказала, что ЦБ будет снижать ключевую ставку по мере снижения инфляции, которая уменьшается быстрее ожиданий.
По словам Андрея Гангана, быстрое снижение ключевой ставки в текущей ситуации приведёт не к росту экономики, а к ускорению инфляции. Глава «Сбербанка» Герман Греф полагает, что к концу 2025 года ключевая ставка может опуститься до 15–16%.
Новая LADA, лабубу, робот Володя и белый костюм Эльвиры Набиуллиной
Гостей форума в этом году развлекал робот Володя. Он разгуливал по площадке форума с сумочкой Dior и здоровался с посетителями.
Организаторы удивили гостей фестиваля также и подарками в виде нашумевших лабубу. Куклы с ПМЭФ особенные, у них лица Эльвиры Набиуллиной, Сергея Лаврова, Михаила Мишустина и Дмитрия Пескова. Купить их было нельзя, только получить в подарок. Но «те самые Лабубу», которые в этот раз затмили собой даже меню форума, ежегодно обсуждаемое в сети, уже можно купить на Авито за 100 тыс. рублей.
В рамках ПМЭФ «АВТОВАЗ» представил свой новый кроссовер Lada Azimut, который был создан на собственной российской платформе Vesta. Автомобиль разработан российскими специалистами. Серийное производство запланировано на 2026 год. Также в Петербурге «АВТОВАЗ» представил обновленную Lada Niva Travel, версию седана Lada Aura для такси и спортивную Lada Iskra.
В заключение хотим обратить внимание на то, что Эльвира Набиуллина на третий день форума пришла в белом костюме. Во время пресс-конференций главы ЦБ журналисты всегда обращают внимание на ее брошку, но «говорящим», как оказалось, может быть и костюм. На пресс-конференции 6 июня, когда ставка была снижена на 1%, Эльвира Набиуллина была в светлом, до этого на протяжении длительного времени она надевала черные костюмы. В этот раз костюм белый. Надеемся, что не просто так.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба